張亮，花2億在上海買棟樓

文 | 譚秋白

編輯 | 寶珠

來源 | 鹽財經（ID：nfc-yancaijing）

不要小瞧麻辣燙生意。近日，與明星張亮同名的張亮麻辣燙，在上海浦東買下了一棟樓。

據財聯社報道，張亮麻辣燙買下的這棟大樓建筑面積約3500平方米，交通便利，或將作為其在上海的總部。值得注意的是，這筆交易于今年九月前后達成，界面新聞報道顯示，該樓棟成交單價約6.4萬元，總對價超2億元。

這么大的手筆實在令人咋舌，要知道，餐飲屬于重資產投入的行業，利潤并不算太高，且現金流運轉至關重要，堪稱企業的生命線。

大多數餐飲屬于重資產投入的行業

盡管張亮麻辣燙未曾披露過具體的財務數據，但其創始人張亮在2019年接受采訪時稱，公司利潤并不高，年收入約6000萬元，每年凈利潤不到2000萬元。

對比同為麻辣燙巨頭的楊國福麻辣燙，其曾披露的招股書中顯示，2021年前9個月，楊國福麻辣燙的總收入為11.63億元，同期錄得凈利潤為2.02億元。

這不禁令人疑惑，張亮麻辣燙為何有那么多流動資金買下大樓？又為何不在國內餐飲消費持續內卷的當下拿著這筆錢用作他途？

01

買樓只為方便員工上班

麻辣燙生意看似小，從街邊攤販到路邊門店，皆可容納，但市場潛力巨大，因其方便快捷、口味豐富，越發 受到人們的喜愛，規模增長迅速。

根據智研咨詢的數據，預計2025年我國麻辣燙市場規模將達到1973億元。

頗具戲劇性的是，這門美食原本起源于四川樂山，卻意外被楊國福和張亮這兩個東北人發揚光大，推向全國。當前，楊國福和張亮麻辣燙在全國的門店數量均已超過6000家，堪稱麻辣燙市場的“雙雄”。

楊國福和張亮麻辣燙，堪稱為麻辣燙市場的“雙雄”

張亮麻辣燙于2022年遞交招股書沖擊上市無果后沉寂已久，又在去年10月被媒體曝光母公司注冊資本減少七成，由約1億元減至3000萬元；后者一向低調，并未公開披露具體財務數據，但突然在最近花費超2億元購買上海浦東的一棟樓，引發眾人揣測。

連鎖經營產業專家、和弘咨詢總經理文志宏告訴鹽財經，張亮麻辣燙此番動作，原因或許有二。一是，最近幾個月上海房地產價格跌了不少，這或許是一種抄底的行為；二是，張亮麻辣燙本身經營模式以加盟為主，屬于輕資產形態，其有可能是想通過買樓調整公司的整個資產結構。

抄底的猜測并非空穴來風，近日像張亮麻辣燙一樣出手購樓的機構或個人不在少數。據仲量聯行監測數據，2024年第三季度，上海房地產大宗交易投資市場共完成28宗交易，成交總額達172.6億元，較第二季度增長14.3%。

不過，張亮麻辣燙方否認了這一猜測。張亮麻辣燙總經理姜佰東在接受藍鯨新聞的采訪中回應稱，公司買樓是為了員工上班方便，與樓市無關，“我們來上海好幾年了，每年租房費用也要三、四百萬，且辦公位置也不是特別好”。

張亮麻辣燙總經理姜佰東 / 圖源：創業中國人

據了解，張亮麻辣燙采取“雙總部模式”，兩個總部分別為哈爾濱、上海，其中上海總部成立于2021年。

用作投資和辦公之外，大消費行業分析師楊懷玉認為，張亮麻辣燙在上海購樓的行為，也有助于提升其對資本和人才的吸引。此外，更能向市場和經銷商群體展現張亮麻辣燙的雄厚資本實力，對其品牌的國際化形象和競爭力也有明顯幫助。

值得注意的是，近年來，像張亮麻辣燙這樣采用雙總部模式，并選擇將上海作為另一個總部的餐飲企業并不少，如霸王茶姬、蒙自源米線等。其中，霸王茶姬近年來在出海布局方面動作頻頻，也屢屢傳出即將上市的消息，而張亮麻辣燙這兩年在國際市場的發展也很強勁。

根據官網數據，目前，張亮麻辣燙在全球門店數量突破6000家，先后在日本、美國、澳大利亞等18個國家的50個城市建立100+品牌門店。

張亮麻辣燙位于英國倫敦的品牌門店 / 圖源：張亮麻辣燙

從市場擴張的角度來說，楊懷玉認為，張亮麻辣燙的現金流儲備應該是非常充足的，購買大樓的決策對公司整體的現金流和業務影響應該有限。

02

6000加盟商撐起的麻辣燙帝國

買下一棟價值超2億的大樓，絕非上述張亮麻辣 燙總經理姜佰東說的那般輕松，于餐飲企業而言，日常運營涉及多筆大額現金流扭轉，稍有不慎或將危及整個公司的發展。而張亮麻辣燙能在時機合適的情況下，果斷下手，可以料想到其現金流應當狀態良好。

