銀行批量上調代銷基金風險等級，投資者如何應對？

今年以來，銀行對代銷公募基金產品風險等級的調整逐漸常態化。

日前，建設銀行發布公告稱，批量上調87只代銷公募基金產品的風險等級。《國際金融報》記者注意到，這也是該行年內第4次調整代銷公募產品風險等級。

記者梳理發現，民生銀行10月以來也已4次進行類似調整，郵儲銀行則于近日連續兩次合計上調了86只代銷公募基金產品的風險等級。

受訪專家指出，此舉源于公募基金產品特性、市場環境與監管導向多因素的共振，有利于降低投資者與產品之間的風險錯配隱患，未來或將成為常態化調整。

批量上調基金風險等級

建設銀行公告內容顯示，為切實履行適當性義務，保護投資者權益，建行遵循公募基金產品風險等級評定孰高原則，并持續開展產品風險等級動態評估工作。

具體來看，此次調整主要針對中低風險產品展開。其中，32只原評級為R2（中低風險）的產品上調至R3（中風險），55只由R3上調至R4（中高風險）。建行同時提醒客戶，調整后客戶風險承受能力評估等級可能存在與產品風險等級不匹配情況。

另外，民生銀行在11月18日發布公告稱，將8只較低風險的基金產品風險等級上調至中等風險。記者注意到，這已是該行自10月以來第4次、年內第7次上調代銷部分公募基金產品風險等級。

郵儲銀行也于10月29日和11月6日接連作出調整，兩次共計86只公募基金產品風險等級上調。

銀行近期調整動作頻頻，原因為何？排排網財富公募產品運營曾方芳認為，銀行此類舉措是公募基金產品特性、市場環境與監管導向多因素共振的結果。

“在產品端，部分基金的投資策略優化或持倉結構調整，直接推升了產品凈值波動性；市場端，近期市場波動幅度加大，促使機構重新校驗基金的風險收益匹配度。”曾方芳分析道，“在監管端，資管新規等政策框架持續強化‘風險匹配’核心要求，倒逼機構建立動態風險評級機制，杜絕評級滯后于產品實際風險的情況。”

未來或常態化調整

今年3月21日，國家金融監督管理總局印發的《商業銀行代理銷售業務管理辦法》第29條指出，商業銀行應當獨立、審慎地對代銷的資產管理產品進行風險評級，確定適合購買的客群范圍。產品風險評級結果與合作機構不一致的，應當按照孰高原則采用評級結果。

建設銀行公告中也表示，此次調整是根據《證券期貨投資者適當性管理辦法》《基金募集機構投資者適當性管理實施指引（試行）》《商業銀行代理銷售業務管理辦法》等規定要求實施。

在黑崎資本首席戰略官陳興文看來，未來這一調整可能成為常規操作。從宏觀層面看，監管政策持續強化，銀行需動態審視產品風險，以履行適當性義務，保護投資者權益。從微觀角度講，市場環境不斷變化，基金底層資產和投資策略的調整，都可能影響產品風險特征，動態評估風險等級有助于銀行更好地管理代銷產品風險。

“這一變化對投資者的影響呈現雙向特征。”曾方芳指出，“短期來看，部分風險承受能力較低的保守型投資者可能因風險等級上調選擇贖回，或需重新評估自身與產品的適配性；長期而言，動態評級機制有助于提升基金風險透明度，從根源上降低投資者與產品之間的風險錯配隱患。”

陳興文指出，從行業角度看，此舉將推動財富管理行業從賣產品向賣服務轉型，倒逼基金公司提升投研能力，促進市場生態健康發展。

“投資者則應摒棄‘風險漠視’心態，以適配自身風險承受能力的理性投資，擁抱‘凈值化時代’的波動常態。”陳興文建議道，“同時，投資者需密切關注市場動態和政策變化，及時調整投資組合，以應對潛在風險。”