我國機(jī)器人賽道將出現(xiàn)“特斯拉級”公司？

2025年以來，機(jī)器人賽道的投融資狂飆猛進(jìn)。

一些投資人對機(jī)器人，尤其是具身智能、人形機(jī)器人賽道十分有信心。譬如，投資人陳維廣認(rèn)為，我國在機(jī)器人賽道將誕生下一個“特斯拉級”公司。

目前中美機(jī)器人領(lǐng)域的差距不大，但是，特斯拉無疑是機(jī)器人行業(yè)的領(lǐng)頭羊。我國的機(jī)器人企業(yè)與特斯拉的差距依然存在。

在未來的發(fā)展中，我國哪一家企業(yè)能夠成為“特斯拉級”的機(jī)器人公司呢？

抑或，我國哪一家“巨無霸”企業(yè)未來在汽車、機(jī)器人等領(lǐng)域均獨(dú)占鰲頭，能與特斯拉一較高下？

投資狂飆，機(jī)器人競爭關(guān)乎中美國運(yùn)

機(jī)器人賽道融資，再創(chuàng)新高。

據(jù)IT桔子數(shù)據(jù)：

2025年上半年，國內(nèi)機(jī)器人投融資市場共出現(xiàn)融資事件286筆，較去年同期增多了166筆，同比增長率為138%，漲了不止一番。

上半年機(jī)器人創(chuàng)業(yè)公司總?cè)谫Y金額將達(dá)到270億元，其中拿下數(shù)億元以上融資金額的國內(nèi)機(jī)器人創(chuàng)業(yè)公司超過26家。

據(jù)萬得旗下一級市場數(shù)據(jù)庫RimeData：

2025年上半年，屬于裝備制造行業(yè)大類的機(jī)器人賽道，共錄得197條投融資事件，僅次于芯片設(shè)計排名第二。

但是，大額融資方面，機(jī)器人賽道超過芯片設(shè)計成為第一位，上半年共錄得49條大額融資，可見機(jī)器人賽道已成為今年上半年投融資名副其實(shí)的“當(dāng)紅炸子雞”。

融資金額排在第一位的，是銀河通用機(jī)器人。

2025年6月銀河通用宣布了高達(dá)11億人民幣的B輪融資，由寧德時代領(lǐng)投，北京機(jī)器人產(chǎn)業(yè)基金、紀(jì)源資本等跟投，是2025年具身大模型機(jī)器人領(lǐng)域單筆最大融資。

銀河通用成立2年多以來，已累計獲得超24億元融資。

資本為何重押機(jī)器人？

主要原因在于機(jī)器人的技術(shù)拐點(diǎn)臨近。大模型、精密傳感等技術(shù)突破，推動人形機(jī)器人從實(shí)驗室走向量產(chǎn)。據(jù)宇樹科技創(chuàng)始人王興興7月15日在國新辦發(fā)布會透露的消息，宇樹科技的G1人形機(jī)器人2025年上半年出貨量達(dá)5000臺，驗證了商業(yè)化可行性。

機(jī)器人在未來的重要性，不言而喻。不少投資人認(rèn)為，具身智能是物理世界基礎(chǔ)設(shè)施，并視機(jī)器人為“下一代智能終端”。

高層的重視，也是資本熱衷人形機(jī)器人的原因。央視新聞報道，具身智能首次寫入政府工作報告，北京、蘇州等地制定千億產(chǎn)業(yè)目標(biāo)，各種補(bǔ)貼覆蓋技術(shù)攻關(guān)與場景驗證。

資本投資人形機(jī)器人，退出渠道逐漸清晰。據(jù)網(wǎng)易科技等，近期宇樹科技完成股改擬沖刺科創(chuàng)板，智元機(jī)器人收購上緯新材“借殼上市”，爭奪“人形機(jī)器人第一股”稱號。

雖然有部分唱衰機(jī)器人的投資人，但不少投資人依然十分看好機(jī)器人賽道。對于機(jī)器人賽道最為看好的投資人中，藍(lán)馳創(chuàng)投的陳維廣算是較為特殊的一個。

陳維廣

據(jù)晚點(diǎn)LatePost，陳維廣所在的藍(lán)馳大力押注機(jī)器人，其底層邏輯是：

人口老齡化背景下，中國制造業(yè)對具身智能有長期剛需；中美競爭之下，中國產(chǎn)業(yè)必須在 AI 與實(shí)體經(jīng)濟(jì)融合上構(gòu)建護(hù)城河。

