剛扭虧就減持？山西上市電企半年賺了1個(gè)億，股東套現(xiàn)3個(gè)億

作者：三晉財(cái)經(jīng)匯

10月14日，山西最大電力上市公司晉控電力（000767.SZ）發(fā)布公告，披露了重要股東減持情況。

公告顯示，公司重要股東中投知本匯（北京）資產(chǎn)管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱“中投知本匯”）于10月13日減持晉控電力2099.605萬(wàn)股，減持后，其持股比例下降至4.99%，不再是公司持股5%以上股東。

結(jié)合此前減持記錄，該股東在半年內(nèi)已累計(jì)減持1.22億股。按每次減持日收盤(pán)價(jià)計(jì)算，合計(jì)套現(xiàn)金額達(dá)3.61億元。

來(lái)源：晉控電力公告

01

半年減持1.22億股

累計(jì)套現(xiàn)3.61億元

作為公司重要股東，中投知本匯通過(guò)兩只私募基金——晉商1號(hào)和晉商2號(hào)私募投資基金持有晉控電力股份。

根據(jù)公告，10月13日，中投知本匯通過(guò)大宗交易方式，累計(jì)減持公司股份合計(jì)2099.605萬(wàn)股，累計(jì)權(quán)益變動(dòng)比例為0.68%。

來(lái)源：晉控電力公告

以10月13日收盤(pán)價(jià)計(jì)算，此次減持該股東套現(xiàn)約6099.86萬(wàn)元。

此次減持前，中投知本匯持股比例為5.68%，為公司持股比例5%以上的重要股東。減持后，其持股比例變更為4.99%，跌破5%紅線。這也意味著，此后該股東若再次進(jìn)行減持，無(wú)需再履行披露義務(wù)。

而這也不是該股東年內(nèi)首次減持。

根據(jù)晉控電力公告，近半年來(lái)，中投知本匯先后進(jìn)行過(guò)六次減持，累計(jì)減持股份合計(jì)1.22億股，變動(dòng)比例達(dá)3.98%。若按每次減持日對(duì)應(yīng)收盤(pán)價(jià)計(jì)算，中投知本匯半年內(nèi)套現(xiàn)達(dá)3.61億元。

來(lái)源：晉控電力公告

值得關(guān)注的是，中投知本匯2017年進(jìn)入晉控電力時(shí)，買(mǎi)入成本為3.62元/股。而此次系列減持中，部分交易價(jià)格明顯低于這一成本線。

公告指出，中投知本匯此次減持，是為了滿足其戰(zhàn)略發(fā)展定位及業(yè)務(wù)規(guī)劃需求。且未來(lái)12個(gè)月內(nèi)，不存在增持晉控電力股份的計(jì)劃，不排除繼續(xù)減持的可能。

晉控電力強(qiáng)調(diào)，中投知本匯不是公司控股股東、實(shí)際控制人，也非公司第一大股東，此次權(quán)益變動(dòng)不會(huì)對(duì)公司治理結(jié)構(gòu)、股權(quán)結(jié)構(gòu)及未來(lái)持續(xù)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生重大影響，也不會(huì)導(dǎo)致公司控制權(quán)發(fā)生變更。

此外，晉控電力另一重要股東國(guó)電投華澤在5月27日至7月9日期間，通過(guò)集中競(jìng)價(jià)交易方式減持1638.33萬(wàn)股，減持比例0.53%，減持均價(jià)3.22元/股，套現(xiàn)約5275萬(wàn)元。

綜合來(lái)看，兩大重要股東年內(nèi)合計(jì)套現(xiàn)金額超4億元。

02

上半年業(yè)績(jī)“逆襲”

凈利潤(rùn)漲超138%

資料顯示，晉控電力前身為山西漳澤電力股份有限公司，于1997年6月在深交所掛牌上市。2020年12月正式更名為晉能控股山西電力股份有限公司。成為晉能控股集團(tuán)旗下三大上市平臺(tái)之一，同時(shí)也是山西最大的電力上市公司。

業(yè)績(jī)層面上，2022年至2023年，晉控電力均處于虧損狀態(tài)，歸母凈利潤(rùn)分別為-6.81億元、-5.15億元。2024年扭虧，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)3207.74萬(wàn)元。

2025年上半年，晉控電力實(shí)現(xiàn)營(yíng)收74.09億元，同比下降8.53%；歸母凈利潤(rùn)1.43億元，同比大增138.08%。其業(yè)績(jī)改善主要得益于上半年煤價(jià)持續(xù)下行，燃料采購(gòu)成本降低。

來(lái)源：晉控電力2025年半年報(bào)

同時(shí)，上半年晉控電力營(yíng)業(yè)成本同比下降17.51%；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~從去年同期-14.53億元增至8.71億元，同比增長(zhǎng)159.96%，顯示公司主營(yíng)業(yè)務(wù)“造血能力”逐步恢復(fù)。

從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)看，發(fā)電業(yè)務(wù)仍是公司業(yè)績(jī)的核心支柱。上半年，晉控電力完成發(fā)電量183.63億千瓦時(shí)，其中火電電力收入54.86億元，占總營(yíng)收的74.04%；近期塔山三期2×100萬(wàn)千瓦煤電項(xiàng)目獲核準(zhǔn)，進(jìn)一步夯實(shí)電力主業(yè)根基。

此外，晉控電力持續(xù)加大研發(fā)投入。上半年研發(fā)投入9652.03萬(wàn)元，同比激增952.09%，共申請(qǐng)實(shí)用新型專利5項(xiàng)，取得實(shí)用新型專利授權(quán)2項(xiàng)。

一邊是“上半年凈利潤(rùn)激增138%”，一邊是“兩大股東半年內(nèi)減持套現(xiàn)超4億元”，晉控電力股東的減持行為選擇在業(yè)績(jī)好轉(zhuǎn)的行業(yè)回暖期，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)公司長(zhǎng)期價(jià)值的思考。

此前，有投資者在互動(dòng)平臺(tái)詢問(wèn)董秘：“公司多次提到市值管理、保護(hù)中小股東權(quán)益，為何市值卻一跌再跌？大股東輪番減持超2億元？”

對(duì)此，晉控電力回應(yīng)稱：大股東減持是基于其自身戰(zhàn)略發(fā)展做出的決策，公司已采取多種措施提升經(jīng)營(yíng)效率并向市場(chǎng)傳導(dǎo)價(jià)值，后續(xù)將持續(xù)聚焦主業(yè)并加強(qiáng)投資者溝通。

10月17日，晉控電力報(bào)收2.9元/股，總市值89.23億元。

未來(lái)，晉控電力能否穩(wěn)住業(yè)績(jī)，即將到來(lái)的三季報(bào)，將成為檢驗(yàn)其盈利韌性的試金石。