177億！公募下半年“押注”紅利資產(chǎn)

近期，成長板塊震蕩加劇，資金對“低波動+高股息”資產(chǎn)的興趣迅速升溫：紅利基金募集明顯回暖，多家公募也在下半年密集布局新品，搶灘紅利賽道。

證監(jiān)會官網(wǎng)顯示，截至11月27日，今年下半年已有49只紅利基金上報，較上半年的37只大幅提升。

與此同時，相關(guān)新品成立節(jié)奏也明顯加快。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至11月25日，11月單月已成立7只紅利主題基金。其中，2只紅利指數(shù)基金成立規(guī)模超10億元，另有5只也站上5億元關(guān)口。整體來看，下半年新成立的35只紅利基金規(guī)模合計176.85億元，而上半年成立的26只紅利基金規(guī)模合計僅55.65億元。

受訪者向《國際金融報》記者表示，四季度通常是布局紅利主題的好時機，低波動特性更能滿足部分投資者的防御需求，同時紅利資產(chǎn)也可能迎來價值重估的拐點。

紅利再“吸金”

成長基金波動加劇，紅利基金順勢“上位”。

近期，紅利基金密集“上新”。11月25日，匯添富、萬家、東方基金旗下各1只紅利指數(shù)基金同日成立。具體來看，匯添富標(biāo)普港股通低波紅利指數(shù)成立規(guī)模為7.96億元，東方中證紅利低波動100指數(shù)成立規(guī)模為13.57億元，萬家中證800紅利低波動指數(shù)成立規(guī)模為17.23億元。

11月17日，華夏標(biāo)普港股通低波紅利ETF、易方達中證A500紅利低波動ETF分別以4.66億元和6.92億元的規(guī)模成立。

11月4日，天弘中證港股通央企紅利ETF聯(lián)接、申萬菱信中證A500紅利低波動指數(shù)分別以3.77億元和8.15億元的規(guī)模成立。

上述新成立的多只紅利基金均為指數(shù)型產(chǎn)品，且跟蹤A股或港股紅利相關(guān)指數(shù)。其中，萬家中證800紅利低波動指數(shù)成立規(guī)模暫居當(dāng)月新基金前五，同時在年內(nèi)新成立紅利基金中暫居第二。暫居第一的是國金紅利量化選股，該基金也于下半年成立。

紅利基金的“吸金”爆發(fā)集中在下半年。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至11月25日，年內(nèi)共成立61只名稱含“紅利”的基金，其中16只成立規(guī)模超5億元，13只屬于下半年。此外，下半年已有5只紅利基金成立規(guī)模破10億元，而上半年最大的一只為6億元。

整體來看，下半年新成立的35只紅利基金規(guī)模合計176.85億元，而上半年成立的26只紅利基金規(guī)模合計僅55.65億元。

從監(jiān)管公示的紅利基金上報節(jié)奏可見，越來越多基金公司在下半年意識到紅利投資的價值。證監(jiān)會官網(wǎng)顯示，今年上半年累計上報了37只紅利基金；截至11月27日，下半年目前已累計上報49只紅利基金。

順應(yīng)價值回歸

以銀行股為代表的紅利資產(chǎn)，上半年大幅上漲后陷入回調(diào)；四季度以來，銀行股觸底反彈再度走強，同期大科技板塊多個細分領(lǐng)域回調(diào)，紅利資產(chǎn)重新吸引資金關(guān)注。

廣發(fā)基金相關(guān)人士向《國際金融報》記者表示，國內(nèi)外降息周期下的低利率環(huán)境、國內(nèi)經(jīng)濟弱復(fù)蘇等背景均利好紅利策略，尤其是港股紅利資產(chǎn)股息率具備一定的優(yōu)勢，吸引中長期資金加速流入。年底全球股市震蕩加劇，復(fù)雜的宏觀經(jīng)濟環(huán)境下，港股紅利資產(chǎn)或成避險港。此外，歲末年初，保險等機構(gòu)配置權(quán)益資產(chǎn)的需求提升，港股關(guān)注度同步上升。

“第四季度通常是布局紅利主題的好時機。”泰石投資董事總經(jīng)理韓瑋告訴記者，一方面，年報預(yù)披露期臨近，市場對高分紅上市公司的預(yù)期不斷強化。另一方面，四季度機構(gòu)持倉防御需求增大，低波動特征的紅利資產(chǎn)往往會得到投資者的青睞。中證紅利指數(shù)過去十余年的數(shù)據(jù)，也驗證了第四季度平均回報最優(yōu)的現(xiàn)象。

韓瑋認為，低利率時代，房地產(chǎn)暴利不再。以保險資金為代表的長期穩(wěn)健投資者，對紅利資產(chǎn)的投資需求不斷攀升。當(dāng)前紅利板塊估值仍處低位，具備長期、大幅的上漲空間。

對于公募下半年集中布局紅利基金的情況，排排網(wǎng)財富公募產(chǎn)品運營曾方芳認為，這不僅僅因為四季度是傳統(tǒng)布局窗口，更是市場、利率與政策多重因素共振的結(jié)果。公募此時布局，既為把握年末行情，也是順應(yīng)“價值回歸”主線，為投資者提供求穩(wěn)配置工具。

曾方芳進一步指出，在政策、資金、基本面等多重因素加固下，紅利資產(chǎn)或迎來價值重估的向上拐點。“短期波動雖難避免，但紅利策略已從中短期防御工具逐步升級為重要的資產(chǎn)配置主線”。

廣發(fā)基金認為，相對A股，港股紅利資產(chǎn)在股息率與估值方面具備一定的優(yōu)勢。新“國九條”鼓勵上市公司分紅，強化主流資金對紅利策略的偏好。盡管美國關(guān)稅政策存在不確定性可能干擾基本面修復(fù)，但扣除紅利稅后，港股紅利板塊股息率仍高于A股。