徹底清算許家印！香港高院裁定，其全球77億美元資產被凍結

【聞銘】

被抓數年的恒大老板許家印，遭到進一步追索資產。

他在全球的77億美元資產遭香港高院裁定被凍結，穿透了公司面紗追責創始人。

9月16日，香港高等法院法官歐陽浩榮敲下法槌，判令由中國恒大清盤人接管許家印的資產。中國恒大清盤人黃詠詩和杜艾迪為委任為許家印個人資產的接管人，Keith Ho為委任為監督律師。為此，法庭已經對許家印名下資產發出全球禁制令，禁止其處置價值不超過77億美元的資產。

本次接管范圍，既包括許家印名下的財產和資產，也包括他控制的公司。

此裁定意味著許家印不能處置名下價值77億美元的全球資產，包括私人飛機、離岸公司股權和多個國家的豪宅。

之前，許家印拒絕披露資產細節被法院認定為“公然蔑視司法程序”，最終導致其失去財產控制權。

目前，中國恒大債務總額超過2萬億人民幣，無法達到香港聯交所相關監管要求，已被摘牌退市。根據清盤人提供的情況，截至2025年7月，中國恒大在境外可變現金額合計只有2.55億美元，直接持有資產的可變現額度僅僅1100萬美元。清盤人回籠的，只有1.67億美元。這與恒大天量的債務相差忒多，使得債權人追償希望渺茫。

早在2024年1月，中國恒大被判令清盤，黃詠詩、杜艾迪被獲委任成為清盤人。3月，中國恒大訴請追索許家印、夏海鈞、潘大榮等人2017~2020年工資獎金分紅等約60億美元。

2025年2月份，香港法庭就判令清盤中國恒大子公司天基控股。在彼時的恒大體系離岸公司里，有些公司故意被設定不承擔對恒大融資的擔保義務。

4月，清盤中的中國恒大（3333.HK已退市）向法庭提出申請，要求法院委任清盤人作為許家印全部資產的接管人。9月16日上午，香港高等法院開庭審理該訴求，判令由清盤人黃詠詩、杜艾迪作為接管人接管許家印的77億美元資產。

就此，許家印的律師提出，“任命接管人過于嚴厲，因為它會干涉許的私人事務”（ Mr Barlow SC submitted that the appointment of a receiver is too drastic as it would interfere with the private affairs of Hui）。但是，香港高院法官明確表示：我不接受這一主張（I do not accept this submission）

最終，法庭未采納許家印方面的意見，認為盡管一般規則應由獨立人士擔任接管人，但在適當情況下法院可委任與案件有關人士，只要其能公正行事并管理潛在利益沖突。法院認為清盤人適合擔任接管人，設立“監督律師”機制以管理潛在沖突。于是，Wilkinson & Grist律師事務所律師Keith Ho為被法庭委任為監督律師。

獨立監督律師Keith Ho，擁有否決資產處置方案、要求定期審計的權力。此機制防止清盤人與原股東串通低價轉讓資產，確保跨境追索過程的透明度。

清盤人調查顯示，2019——2020年恒大通過虛增收入5641億元、虛增利潤920億元粉飾財報，并以此為基礎發行208億元債券，構成欺詐發行。許家印作為實際控制人授意財務造假，在暴雷前通過家族分紅提取500億元現金，進一步加劇債務危機。

于是，香港高等法院突破傳統“公司面紗”原則，首次將清盤人權限延伸至創始人個人資產領域。依據《公司條例》第327條及普通法中的“欺詐性交易”原則，本次裁決認定許家印濫用公司獨立人格轉移資產。

該裁決，確立了實際控制人責任前置化原則。一旦證實系統性財務舞弊，個人資產自危機爆發即進入待追索狀態。這意味著享受千億級資源調配權力的企業家，必須承擔相應強度的社會責任。

該裁決，亦宣告有限責任非責任終結。當企業實控人通過關聯交易與虛假重組掏空資產時，司法有權穿透公司架構追究個人責任。

筆者預計2026年《企業實際控制人責任追究條例》將明確濫用控制權的刑事邊界。

在發布全球禁制令時，香港高院要求許家印方面履行資產披露義務，在法庭給出的時間內，披露名下所有價值超過5萬港元以上的財產。但是，許家印沒有履行法庭要求的披露義務。于是，法庭認為，任命接管人是協助該集團（指清盤中的中國恒大）定位和控制受禁令約束的資產的有效補救措施。（The appointment of a receiver would be an effective remedy to assist the Group in locating and taking control of the assets subject to the Injunction Order.）

新加坡、迪拜等司法管轄區介入中國恒大債務問題，已經研究“接管人+監督律師”模式的應用潛力。

早前，市場監管對中國恒大逐漸嚴厲。中國證監會針對恒大欺詐發行按募集資金20%處以41.75億元罰款，對許家印個人頂格處罰4700萬元并實施終身證券市場禁入。時下推進的中介機構調查，或許進一步延伸責任鏈條。

此前，許家印的“前妻”丁玉梅，于2024年被香港和英國法庭發出全球禁制令。原來，香港法院調查，發現2021年丁玉梅和許家印的離婚協議存在避債動機。隨后，英國法院凍結丁玉梅名下價值600億港元資產并限制每月消費不超過2萬英鎊。

許家印及其家族的資產遍及全球，包括但不限于英國、加拿大等地。該家族擁有豪宅豪車，私人飛機、房產和大量的離岸公司。全球禁制令覆蓋23個國家和地區，包括英國倫敦海德公園公寓、加拿大溫哥華豪宅及津巴布韋鋰礦股權等資產。

眼下，中國恒大清盤人已出售空客A319私人飛機（估值縮水66%-72%）及香港布力徑豪宅（降價4.1億港元成交）。很快向許家印等人追討約468億港元分紅及酬金，最終回收比例取決于跨境執行效果。

人們，一直盯著許家印家族將吐出多少鯨吞爛尾樓業主的血汗錢？并緊緊瞄準，“皮帶哥”一旦受審會不會供出保護傘？

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