A股縮量下跌！12月重點(diǎn)關(guān)注這幾件事→

繼首日開門紅后，12月2日，A股縮量走弱，板塊輪動加快，消費(fèi)電子設(shè)備板塊延續(xù)強(qiáng)勢，市場虧錢效應(yīng)顯著，3740只個股飄綠，日成交額降至1.61萬億元。

受訪人士表示，今日市場調(diào)整屬于正常的技術(shù)性回調(diào)。12月政策與外部環(huán)境變化為核心變量，預(yù)計(jì)A股將維持震蕩整理格局，大幅漲跌概率較低。若后市出現(xiàn)放量，則有望突破上方壓力位；若形成持續(xù)領(lǐng)漲主線，賺錢效應(yīng)有望逐步修復(fù)。

A股縮量走弱

昨日放量上漲后，今日市場縮量下跌。滬指收跌0.42%報3897.71點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指收跌0.69%報3071.15點(diǎn)，深證成指收跌0.68%?？苿?chuàng)50跌逾1%，滬深300、上證50、北證50均飄綠。

市場交投明顯降溫，日成交額由前一交易日的1.89萬億元驟降至1.61萬億元。杠桿資金繼續(xù)加碼，截至12月1日，滬深京兩融余額已升至1.26萬億元。

盤面上，混合現(xiàn)實(shí)、凈水概念、3D攝像頭、白色家電、啤酒概念表現(xiàn)不錯，消費(fèi)電子設(shè)備繼續(xù)走強(qiáng)。機(jī)器人執(zhí)行器、TOPCon電池、CAR-T細(xì)胞療法、同步磁阻電機(jī)、華為海思跌幅均超過2%，稀有金屬、生物醫(yī)藥、互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)也飄綠。

板塊收跌居多，整體漲跌幅溫和。石油石化、輕工制造、家用電器、建筑材料、通信、煤炭、房地產(chǎn)等板塊護(hù)盤，但傳媒、有色金屬、計(jì)算機(jī)、醫(yī)藥生物、電力設(shè)備等板塊跌幅超過1%。

8只輕工制造個股漲停，好萊客、海象新材、金富科技、夢天家居、陜西金葉、高樂股份、順灝股份漲停。

市場共計(jì)1544只個股收漲，漲停股54只；3740只個股收跌，跌停股7只。今日有5只個股日成交額超過100億元，昨日漲停的中興通訊今日回調(diào)1.73%報45.5元/股，中際旭創(chuàng)微漲0.74%報542元/股，新易盛收漲2.64%報365元/股，工業(yè)富聯(lián)、立訊精密漲約2%，賽微電子漲幅超過15%，寒武紀(jì)-U跌幅超過2%。東方財(cái)富繼續(xù)下挫，收跌2.08%報22.61元/股。

“當(dāng)前短期熱點(diǎn)紛呈，場內(nèi)資金活躍度較高?！比谥峭顿Y基金經(jīng)理夏風(fēng)光指出，板塊特征體現(xiàn)出市場對12月重大事件的關(guān)切：一是消費(fèi)電子、商貿(mào)旅游、食品、飲料等順周期品種表現(xiàn)活躍；二是流動性寬松預(yù)期提振下，大宗商品等上游行業(yè)走強(qiáng)。

格上基金研究員焦冰分析，近期積累的獲利盤集中兌現(xiàn)，觸發(fā)技術(shù)性回調(diào)，A股賺錢效應(yīng)相對分散。首先，臨近年末，機(jī)構(gòu)面臨年度業(yè)績考核與資金結(jié)算壓力，調(diào)倉換股需求上升，而增量資金入場謹(jǐn)慎，市場整體流動性呈現(xiàn)邊際減弱態(tài)勢。同時，北向資金的觀望情緒進(jìn)一步放大了資金面的緊張感，未能延續(xù)前期凈流入態(tài)勢，對市場信心形成一定壓制。

其次，前期強(qiáng)勢的科技、新能源等成長賽道出現(xiàn)分化，資金開始向煤炭、食品飲料等低估值防御板塊轉(zhuǎn)移。熱點(diǎn)切換速度過快，市場缺乏持續(xù)領(lǐng)漲的核心主線，導(dǎo)致投資者參與意愿不足，難以形成合力推動指數(shù)上行。

最后，全球避險情緒有所上升。前一日日經(jīng)指數(shù)下跌對A股形成一定聯(lián)動影響；同時，市場聚焦美聯(lián)儲主席鮑威爾的講話內(nèi)容，對12月美聯(lián)儲是否降息的分歧加大，資金觀望情緒愈發(fā)濃厚。