簡而言之，機(jī)器人領(lǐng)域的競爭是中美的國運(yùn)之爭。

誰將成為“特斯拉級”公司？

對于我國的機(jī)器人行業(yè)的發(fā)展情況，陳維廣十分有信心，他表示，中國工程效率全球領(lǐng)先，在機(jī)器人賽道將誕生下一個“特斯拉級”公司。

那么，誰將有可能成為“特斯拉級”的公司呢？

目前機(jī)器人賽道最為火熱的公司，分別是宇樹科技、智元機(jī)器人。

宇樹科技C輪估值已經(jīng)到達(dá)了120億，而智元機(jī)器人的估值更是到達(dá)了150億元。

兩家公司都在忙著IPO。宇樹科技靠機(jī)器狗產(chǎn)品已經(jīng)做到了年年盈利，且盈利逐年增多，是機(jī)器人行業(yè)中少有的盈利的企業(yè)。

智元機(jī)器人與華為深度綁定，為了快速上市，已經(jīng)收購了上市公司上緯新材，市場猜測其有“借殼上市”之意。

兩家公司的人形機(jī)器人商業(yè)化量產(chǎn)數(shù)量不多，譬如宇樹G1機(jī)器人2025年上半年出貨量為5000臺，智元機(jī)器人量產(chǎn)1000臺。

從量產(chǎn)數(shù)量看，這兩家頭部公司與特斯拉擎天柱之間差距不大。

此前馬斯克承諾2025年生產(chǎn) 5000 臺擎天柱機(jī)器人，但據(jù)晚點(diǎn)Auto的報道，特斯拉暫停人形機(jī)器人生產(chǎn)，目前僅生產(chǎn)了接近1000臺。

不過，從公司實(shí)力角度來看，特斯拉不僅僅有機(jī)器人業(yè)務(wù)，而且擁有新能源汽車等其他業(yè)務(wù)，目前市值已經(jīng)到達(dá)了1萬級美元，遠(yuǎn)非我國單獨(dú)的機(jī)器人公司能比。

我國的車企未來能否與特斯拉一較高下呢？

從機(jī)械制造角度來看，車企的造車經(jīng)驗，對人形機(jī)器人的制造有著促進(jìn)作用。

對比汽車和機(jī)器人供應(yīng)鏈，軟硬件層面都有重疊的部分，車企的機(jī)械設(shè)計、制造等經(jīng)驗，都能復(fù)用到造人形機(jī)器人上。

從智能化角度上看，自動駕駛技術(shù)與人形機(jī)器人的智能化關(guān)系緊密。

智能駕駛汽車就被視為汽車機(jī)器人。不少專家都認(rèn)為，L4自動駕駛就是人形機(jī)器人的前置技術(shù)。但是，兩者的技術(shù)遷移，沒那么簡單。

7月9日消息，在最新一期播客節(jié)目《Bankless》中，美國知名投資人、方舟投資創(chuàng)始人、“木頭姐”凱瑟琳·伍德（Catherine Wood）就表示， 人形機(jī)器人難度比自動駕駛Robotaxi高10000倍，但容錯空間更大。

“木頭姐”

即使如此，她依然認(rèn)為，憑借自動駕駛積累的視覺-運(yùn)動數(shù)據(jù)與通用芯片，特斯拉有望率先規(guī)模化。

如此看來，與特斯拉汽車業(yè)務(wù)勢均力敵的我國車企，譬如比亞迪，更有可能在機(jī)器人賽道上再次與特斯拉并駕齊驅(qū)。

從汽車產(chǎn)量看，比亞迪在2024年就超過了特斯拉。2024年全年，比亞迪純電動車產(chǎn)量達(dá) 177.8萬輛，而特斯拉純電產(chǎn)量177.3萬輛。比亞迪以約4500輛的微弱優(yōu)勢反超特斯拉。而且，比亞迪還額外生產(chǎn)了插電混動車250.3萬輛。

在自動駕駛領(lǐng)域，比亞迪與特斯拉也有一戰(zhàn)之力。比亞迪以L4級泊車先行，而特斯拉的FSD全球擴(kuò)張。

但在人形機(jī)器方面，比亞迪遜色于特斯拉。

特斯拉重構(gòu)硬件架構(gòu)，押注輕量化與AI大腦，且全棧自研；而比亞迪只是基于提升汽車產(chǎn)線效率，主要采取了與外部人形機(jī)器人公司優(yōu)必選、智元機(jī)器人深度合作的方式。

車企、機(jī)器人企業(yè)將迎來并購潮

國內(nèi)未來的“特斯拉級”的公司，或許不能從目前的機(jī)器人企業(yè)、車企里選擇，而是一家未來并購了車企、機(jī)器人企業(yè)的巨型企業(yè)。

