軟件板塊近期發生了哪些變化？

近期股票市場的波動有所放大，其中軟件板塊最近一段時間的表現在科技板塊內部相對亮眼，10月23日-10月31日，軟件ETF易方達（562930）等產品跟蹤的中證軟件服務指數累計漲幅6.4%。

資金對軟件的關注從何而起？用一句話概括就是：軟件板塊基本面好于預期，且有望持續受益于“人工智能+”。

軟件板塊，究竟是什么？

簡單來講，軟件板塊囊括了眾多開發、銷售和提供軟件服務的企業，從日常辦公離不開的辦公軟件（如大家熟知的WPS），到企業運營管理的各類系統（如財務軟件、客戶關系管理軟件等），再到智能時代的AI應用，都屬于軟件板塊的范疇。

其中，軟件主要分為基礎軟件及應用軟件兩大類，基礎軟件企業負責研發操作系統、數據庫等底層架構，如同大樓的地基，支撐著整個軟件世界的運行。而應用軟件則為不同行業、不同場景打造實用工具，滿足多樣化需求。

近期軟件板塊漲幅明顯，原因何在？

近期，軟件板塊走勢強勁，股價漲幅可觀，背后有多重因素共同支撐。

1）關稅緩和：此前，關稅問題給成長類板塊的股價上漲帶來壓力，市場擔憂不確定性將會影響成長板塊后續的盈利預期，進而影響估值。而隨著中美元首于韓國會晤，周末白宮發布中美成果說明書，表明雙方就稀土、關稅等一系列問題達成一致，成長板塊的估值壓力有所釋放，包括軟件在內的科技板塊皆有所受益。

2）軟件板塊三季度業績好于預期：除了關稅以外，上周市場的交易重心還包括各個板塊的三季度業績表現，財報披露期內，軟件板塊憑借超預期的表現受到資金的持續關注。按整體法測算，中證軟件服務指數前三季度的歸母凈利潤累計同比增速高達45.1%，三季度歸母凈利潤同比增速高達37.5%，而同期科技板塊整體的歸母凈利潤累計同比增速與單季度同比增速分別為21.3%與30.1%，軟件板塊在利潤增速上高于整體科技板塊。

3）“十五五”規劃重點關注“人工智能+”，打開板塊中長期成長空間：“十五五”規劃建議公布，強調需加快高水平科技自立自強，發展人工智能產業應用，其中軟件為人工智能產業應用落地的重要一環。建議表示，需全面實施“人工智能+”行動，以人工智能引領科研范式變革，加強人工智能同產業發展、文化建設、民生保障、社會治理相結合，搶占人工智能產業應用制高點，全方位賦能千行百業。軟件行業為人工智能產業應用的關鍵構成部分，其AI業務已在三季度開始帶來業績貢獻，“十五五”期間依托政策紅利加持，或具備較高增長潛力及發展空間。

4）海外AI應用持續落地，后續交易重心有望從上游硬件向下游軟件切換：10月末，美股AI應用相關股票集體走強，Twilio、Reddit績后大漲超15%，Cloudflare漲超11%，Palantir漲近4%再創新高。美股AI應用端的爆發并非偶然，其背后是“AI技術迭代突破—應用場景落地—商業價值兌現”正循環的持續驗證。隨著海外AI應用公司公布三季度業績，代表性AI應用公司營收同比高增，同時對AI硬件的資本開支延續上行趨勢，且2026年指引積極，顯示出產品與內容商業化加速落地，AI賦能持續增強，因此AI應用的落地進展正在成為市場資金的關注重心。

受上述邏輯催化，軟件ETF易方達（562930）等產品跟蹤的中證軟件服務指數近期表現較好，2025年10月23日-31日，中證軟件服務指數上漲6.4%，同期上證指數上漲1.1%。

但年初至今中證軟件服務指數仍未出現過度上漲，在海外算力等熱門賽道持續上漲后，資金或正在尋求產業趨勢明確、前期未過多上漲的布局方向，軟件賽道有望受益于資金在科技內部的高切低方向。