是誰給了張亮麻辣燙的這份底氣？

或許，答案是源源不斷涌向張亮麻辣燙的加盟商。張亮麻辣燙創立于2008年，由東北哈爾濱的一家小店起家，經過十多年的發展成為賽道頭部玩家，如今下轄28家分公司，門店數超過6000家，但張亮麻辣燙的直營門店只有100余家。

近年來，張亮麻辣燙的門店規模呈現持續高速增長的狀態。窄門餐眼數據顯示，2021年和2022年張亮麻辣燙分別新增1478和1451家門店，相當于每天新開約4家門店。2023年和2024年前九個月又分別新增門店762家和692家。

張亮麻辣燙門店分布情況 / 圖源：窄門餐眼數據

毫不夸張地講，正是眾多加盟商共同撐起了張亮麻辣燙的龐大商業帝國。這不僅體現在店鋪數量上，更體現在營收方面。

鹽財經記者查閱張亮麻辣燙官網發現，加盟商往往要向張亮麻辣燙繳納品牌使用費、履約保證金、基礎裝修、配套設備設施和食材物料等五項費用，其中，基礎裝修和配套設備設施都是一次性支出費用，而品牌使用費和食材物料則需要每年或者每季度繳納，至于保證金則會在結束合作后返還。

以長沙地區60平方米店鋪標準為例，張亮麻辣燙招商加盟經理告訴鹽財經記者，品牌使用費為1.98萬元/年，裝修費大概要5萬-6萬元，配套設備設施大概需要6萬元，首批食材物料一般訂購額在2萬-3萬，包括碗筷、肉類凍制品等，這樣算下來大概要準備18萬元。

由此可知，依照上述數字（除去2024年），綜合大致的加盟費用，每年僅是加盟費張亮麻辣燙就能收取上億元。

張亮麻辣燙的加盟費用與加盟條件 / 圖源：張亮麻辣燙官網

除了這筆費用，每年加盟商向張亮麻辣燙訂購的食材也是一筆不小的數額。上述張亮麻辣燙招商負責人向鹽財經記者表示，加盟商需從總部統一采購除新鮮食材外的湯底、肉類和凍制品，原因是為了保障食材質量，起訂量價格為2000元，采購價一般會低于市場價格。

站在加盟商的角度，從張亮麻辣燙統一采購的食材價格并不算貴，但站在公司的角度來看，坐擁6000多加盟商的張亮麻辣燙手里有大量訂單，在采購時具備一定的話語權，可以通過壓價獲取更多的利潤空間。

這種模式，為張亮麻辣燙固然創造了源源不斷的收入，但也為其埋下隱患，尤其是在品牌全力狂奔、高速擴店的情況下。

03

高速增長下的隱憂

食品安全就是張亮麻辣燙頻頻為人所詬病的問題之一。

去年 8 月，張亮麻辣燙遭到網友舉報，稱其有加盟門店售賣的羊肉卷中摻雜了豬肉和鴨肉。而在更早之前，張亮麻辣燙的加盟門店還曾被監管部門查出所售羊肉卷為復合肉卷，其中鴨肉含量竟高達 60%。

此外，鹽財經記者查閱黑貓投訴平臺發現，張亮麻辣燙累計收到810條投訴，其中最新10條有9條涉及食品安全問題，包括不限于食品發霉、長毛、吃出蟲子等。

張亮麻辣燙對于加盟門店售賣的羊肉卷中摻雜了豬肉和鴨肉的回應 / 圖源：@張亮麻辣燙

楊懷玉認為，導致食品安全問題的原因中，有加盟店擴張過快和管理難度加大的問題，但也跟加盟商素質、供應鏈管理、培訓不足等因素息息相關。

“食品安全是所有連鎖餐飲企業共同面臨的難題，更細節來講可能是在門店前端操作、倉儲等環節出現問題，需要企業拿出一套系統性的解決方案去管控，”文志宏說，“開店多、品牌壯大固然是好事，但也要守住后院，修煉好內功，才能走得更遠。”

盡管目前張亮麻辣燙和楊國福麻辣燙均以超六千家門店的規模凌駕于其他競品之上，但整個麻辣燙市場集中度并不高，競爭相當激烈，2021年連鎖化率僅22.5%。

根據弗若斯特沙利文數據，預計2025年中國麻辣燙行業連鎖化率有望提升至26.0%，較多數中式餐飲品類更易誕生大型連鎖品牌。

2016-2022年中國麻辣燙市場規模 / 圖源：紅餐大數據

這意味著，麻辣燙行業格局尚未落定，仍有后來者強勢上位的機會。尤其近年來以干拌、盤盤為特色的川式麻辣燙品牌正逐漸崛起，張亮麻辣燙雖然具備一定的先發優勢，但也不可松懈大意，畢竟商場如戰場，局勢反轉往往在瞬息之間完成，就比如奶茶行業近年來加速跑出的黑馬霸王茶姬。

楊懷玉進一步補充，食品安全問題無小事，或將影響到品牌聲譽，只有食品安全問題得到妥善解決，品牌聲譽才會有更正向的傳播，從而吸引更多消費者和加盟商，決定張亮麻辣燙能否走得更遠，反之，也有可能在一夕之間重創品牌。

總而言之，買樓一事令外界意識到，盡管張亮麻辣燙并未上市，但也活得不錯，能在一定程度上為其賦能品牌效應，但要想實現其創始人更大的夢想，走向全球，還是得重視背后的隱患，修煉好內外功。

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