充分發揮“錨”和“尺”作用 公募基金業績比較基準新規征求意見

10月31日，中國證監會發布《公開募集證券投資基金業績比較基準指引（征求意見稿）》（以下簡稱《基準指引》），對公募基金業績比較基準的選取與使用作出規范性制度安排，推動基金管理人完善內部控制，保護投資者合法權益。同時，中國證券投資基金業協會同步配套發布《公開募集證券投資基金業績比較基準操作細則（征求意見稿）》（以下簡稱《操作細則》），進一步明確業績比較基準的選取展示、信息披露、風險控制、合規管理等具體操作規范。

易方達基金副總裁王駿表示，本次《基準指引》及其配套《操作細則》發布并公開征求意見，旨在貫徹落實《推動公募基金高質量發展行動方案》，對公募基金選取和使用業績比較基準加強指引和規范，明確各市場參與主體的責任，有助于切實發揮業績比較基準表征風格、約束投資和衡量業績等功能作用，更好地保護基金投資者合法權益。

業績比較基準是基金管理人基于產品定位和投資目標，為基金設定的業績參考標準，是基金投資的“錨”和“尺”。通過業績比較基準選取的指數及其構成情況，投資者可以大致了解產品投資的范圍、方向及大類資產配置比例等，從而更清楚產品定位，對其風險收益特征有一定程度的把握。同時，將基金收益與之對比，可以看出基金相對業績比較基準是否創造了超額收益、以及超額收益的高低和穩定性，了解基金的績效水平。

此次發布的《基準指引》及其《操作細則》各有六章，分別從業績比較基準的規范、管理人的內部控制、業績比較基準的外部約束、監督管理等方面做出明確規定。

首先，強調業績比較基準的代表性、客觀性、約束性、持續性，對基準的構成及指數選擇、變更情形及程序、信息披露等方面進行規范，對基準的展示、資產類型匹配等方面做出嚴格細化的要求，為基金管理人選取業績比較基準提供了明確的指引和規范。

其次，強化自我約束，要求基金管理人建立健全覆蓋業績比較基準選取、披露、監測、評估、糾偏及問責的內控體系，差異化、合理化布局開發新產品，加強對基準的持續跟蹤，強化投資風格的穩定性管理，完善績效考核體系，發揮基準衡量產品業績的作用。

此外，健全外部約束，加強托管人在基金合同審核、業績比較基準評估、投資風格穩定性監督等方面的職責，同時對基金業績的展示、評價、排名等也做出規范要求。

“《基準指引》及其《操作細則》后續落地實施，有助于強化業績比較基準的約束與表征作用，促進公募基金業績比較基準的設置更為規范合理透明，推動市場各參與方‘更重視業績比較基準，更愿用業績比較基準’，助力投資者通過業績比較基準更好地了解基金產品定位、投資策略與投資風格，更客觀地評估與衡量基金業績表現。”王駿表示。

易方達基金一直遵循嚴謹、審慎、客觀的原則為旗下公募基金選取適當的業績比較基準，通過持續跟蹤、過程管理和績效考核等，保障基金投資風格的穩定性。公司將根據《基準指引》及其《操作細則》，強化對業績比較基準的選擇論證，完善業績基準的監測、評估、糾偏等機制，切實發揮好業績比較基準在確定產品定位、明晰投資策略、表征投資風格、衡量產品業績、約束投資行為等方面的作用。