20230310調(diào)倉解讀

周末最戲劇的事莫過于硅谷銀行的跌宕起伏的劇情

我提到下注港股可能是一個賠率勝率兼具的投資機會

但劇情走勢完全出乎意料

周末事件的確不斷發(fā)酵

我預期周一會繼續(xù)下跌避險

但沒想到周一開盤前美聯(lián)儲就宣布了兜底

于是港股直接走出了一波反彈

可能很多研究員熬夜聽專家會趕出來的點評報告當場就得撕掉

想想一周末的辛勤勞動成果就此無用

也是非常好笑

當然更戲劇的是，組合所持有的主動港股基金

今日的凈值表現(xiàn)大大低于預期

這一點我目前沒有想明白原因

但以后這類博彈性的短期機會還是拿指數(shù)基金作為工具更為妥當

下面還是解讀一下這一次調(diào)倉：

操作很簡單，加倉港股和一只科技基金

賣出了醫(yī)藥基金

01

加倉港股

參考 ，不再贅述

02

加倉科技基金

招商優(yōu)勢企業(yè)相對偏硬科技

在組合里，偏計算機的軟科技事實上占比已經(jīng)較高

如果把陳濤、黃興亮、陸文凱、徐聰都算作計算機

那么組合占比已有超過30%

計算機的走勢近期出乎意料的強

幾乎不帶回調(diào)

而相比之下，硬科技很多企業(yè)還處在相對底部的區(qū)域

同時從基本面上來看，很多硬科技還處在周期左側(cè)

但已經(jīng)處于下行周期的尾聲

隨著經(jīng)濟復蘇，可能迎來新一輪上行周期

目前布局是適當?shù)?br/>

而同時翟相棟對產(chǎn)業(yè)有較深的理解

當然，做硬科技同時注重產(chǎn)業(yè)研究的基金經(jīng)理很多

此時可能更需要選擇在投資理念上比較契合的人

03

減倉醫(yī)藥

減倉醫(yī)藥主要是為了給增持港股和科技提供子彈

醫(yī)藥作為長期持有的倉位

在短期暴漲概率不大的情況下

姑且提供子彈，日后再買回來，也未嘗不可

04

市場觀點

從截至發(fā)稿時的美股表現(xiàn)來看

硅谷銀行所引發(fā)的擔憂似乎并未完全消退

但我的觀點基本不變

即從賠率勝率來看，當前下注權益都是較為合適的

在此前提下，跌是加倉的機會

當然，也需要隨時密切跟蹤，如果發(fā)現(xiàn)真有擴散而引發(fā)危機的跡象

如果到時市場還沒有price in，也是可以跑的

結(jié)構上，除港股外，機會可能仍然在科技領域

計算機有可能成為貫穿全年的主線

所以雖然漲了很多，短期有擁擠回調(diào)的可能

但減倉的風險大于機會

而相對滯漲的電子行業(yè)則同樣有很多機會