關(guān)注量能等指標(biāo)

焦冰認(rèn)為，短期來看，A股將以震蕩整理為主要基調(diào)，區(qū)間波動成大概率情況。需重點(diǎn)觀察以下兩點(diǎn)：一是量能能否重新放大，若放量則有望突破壓力位；二是能否形成持續(xù)領(lǐng)漲的主線板塊，帶動賺錢效應(yīng)回升。

暢力資產(chǎn)董事長寶曉輝預(yù)計(jì)，A股12月延續(xù)震蕩行情。一是外部擾動仍大，美政府前段停擺，美聯(lián)儲降息節(jié)奏或生反復(fù)，外圍普跌情緒外溢；二是機(jī)構(gòu)進(jìn)入年末考核期，為保業(yè)績傾向“求穩(wěn)”，資金操作趨防御，市場風(fēng)格隨之切換。

“現(xiàn)在市場核心特征很明確，科技和有色是兩大主線。其他板塊大多跟著這兩條線輪動，很難長時間領(lǐng)漲?！睂殨暂x則指出，投資者需重點(diǎn)關(guān)注兩大指標(biāo)：一是低位換手率。年底機(jī)構(gòu)結(jié)算業(yè)績，基金經(jīng)理先賣出鎖定收益，再逢低布局明年政策受益或仍處低位的品種，此時低位換手率直接提供潛伏信號。二是美聯(lián)儲降息幅度。市場雖普遍押注12月降息，但“降多少”仍存懸念：若降息落空或幅度不及預(yù)期，先按兵不動；一旦超預(yù)期寬松，可擇機(jī)加倉。

“經(jīng)歷過11月份的調(diào)整后，目前市場運(yùn)行節(jié)奏逐步減速，維持震蕩和結(jié)構(gòu)性推進(jìn)的特征，為開春行情蓄力?！毕娘L(fēng)光對記者表示，本月最值得關(guān)注的就是內(nèi)外兩條主線：內(nèi)部是12月份的高層會議，關(guān)系到明年“十五五”開局首年的政策基調(diào)；外部則是12月份美聯(lián)儲的議息，關(guān)系到全球流動性的趨勢。

12月行情怎么走

12月A股如何演繹？投資者當(dāng)下如何調(diào)倉？

焦冰直言，12月市場將面臨多重關(guān)鍵事件的考驗(yàn)，政策與外部環(huán)境變化成為核心變量。其一，12月10日美聯(lián)儲FOMC會議將公布降息決議，若降息落地，北向資金有望回流，利好成長股表現(xiàn)；其二，12月中旬召開的中央經(jīng)濟(jì)工作會議將定調(diào)2026年經(jīng)濟(jì)政策，新質(zhì)生產(chǎn)力、消費(fèi)提振等方向或成為政策重點(diǎn)支持領(lǐng)域，引發(fā)相關(guān)板塊行情；其三，年末資金結(jié)算高峰（12月下旬）可能導(dǎo)致市場流動性進(jìn)一步收緊，加劇短期波動；其四，全月上市公司業(yè)績預(yù)告密集披露，需警惕業(yè)績不及預(yù)期引發(fā)的個股風(fēng)險。

“短期市場或仍將以震蕩輪動為主要特征，結(jié)構(gòu)性機(jī)會與板塊分化并存。操作上建議保持耐心，避免在快速輪動中盲目追高。”富榮基金認(rèn)為，若科技板塊要進(jìn)一步向上打開空間、形成趨勢性行情，則可能需宏觀層面出現(xiàn)較為顯著的邊際變化。重點(diǎn)推薦兩大方向：一是成長賽道，包括AI算力與應(yīng)用、半導(dǎo)體、醫(yī)藥等產(chǎn)業(yè)空間明確、景氣度較高的板塊；二是受益于反內(nèi)卷政策的領(lǐng)域，如電新、鋼鐵、有色等，政策預(yù)期改善有望推動估值修復(fù)。

“短期圍繞谷歌、端側(cè)、商業(yè)航天等細(xì)分輪動，建議投資者逢低參與核心標(biāo)的。”中睿合銀研究總監(jiān)揚(yáng)子宜向記者表示，目前觀測到海外對美聯(lián)儲12月降息的概率在80%以上，市場整體已完成定價；國內(nèi)方面，從前期一系列動作來看，12月中央經(jīng)濟(jì)工作會議大概率不會看到強(qiáng)力的刺激措施。