重整在即，誰看中了*ST美谷的醫(yī)美業(yè)務(wù)？

重整能否令*ST美谷（000615.SZ）走出泥潭，仍是市場關(guān)注的重點(diǎn)。

12月1日晚間，*ST美谷公告表示，董事會經(jīng)審議，同意續(xù)聘中審眾環(huán)會計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）為公司2025年度審計(jì)機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)公司2025年度財(cái)務(wù)報(bào)告及內(nèi)部控制等審計(jì)工作，目前該方案還需提交臨時股東會審議。

在重整的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，審計(jì)機(jī)構(gòu)重任在肩，它要摸清*ST美谷的“家底”，為重整方案的推進(jìn)提供更多可參考信息。

重整草案出爐

上月末，*ST美谷公布了重整計(jì)劃的一些細(xì)節(jié)。

信息顯示，通過預(yù)重整期間的重整投資人招募和遴選工作，湖北九州產(chǎn)業(yè)園區(qū)運(yùn)營管理有限公司（下稱“九州產(chǎn)投公司”）、天津信美通成股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）（下稱“信美通成”）及6名財(cái)務(wù)投資人被確定為*ST美谷的重整投資人。

重整計(jì)劃草案以*ST美谷約7.629億股總股本為基數(shù)，按每10股轉(zhuǎn)增13.4278股的比例實(shí)施資本公積金轉(zhuǎn)增股本，共計(jì)轉(zhuǎn)增10.24億股。轉(zhuǎn)增后，*ST美谷總股本將增至17.87億股。

上述轉(zhuǎn)增股票的用途主要分為三類，即用于解決關(guān)聯(lián)擔(dān)保事項(xiàng)，向關(guān)聯(lián)擔(dān)保債務(wù)的債權(quán)人實(shí)施以股抵債清償；在后續(xù)重整計(jì)劃生效后的執(zhí)行過程中，按其他股東各自持有公司股票數(shù)量的相對比例進(jìn)行；以及用于引進(jìn)重整投資人，通過以股抵債的方式清償公司債務(wù)。

草案中提到，轉(zhuǎn)增股票中有約8.6億股用于引入重整產(chǎn)業(yè)投資人以財(cái)務(wù)投資，對應(yīng)投資金額15.36億元。其中九州產(chǎn)投公司對應(yīng)的金額為7.06億元，占比近46%；信美通成對應(yīng)1.96億元，另外6家財(cái)務(wù)投資人合共6.3億元。

重整投資人認(rèn)購的股票中，部分將用于向關(guān)聯(lián)擔(dān)保債務(wù)的債權(quán)人實(shí)施以股抵債清償，這是其參與此次重整投資的條件之一。

另外，重整投資人提供用于解決關(guān)聯(lián)擔(dān)保事項(xiàng)的轉(zhuǎn)增股票后，不得再向*ST美谷進(jìn)行追償，“專項(xiàng)用于解決關(guān)聯(lián)擔(dān)保事項(xiàng)的股份在向關(guān)聯(lián)擔(dān)保債務(wù)的債權(quán)人進(jìn)行清償時，重整投資人應(yīng)當(dāng)提供及時且必要的配合”。

加碼醫(yī)美

按規(guī)劃，重整完成后，*ST美谷將利用產(chǎn)業(yè)投資人提供的資金、業(yè)務(wù)資源、產(chǎn)業(yè)協(xié)同等全方位支持，一方面做實(shí)、做精、做強(qiáng)現(xiàn)有美麗健康服務(wù)業(yè)務(wù)，另一方面拓展協(xié)同業(yè)務(wù)及延伸大健康產(chǎn)業(yè)鏈布局，推動公司業(yè)務(wù)經(jīng)營高質(zhì)量發(fā)展。

另外，在*ST美谷的計(jì)劃中，重整完成后，公司還將適時將通過重整留存資金以及發(fā)行股份購買資產(chǎn)等方式，并購主營業(yè)務(wù)相關(guān)的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。

