4000點狂歡中，300只股票竟在下跌

一、商業航天暴漲背后的冷思考

今早打開行情軟件，商業航天板塊又雙叒叕創新高了。乾照光電、順灝股份這些票像坐了火箭似的往上竄，交易所的漲停板都快不夠用了。看著滿屏飄紅的K線，我突然想起昨天在營業部聽到的對話：

"老張，又錯過航天股了吧？" "哎，上周五剛賣就起飛…"

這場景太熟悉了。每次政策風口來臨，總有人提前下車，也有人盲目追高。國家航天局剛發布的行動計劃確實給力——2.8萬億的市場規模，156顆衛星的星座計劃，聽著就讓人血脈僨張。但問題是，你知道哪家公司的火箭真能上天？哪家的衛星不是PPT？

二、我在復旦學到的第一課

記得2008年剛進復旦金融系時，教授在第一節課就潑冷水："金融市場最貴的學費，就是你以為自己很特別。"當時不服氣，現在想想真是至理名言。我們總覺得自己能抓住每一個熱點，實際上連最基本的"跑贏指數"都做不到。

看看這組數據：2025年10月指數突破4000點期間：

• 每天仍有2000+個股下跌

• 300+個股從3000點到4000點全程下跌

• 六成個股跑不贏大盤

這不就是典型的"滿倉踏空"？我花了15年才想明白，問題出在三個致命誤區上…

三、牛市三大幻覺

1. 熱門股必漲幻覺

去年二季度的創新藥、三季度的芯片股，動輒幾百只標的。結果呢？龍頭翻倍跟風股紋絲不動。就像現在的商業航天，星圖測控和蹭概念的能一樣？

2. 高頻交易幻覺

"每天賺1%，一年十倍"——這種鬼話居然還有人信。沒有無限資金支撐的交易策略都是耍流氓。2025年10月20-29日指數漲150點期間，你的賬戶真賺錢了嗎？

3. 雨露均沾幻覺

"牛市所有股票都會漲"是最毒的雞湯。2024-2025年大牛市中，300多只股票逆勢下跌的事實還不夠打臉？

四、大數據下的真相

2010年我開始用量化系統時，發現個有趣現象：所有暴漲股在啟動前都有"資金打架"的痕跡。就像大有能源這只票：

橙色柱體（機構）和藍色柱體（游資）反復交替主導，這種"搶籌"現象出現5次后，股價一飛沖天。更神奇的是去掉K線只看資金行為：

青色K線標記的搶籌時點像黑夜里的螢火蟲一樣醒目。統計2025年10月漲幅前30的個股，"搶籌"現象平均出現3.36次，是普通股的4倍多。

五、給普通投資者的建議

1. 建立基準意識：先確保跑贏指數再談超額收益

2. 關注資金共識：機構游資共振才是真機會

3. 放棄完美主義：能吃魚身就別惦記魚頭魚尾

4. 善用數據工具：肉眼看不透的市場行為數據能

現在的商業航天和6G概念，不正是檢驗這些方法的好時機嗎？記住，在這個機構武裝到牙齒的市場里，數據才是散戶最可靠的防彈衣。

聲明

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