創始人套現14億離場，探路者轉型芯片：一個時代的終結

1993年，對盛發強和王靜兩人來說，都是特殊且極具意義的一年。這一年，盛發強從鐵道部第一勘測設計院辭職“下海”，來到廣西北海在一家印刷廠當起了推銷員。也是這一年，王靜不顧父母反對，毅然離開四川資陽老家，也來到廣西北海在一家餐廳打工。天南海北的兩個人，就這樣似乎命中注定般要相聚在北海。

盛發強在熟悉印刷市場之后，自己開了一家小的印刷公司，而離開餐廳的王靜應聘成為這家小印刷公司的第四名員工。至此，來自甘肅敦煌的盛發強與來自四川資陽的王靜終于相遇攜手，命運的齒輪也開始快速轉動。

一頂帳篷，從印刷業務轉向戶外用品

1994年，為自己印刷業務開拓市場的盛發強，偶爾在一個“全國專利新產品博覽會”上，發現了與他從小就埋下的創業“火種”相匹配的項目——折疊式休閑帳篷。曾經長期從事過野外測繪工作的他，一眼就發現了這種帳篷的巨大商業價值。

于是盛發強就與這種帳篷的發明者談專利授權，開始對方要20萬元的專利費，這對盛發強和王靜夫婦而言幾乎是天文數字。但盛發強沒有灰心，開始與發明人反復商談，最終他以5000元的價格拿下授權。

拿到專利授權之后，盛發強便迫不及待地去江蘇學習了一個月。學成之后，他便投入10多萬元，注冊了北海天惠旅游用品有限公司，生產了1000頂帳篷，命名為“天樂”牌帳篷。

之后，盛發強和王靜夫婦便背著產品參加全國各類展會，并不辭辛苦地的演示帳篷的搭建與拆卸。好在功夫不負有心人，勤奮努力為夫妻二人迎來了越來越多的訂單，一次南寧展會就簽下了80多萬元的合同，而這也進一步給了盛發強信心和啟發，他們意識到，市場需求很大，“帳篷也能撐起一片天”。

北上創業，“探路者”品牌正式誕生

帳篷生意有起色之后，盛發強和王靜夫婦發現，北海作為旅游城市，戶外用品需求的市場有限，他們的客戶很多還是來自一線城市。在經過深思熟慮之后，他們決定前往北京發展。

1999年1月1日，“探路者”在香山腳下的巨山農場里的兩排低矮破的平房里正式誕生。王靜回憶，當時公司的第一頂帳篷還是她親手縫制，而且還手繪了“探路者”的第一個LOGO。他們還在附近花4萬元租了一塊場地，自建工廠生產帳篷、釣魚用品。

那個時候，夫妻二人既是產品開發人員，又是生產工人、搬運工、銷售員，雖然環境很艱苦，但是兩個人總是充滿著熱情干勁。隨著業務的迅速發展，盛發強和王靜夫婦開始將產品線擴展至睡袋、背包等戶外產品，并積累了很多忠誠的經銷商。

在分工層面，王靜主要負責帳篷產品生產，從設計到畫版、裁剪到縫紉、印染到組裝、訂單談判到交貨等，整個制作流程凸顯了“產品經理”的重要職責；盛發強則負責產品的營銷策略、公司其它重要決策。隨著企業飛速成長，夫妻倆便打定主意：一定要做自己的品牌，做國內獨一無二的戶外品牌。

登陸創業板，成為中國戶外用品第一股

2002年，盛發強提出“U形微笑曲線”模式，他認為，“我們的業務模式獨特之處在于采用了‘微笑曲線’，一頭是品牌建設和研發能力，另一頭則是市場營銷，這兩頭是整個產業鏈附加值比較高的部分，中間的生產環節附加值則相對較低?！?/p>

于是從2002年開始，探路者就逐漸把生產外包，研發和營銷成了公司業務的兩個重心。2003年，探路者首家戶外用品專賣店在北京開業，正式開啟直營+加盟這種特有的渠道規?；季?。

2004年，盛發強和王靜夫婦在宏福創業園修建了自己的辦公樓和倉庫，標志著“探路者”開始走上了規?；陌l展之路。從2006到2008年期間，探路者營收復合增長率達71%，凈利潤復合增長率高達84%，并于2009年作為首批企業在深圳創業板上市。

根據探路者招股說明書，探路者22位自然人股東中，至少有8位自然人有著關聯關系，包括盛發強在內的7名自然人持股比例約占其IPO發行前的75.65%。如果按照發行價19.8元/股計算，探路者成功上市后，盛發強家族持股的總市值可以達到7.49億元。其中，盛發強、王靜夫婦在探路者中持股市值將達到6.1億元。

王靜隱退，探路者陷入“生態陷阱”

探路者上市之后，王靜逐漸淡出公司日常管理，僅保留董事一職。在資本的助推下，盛發強管理下的探路者開始變得激進起來。彼時，樂視網和賈躍亭的“生態化反”理念在中國商界風行，探路者的掌舵人盛發強也深受其影響，并提出了一個雄心勃勃的戰略構想：以"經營用戶"為核心，圍繞戶外、旅行、體育三大板塊打造生態圈。

在打造生態圈的戰略構想之下，盛發強推動探路者完成了一系列并購，先后入股了Asiatravel、綠野網、極之美和易游天下等多家旅游服務公司。在這一系列的利好推動下，探路者股價一路攀升，市值曾一度突破260億元，成為名副其實的“中國戶外運動第一股”。

但激進的投資策略，也為探路者的虧損埋下隱患。2017年，多個并購項目業績不達標，探路者不得不計提近2億元的商譽減值，賬面商譽從前年的近3億驟降至不足1億。再加上旅行業務持續下滑，探路者陷入上市以來的首次虧損。雖然王靜及時回歸，挽住了探路者的頹勢，但其深處的危機依然沒有解除。

套現14億，創始人夫婦選擇分部撤離

王靜提出回歸主業之后，探路者面對是始祖鳥制霸高端市場；凱樂石破圈逆襲直上；伯希和憑借價格和渠道優勢市場份額快速上升。戶外行業的格局，已經悄然生變，而探路者明顯掉隊了。

無奈之下，盛發強和王靜夫婦心中漸起退意。2019年末，盛發強與王靜夫婦開始了分步撤離的計劃，先是以4.5元/股的價格向通域基金轉讓了7.73%的股份；2021年初，王靜夫婦再度轉讓5169萬股給通域眾合，交易總價3.36億元。兩輪股權變更之后，探路者正式易主，公司實控人也變更為李明。

2025年9月22日，王靜再次減持147.52萬股，持股比例降至4.99%（按總股本剔除回購股份數量計算），正式退出5%以上股東行列。據南方都市報報道，自2020年以來，盛發強、王靜夫婦累計套現已超14億元，逐漸淡出這家他們親手打造的“中國戶外第一股”。

探路者的故事卻還在繼續，新的控股股東為它選擇了一條新道路——進軍芯片領域。探路者的前景雖然依舊迷霧重重，但盛發強和王靜夫婦的創業故事仍是一段不可復制的傳奇。