也就是說，醫(yī)美業(yè)務(wù)依舊是*ST美谷最核心的資產(chǎn)。*ST美谷進(jìn)軍醫(yī)美產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)窃?021年。當(dāng)年3月，該公司宣布以6.97億元現(xiàn)金收購浙江連天美55%股權(quán)，切入終端賽道。

據(jù)悉，浙江連天美總部位于杭州，旗下?lián)碛泻贾葸B天美、維多利亞兩家醫(yī)療美容醫(yī)院，總運(yùn)營面積約2萬平方米，下設(shè)整形美容科、微整形科、美容皮膚科、牙齒美容科、毛發(fā)種植科、紋繡科等，是浙江首家民營醫(yī)療美容醫(yī)院的創(chuàng)辦者。

此后，*ST美谷又分別與暨源生物、肌源醫(yī)藥、KDMedical、賽諾秀、美麗媽媽等簽訂戰(zhàn)略合作，布局上游醫(yī)美產(chǎn)品端。不過，后來受地產(chǎn)行業(yè)出清影響，*ST美谷地產(chǎn)業(yè)務(wù)每況愈下，醫(yī)美業(yè)務(wù)尚未成熟。為謀求轉(zhuǎn)型，公司曾將地產(chǎn)業(yè)務(wù)“資產(chǎn)包”掛牌出售，但冗沉的資產(chǎn)仍對*ST美谷形成沖擊，公司連年虧損，逐漸資不抵債。

2023年，*ST美谷被實(shí)施“退市風(fēng)險警示”和“其他風(fēng)險警示”處理，股票開始“披星戴帽”。次年11月，因無力償還到期債務(wù)，*ST美谷被債權(quán)人申請重整及預(yù)重整；同年12月，襄陽中院決定對奧園美谷啟動預(yù)重整。

隨后，法院指定的臨時管理人發(fā)出招募重整投資人、公開選聘審計(jì)和評估機(jī)構(gòu)的通知，*ST美谷開展自救，旗下醫(yī)美資產(chǎn)成為“救命稻草”。

今年4月，A股上市公司九州通透過全資子公司九州產(chǎn)投與*ST美谷簽署重整投資協(xié)議。倘若重整成功，九州通或?qū)⒊蔀?ST美谷的控股股東。

據(jù)悉，自2016年起，九州通及相關(guān)方已開始醫(yī)美板塊投資，在玻尿酸、重組膠原蛋白、重組貽貝粘蛋白、III類光電射頻熱瑪吉、溶脂針等多個新興醫(yī)美領(lǐng)域進(jìn)行了布局，已對愛美客、巨子生物、綻妍生物、威脈醫(yī)療、邁諾威等進(jìn)行戰(zhàn)略投資，美麗健康產(chǎn)業(yè)是該公司新產(chǎn)品戰(zhàn)略的重點(diǎn)領(lǐng)域。

2024年，九州通醫(yī)美業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)銷售收入8.51億元，較上年同期大幅增長120.47%。其在財(cái)報(bào)中直言，近年來公司醫(yī)美業(yè)務(wù)呈現(xiàn)高速發(fā)展態(tài)勢，2022年至2024年的銷售收入年復(fù)合增長率達(dá)111.64%。

今年前三季度，九州通醫(yī)美業(yè)務(wù)繼續(xù)保持增長，實(shí)現(xiàn)銷售收入9.04億元，同比增長45.84%。

九州通稱，如重整成功，公司將利用自身強(qiáng)大的醫(yī)藥供應(yīng)鏈體系等優(yōu)勢，深入開展與*ST美谷在美麗健康領(lǐng)域的合作與賦能，包括但不限于供應(yīng)鏈整合服務(wù)、核心產(chǎn)品培育以及業(yè)務(wù)板塊融合等，從而進(jìn)一步拓展美麗健康產(chǎn)業(yè)，延伸產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展。