中美相談甚歡，但美股危機恐波及A股

中美這次聊得很不錯，但美股、A股上漲的真正危機才剛開始。

先說關稅戰，這次咱們買買大豆、石油、賣一下Tiktok、管控一下芬太尼，幫助川普搞政績得選票；川普那邊把芬太尼關稅從20%降低到10%，然后變相認可了中國對稀土的長臂管轄、但是要推遲1年，同時美國也把這幾個月搞的小動作比如船舶港務費推遲了等等。

總之，一切回到9月之前，并且敲定了維持現狀1年，這可以類比成一個停戰協議。

目前來看，中美關稅的水平還算可以接受，總共分為3部分：

（1）2018年開啟的301關稅，稅率25%

（2）今年3月份開啟的芬太尼關稅，稅率20%，這次談完降低到10%

（3）對等關稅，目前稅率是10%，美方原本計劃是征收34%的，但這次談完繼續維持現狀1年。

整體算下來，咱們的關稅稅率就是45%的水平，但其實加上其他一些全球管制的關稅措施，這些關稅看似是全球征收，其實咱是重點打擊對象?？傊?，目前對咱的關稅稅率大概在47%的水平。

這個水平還是能接受的，我們看到美國對越南的轉口產品關稅稅率達到40%，如果最終中美關稅稅率低于40%，這個轉口關稅稅率就失去意義了。

再往后看，1年后會怎樣？我還是整體認為中美大角力，斗爭是主基調，緩和是暫時的。其實回顧2018、2019年，我們多次跟特朗普達成了協議，但是他反手就撕毀了，可以說是沒啥信譽。這次純粹就是咱們國內搞了稀土牌，特朗普就老實了。這次估計消停時間會更久一點，明年4月訪華估計還能有些進展，總之還是很不錯的。

【美股、A股都不樂觀】

再來聊聊對于市場的影響。關稅戰休戰一年對于A股、美股來說當然是利好的，但我們看到兩個股市反彈幅度已經很大，上證指數比4月份關稅戰前還多漲了20%、創業板多漲了61%、美股標普500指數也多漲了22%。

所以，本輪牛市行情更加根本的驅動力是美聯儲降息、美元走弱、全球流動性泛濫下的普遍牛市，而龍頭發動機就是AI革命，帶動美股大型科技股持續新高，A股的算力、芯片、人工智能等科技股也跟著大幅上漲。

因此，行情何時終結、行情能否新高，最關鍵看AI革命能否繼續演進。之前專題分析過AI革命和相關投資，一定不要入戲太深覺得AI是革命就形成信仰永遠持有，你起碼得干兩件事：

（1）持續跟蹤美股科技巨頭投入、跟蹤美股是否有劃時代的AI應用出現。

（2）持續跟蹤國內光模塊產能釋放情況、競爭格局變化情況、新技術出現情況，關注產品是否會降價影響利潤。

現在這兩件事都不大妙，美股科技巨頭meta竟然要借錢來搞AI了，引發大家對于AI投入巨大回不了本的擔憂，meta昨晚跌了11%。

A股這邊，新易盛業績不及預期的，也跌了?？梢钥隙?，如果美股AI科技巨頭大跌，A股只會跟跌，而且是大幅下跌，不是一兩天跌完的事。

如果AI相關板塊、科技板塊跌了，整個A股成長股都會受挫，在目前國內經濟沒起來的情況下，A股其他板塊頂不起來，整體表現會受影響，依舊偏謹慎。

整體咱們持續關注，關注大林哥，帶你認識財經真相。