機(jī)器人行業(yè)即將走到并購的全新階段。

2025年上半年，昆仲資本創(chuàng)始合伙人姚海波接受騰訊科技采訪時就直言：2025年是人形機(jī)器人企業(yè)的“最后生存年”。

姚海波

“當(dāng)一個市場出圈、變成全民關(guān)注的焦點(diǎn)后，它會迎來快速回落。大家對新鮮事物、創(chuàng)新能力的容忍度初期是非常高的，但這個容忍期過后，人們會直指問題本質(zhì)：你的創(chuàng)新為我們帶來了什么？如果能為用戶創(chuàng)造價值……但如果沒有價值，就會很快被技術(shù)創(chuàng)新浪潮拋棄。”

如今，幾乎所有的人形機(jī)器人公司都得講生存故事了，這對現(xiàn)有機(jī)器人行業(yè)創(chuàng)業(yè)者的挑戰(zhàn)是巨大的。

這意味著創(chuàng)業(yè)者們“既要進(jìn)行技術(shù)迭代，又要融資，還要去各個場景里驗證，同時還得找到真正的商業(yè)模式。”

陳維廣所在的藍(lán)馳預(yù)測，2026上半年為人形機(jī)器人技術(shù)驗證關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，頭部企業(yè)將憑借交付能力拉開差距。

姚海波則直接地說，在一個如此迅猛的創(chuàng)新浪潮下，必然會有一些人形機(jī)器人公司被淘汰，這是難以避免的。某些人形機(jī)器人企業(yè)可能在半年到一年內(nèi)消失。

與之相似的是郎咸平的觀點(diǎn)，他認(rèn)為機(jī)器人行業(yè)將會出現(xiàn)泡沫破裂，就像此前互聯(lián)網(wǎng)破裂一樣。

很多即將消失的機(jī)器人企業(yè)，更可能成為被并購的對象。一場機(jī)器人行業(yè)的并購大潮，即將拉開。

與之相對，新能源汽車行業(yè)也可能進(jìn)入并購大潮。

2025年是新能源車企“內(nèi)卷”最為嚴(yán)重的一年，也是從“野蠻生長”邁入“整合重組”階段。

2025年已經(jīng)出現(xiàn)吉利172億元全資收購極氪、比亞迪整合騰勢等案例，這標(biāo)志著并購潮成為行業(yè)競爭下半場的核心特征。

并購，不可避免。2025年中國新能源滲透率突破60%，市場從“拼增速”轉(zhuǎn)向“搶份額”。吉利毛利率從17.9%降至14.7%，極氪研發(fā)費(fèi)用率達(dá)18%，獨(dú)立運(yùn)營難以為繼。行業(yè)進(jìn)入“成本生死線”競爭，規(guī)模效應(yīng)成生存關(guān)鍵。

在此基礎(chǔ)上，“刃辛機(jī)器人”作進(jìn)一步聯(lián)想：

目前我國車企大多入局了機(jī)器人領(lǐng)域，造車技術(shù)與造人形機(jī)器人重疊性高，自動駕駛是人形機(jī)器人智能化的前置技術(shù)，而且，車企還掌握了具身智能大模型的很多數(shù)據(jù)，甚至生產(chǎn)出來的人形機(jī)器人最好的落地場景也是造車車間。

那么，我國車企的并購可能不僅僅在車企之間進(jìn)行，車企更有可能并購機(jī)器人企業(yè)。如今的機(jī)器人企業(yè)就已經(jīng)與車企展開了一系列合作，未來被車企并購，或許就是順理成章的事。

到時候，并購后的車企與機(jī)器人企業(yè)，依靠技術(shù)合力、規(guī)模優(yōu)勢，自然能夠“跑”出一家或數(shù)家與特斯拉并駕齊驅(qū)，甚至超越特斯拉的公司。

這一天的到來，或許并不遙遠(yuǎn)。（文/刃辛機(jī)器人 陳重山）

參考資料

[1]《上半年融資最瘋狂的機(jī)器人公司榜單出爐，宇樹竟然排不上前三》，IT桔子，吳梅梅

[2]《機(jī)器人賽道領(lǐng)跑上半年大額融資，低空經(jīng)濟(jì)、商業(yè)航天帶動航空裝備熱度》，南都灣財社、AI前哨站，徐勁聰

[3]《對話藍(lán)馳陳維廣、朱天宇：投具身智能最猛的人》，晚點(diǎn)LatePost，程曼祺

[4]《特斯拉暫停人形機(jī)器人生產(chǎn)，修改設(shè)計》，晚點(diǎn)Auto，李梓楠

[5]《昆仲資本姚海波：2025年，機(jī)器人賽道將淘汰一批“機(jī)會主義者”》，騰訊科技、AI未來指北，小燕