聯(lián)合光電擬2.6億收購長益光電，若完成今年前8月收入或增近3成

本文來源：時代周報 作者：趙鵬

來源：圖蟲

12月1日晚間，聯(lián)合光電（300691.SZ）并購東莞市長益光電股份有限公司（下稱“長益光電”）重組草案正式發(fā)布，聯(lián)合光電擬以2.6億元的價格收購長益光電100.00%股份。

重組草案顯示，長益光電服務于舜宇光學、新旭光學、TP-Link、螢石網(wǎng)絡等知名企業(yè)。按照立信會計師出具的備考審閱報告，交易完成后，2025年1月至8月，聯(lián)合光電的營業(yè)收入將增加至15.83億元，較交易前增加近29.75%。12月2日，聯(lián)合光電股價上漲3.26%，報18.36元/股。

聯(lián)合光電表示，公司和長益光電同屬光學鏡頭行業(yè)，雙方在產(chǎn)業(yè)、市場、技術、管理等方面具備明顯的協(xié)同效應。公司和長益光電可在客戶及供應商資源方面進行互補及合作，共享研發(fā)技術能力、銷售網(wǎng)絡和聯(lián)合光電品牌效應，滿足客戶多元化需求，取得新的利潤增長點，進而提高聯(lián)合光電持續(xù)經(jīng)營能力。

同時，聯(lián)合光電擬募集不超過2億元配套資金用于泛安防及智能產(chǎn)品光學鏡頭建設項目和支付中介機構費用及相關稅費。其中，前者擬使用募集資金1.83億元，占全部募集配套資金的91.50%，后者擬使用募集資金1700萬元。

時代周報記者注意到，聯(lián)合光電部分業(yè)務與長益光電所服務客戶的部分業(yè)務存在重合。針對聯(lián)合光電并購長益光電合作客戶的影響，時代周報致電聯(lián)合光電方面，對方表示，目前看對公司沒有太大影響。

承諾三年凈利潤合計不低于9200萬元

與此前發(fā)布的重組預案相比，重組草案最大的看點在于長益光電交易作價和聯(lián)合光電發(fā)行股份數(shù)據(jù)，更新交易長益光電評估作價情況、支付方式、業(yè)績承諾與補償、發(fā)行股份及募集配套資金情況。另外，重組草案還完善了長益光電主營業(yè)務發(fā)展情況以及更新主要財務數(shù)據(jù)。

重組草案顯示，以2025年8月31日為基準日，長益光電100%股份采用收益法得出的評估結果為2.92億元。參考該評估值，經(jīng)各方協(xié)商一致后，長益光電100.00%股份交易作價確定為2.6億元。

對于選擇收益法進行估值，聯(lián)合光電表示，收益法是立足于判斷資產(chǎn)獲利能力的角度，將被評估單位預期收益資本化或折現(xiàn)，以評價評估對象的價值，體現(xiàn)收益預測的思路。收益法的測算結果體現(xiàn)了無法在賬面價值中體現(xiàn)的被評估單位所擁有的人力資源、銷售渠道、客戶資源、管理團隊和能力的價值。

本次交易中，聯(lián)合光電將向長益光電11名股東發(fā)行1606.92萬股A股普通股。以不低于定價基準日前20個交易日的聯(lián)合光電股票交易均價的80%計算，發(fā)行價格為16.18元/股，在不考慮配套募資的情況下，發(fā)行股份數(shù)量占發(fā)行后總股本的5.64%。

根據(jù)業(yè)績承諾方王錦平、殷海明、深圳創(chuàng)益、深圳勤益、祝志勇、易雪峰、趙志坤的承諾，長益光電需在2025年度、2026年度、2027年度承諾的凈利潤分別不低于3100萬元、2900萬元、3200萬元，三年累積不低于9200萬元。若凈利潤未能達到累積承諾凈利潤金額的80%，則業(yè)績承諾方應在業(yè)績承諾期滿后一次性向上市公司進行補償；若達到則不觸發(fā)補償義務。

草案顯示，2023年、2024年以及2025年1月至8月，長益光電營業(yè)收入分別為1.98億元、4.65億元以及3.64億元，凈利潤分別為-5476.53萬元、137.77萬元以及2578.74萬元。

營業(yè)收入或將增加29.75%

聯(lián)合光電是一家集光成像、光顯示、光感知為核心技術的光學系統(tǒng)解決方案制造企業(yè)，產(chǎn)品廣泛應用于視頻監(jiān)控、新型顯示、智能駕駛等領域。

而長益光電致力于光學鏡頭及光學精密零部件產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。長益光電目前的主要產(chǎn)品包括手機鏡頭、泛安防鏡頭等，客戶包括舜宇光學、新旭光學、TP-Link、睿聯(lián)技術、螢石網(wǎng)絡、華來科技、華橙網(wǎng)絡等行業(yè)知名企業(yè)。

對于并購的影響，聯(lián)合光電認為，本次交易有助于增強聯(lián)合光電的加工制造能力和成本管控能力，助力聯(lián)合光電提高市場占有率、提升持續(xù)盈利能力，符合聯(lián)合光電的長遠發(fā)展和全體股東的利益。

而聯(lián)合光電在研發(fā)設計、客戶資源方面能夠賦能標的公司精進發(fā)展，同時本次交易的配套募集資金項目將推升長益光電業(yè)務規(guī)模和發(fā)展質量。

根據(jù)立信會計師出具的備考審閱報告，交易前，2024年以及2025年1月至8月，聯(lián)合光電營業(yè)收入分別為18.80億元、12.20億元，歸母凈利潤為3856.29萬元、-3053.55萬元。

而交易后，2024年以及2025年1月至8月，聯(lián)合光電營業(yè)收入則分別達到23.45億元、15.83億元，歸母凈利潤則增至4205.93萬元、-552.12萬元。其中，2025年1月至8月，聯(lián)合光電的營收將較交易前增加近29.75%。

聯(lián)合光電表示，本次交易完成后，上市公司歸屬于母公司所有者的凈利潤指標與交易前相比有一定幅度的增加，上市公司每股收益將有所提升，本次交易有利于提升上市公司的盈利水平和抗風險能力，符合上市公司全體股東的利益。

時代周報記者注意到，長益光電股東中的王錦平、殷海明、深圳創(chuàng)益、深圳勤益已與龔俊強簽署了附條件生效的《表決權委托與一致行動協(xié)議》，表決權委托方不可撤銷地承諾將其通過本次交易取得的聯(lián)合光電全部股份的表決權委托給龔俊強行使。

同時，表決權委托方與龔俊強達成一致行動關系。而根據(jù)聯(lián)合光電披露，龔俊強、邱盛平共同為公司控股股東、實際控制人，二人系一致行動人。