市場(chǎng)中各路資金的盈利模式

　　之前在《換個(gè)角度計(jì)算股民博弈的盈利、得失》https://weibo.com/ttarticle/p/show?id=2309405212125764386904中聊到了一個(gè)思路，如果跑贏指數(shù)、戰(zhàn)勝市場(chǎng)、超額收益等帶來(lái)的結(jié)果是很難接受的，那么踏踏實(shí)實(shí)賺取指數(shù)或平均收益，也是一種不錯(cuò)的選擇。那么，有股民就舉一反三，想到了，股市其實(shí)是可以，你打你的，我打我的，各有各路的。這的確是一條不錯(cuò)的思路，今兒來(lái)詳解這里面的因素。
市場(chǎng)中各路資金的盈利模式
比如說(shuō)市場(chǎng)中，機(jī)構(gòu)投資者有其自身的玩法，可以大塊頭博弈行業(yè)的確定性，也可以量化來(lái)博弈微盤股，但兩者也是不同的思路，不能混淆。除此之外，也有ETF等被動(dòng)指數(shù)模式，還有一些主動(dòng)型基金，依靠選股或擇時(shí)的因素，而這個(gè)不確定性很高，因此隨后也有了轉(zhuǎn)型，比如說(shuō)在中證2000的基礎(chǔ)上進(jìn)行成分股的增強(qiáng)，這樣效果就改善了很多。美股方面，也有類似的思路，在羅素2000/3000的基礎(chǔ)上，進(jìn)行成分股的增強(qiáng)，效果也是不錯(cuò)的；不過(guò)同樣的思路在標(biāo)普500就不適用了，大塊頭很難利用相關(guān)因素，其更適合動(dòng)量指標(biāo)。

　　游資就是另外的思路了，利用局部的資金優(yōu)勢(shì)，形成投機(jī)炒作，速度是關(guān)鍵，進(jìn)退自如；其往往是先打槍后畫(huà)靶子，而股民按照思路找到靶子，卻發(fā)現(xiàn)并沒(méi)有資金過(guò)來(lái)打槍。尤其是股民缺乏相關(guān)硬件基礎(chǔ)和博弈優(yōu)勢(shì)，看到價(jià)格卻買不進(jìn)去，隨后就只能干著急了，當(dāng)然政策和監(jiān)管因素，也會(huì)讓這樣的個(gè)股走勢(shì)變得非常迅猛，地天板、天地板的走勢(shì)也很多，隨機(jī)性很強(qiáng)，這種模式很難成為股民的固定博弈模式。

　　尤其是我們需要思考一個(gè)事兒，那就是未來(lái)如果是24小時(shí)交易怎么辦？納斯達(dá)克2025年初的時(shí)候，宣布推進(jìn)24小時(shí)交易，并進(jìn)行相關(guān)軟硬件的布局，希望在在2026年實(shí)施。隨后，港交所也及時(shí)跟進(jìn)，考慮效仿納斯達(dá)克交易進(jìn)行24小時(shí)的交易。如果是這樣的交易模式，股民很難進(jìn)行短線和投機(jī)操作，且這樣的操作風(fēng)險(xiǎn)極大，更多地就要進(jìn)行轉(zhuǎn)型。轉(zhuǎn)型也有兩個(gè)思路：一個(gè)就是指數(shù)模式，另一個(gè)就是行業(yè)周期的模式，這兩個(gè)都是不會(huì)受到相關(guān)因素影響的。
被動(dòng)模式大行其道
ETF模式就是比較適合股民的模式。這也是一種全球流行方式，截至到2025年8月底，全美ETF總數(shù)突破4300只，首次突破上市公司數(shù)量（約4200家）；目前中國(guó)的ETF市場(chǎng)規(guī)模突破5.1萬(wàn)億元。尤其是這種模式不會(huì)被征收20%的資本利得稅，雖然國(guó)內(nèi)股市方面始終暫免這個(gè)稅種，大家沒(méi)有體會(huì)，但國(guó)際市場(chǎng)上，稅的因素還是很明顯的，免稅也是一種利潤(rùn)提升。被動(dòng)模式大行其道，也是源于主動(dòng)模式越來(lái)越難，不僅很難跑贏市場(chǎng)，更是源于市場(chǎng)的分化越來(lái)越嚴(yán)重，被動(dòng)模式更利于操作。

　　股民如今應(yīng)該越來(lái)越多地感受到，如今股民跑贏指數(shù)是越來(lái)越難了，尤其是2025年4月之后這一波行情，指數(shù)新高不斷，期間至少有半數(shù)個(gè)股調(diào)整的狀態(tài)，股民不斷地感受到指數(shù)焦慮，看著熱點(diǎn)輪動(dòng)，不僅跑不贏，如果貿(mào)然追漲，頻繁更換板塊，反而會(huì)導(dǎo)致賺了指數(shù)虧了錢的情況。這怎么辦呢？其實(shí)選擇指數(shù)利潤(rùn)，也是一種可以接受的結(jié)果，不僅可以減少很多的煩惱，還可以靜下來(lái)，以平和的心態(tài)研究行業(yè)的跟蹤，為以后操作贏得經(jīng)驗(yàn)的積累。接下來(lái)，就介紹一些被大家忽略的因素，找到賺錢的相關(guān)盈利模式。