美團三季度虧160億！外賣補貼戰(zhàn)戰(zhàn)收尾，砸，30，億死磕點評生態(tài)

哈嘍，大家好，今天小睿這篇評論，主要來分析11月28日美團三季度財報一出爐，懂行的人都看明白了，外賣補貼戰(zhàn)要涼了。

955億元的營收看著亮眼，經(jīng)調(diào)整凈虧損卻飆到160億元，去年同期還是128.3億元的凈利潤。

財報里明說，這筆虧空主要是“應對外賣行業(yè)非理性競爭”的補貼砸出來的。

美團這回是實打?qū)嵲伊苏娼鸢足y，核心本地業(yè)務(wù)收入降了2.8%，經(jīng)營虧損卻達141億元，虧損率20.9%。營銷支出飆到343億元，同比漲了90.9%，光這一項就占了營收的35.9%。北京朝陽的騎手小李說：“三季度送奶茶單獎5塊，夜宵單再加3塊，一個月比平時多賺2000多”。

補貼沒白砸，美團APP日活漲了20%，過去12個月交易用戶破8億，餐飲外賣日活和月交易用戶都創(chuàng)了新高。即時零售更猛，7月份日訂單峰值超1.5億單，不少以前偶爾下單的用戶，現(xiàn)在三天兩頭買生鮮。上海餐飲老板王姐感觸深：“平臺給新用戶滿30減15的補貼，店里新客占比從15%漲到30%，就是利潤薄了點”。

新業(yè)務(wù)倒是撐起了增長。280億元的營收同比漲15.9%，虧損收窄到13億。國際品牌Keeta在中東跑得很快，9月進迪拜，10月開阿布扎比，沙特已經(jīng)覆蓋20多個城市，10月底還沖進了巴西。科技投入也沒含糊，69億元研發(fā)開支同比漲31%，LongCat-Flash開源模型落地，深圳的無人機夜間配送也上線了，累計送了67萬筆商業(yè)訂單。

補貼戰(zhàn)的剎車信號早就有了，阿里先放話“下個季度閃購投入顯著收縮”，京東三季度也悄悄減了投入，靠效率提升穩(wěn)住了增長。行業(yè)里沒人再傻砸錢，都轉(zhuǎn)頭搞內(nèi)容生態(tài)，點評業(yè)務(wù)成了香餑餑。

美團點評的家底最厚，250億條真實評價，過去一年新增35億條。11月大眾點評宣布未來5年再投30億升級“本地生活信息基建”。成都川菜館老板張哥嘗到了甜頭：“店里有1.2萬條好評，平臺給推了‘必吃榜’，周末翻臺率從3次漲到5次，根本不用靠補貼引流”。

對手們也沒閑著，9月阿里高德推“掃街榜”，餐飲商家入駐免一年年費，杭州西湖邊的面館老板李姐說：“入駐后高德來的客人占了20%，省了好幾千年費”。

11月京東“秒送”上線“京東點評”，宣稱永不商業(yè)化，還公開招10萬名“求真官”，要求實地試吃后寫真實評價，北京的美食博主小周已經(jīng)報名：“平臺給試吃補貼，還能加V認證，挺有吸引力”。

外賣平臺的競爭，慢慢落到了騎手保障上，10月美團宣布騎手養(yǎng)老保險補貼覆蓋全國，不管是全職還是兼職，都能選戶籍地或工作地交，深圳騎手老趙算了筆賬：“以前自己交社保一個月要1200多，現(xiàn)在平臺補一半，壓力小多了”，加上職業(yè)傷害保障試點擴到17省市，美團已經(jīng)交了20億，覆蓋1300萬騎手。

京東更直接，給全職騎手全額交五險一金，每人每月平均2000元，北京騎手小陳說：“以前跑眾包沒保障，現(xiàn)在全職后有醫(yī)保公積金，心里踏實多了”。按15萬全職騎手算，京東每月要掏3億元，這筆投入一點不含糊。

現(xiàn)在用戶下單不光看補貼，也看商家口碑，騎手服務(wù)好不好更影響評分，上海用戶小吳說：“同樣的餐，我肯定選騎手評價高的店，補貼少幾塊也愿意”，平臺們也摸清了，靠補貼搶來的用戶留不住，做好點評和騎手保障，才是真的筑墻。

美團的160億虧損，算是補貼戰(zhàn)的“收尾賬”，現(xiàn)在行業(yè)從砸錢搶量轉(zhuǎn)向建生態(tài)，點評內(nèi)容和騎手保障成了新戰(zhàn)場。誰能把這些做實，誰才能在本地生活里站穩(wěn)腳跟。