蒙牛夯實一體兩翼，妙可藍多野望千億市場

多家機構(gòu)發(fā)布的研究報告顯示，當下的中國乳制品行業(yè)正經(jīng)歷結(jié)構(gòu)性調(diào)整，仍然面臨供需失衡的壓力，處于挑戰(zhàn)與機遇并存的轉(zhuǎn)型期，行業(yè)參與者都在思考，該如何找到穿越周期的鑰匙？

穿越周期的本質(zhì)，不是對抗規(guī)律，而是與趨勢共舞，在變化中鍛造韌性！面對變化，乳制品巨頭蒙牛正在經(jīng)歷一場穿越周期的變革，給出了一個頗具前瞻性的回答：“一體兩翼”戰(zhàn)略。

所謂的“一體兩翼”戰(zhàn)略，是指堅定回歸乳品的“第一性原理”，在保證核心業(yè)務穩(wěn)定的前提下，不斷擴大其他業(yè)務的增長邊界。這標志著蒙牛正從過去的“規(guī)模驅(qū)動”全面轉(zhuǎn)向“價值深挖”。

“一體兩翼”的敘事下，蒙牛的多項業(yè)務保持增長，整體業(yè)績強勁。2025年上半年，蒙牛的經(jīng)營利潤同比增長13.4%，經(jīng)營利潤率提升了1.5個百分點。

觀察蒙牛穿越周期的“一體兩翼”戰(zhàn)略的一個重要視角，是“一體”中的持續(xù)快速增長的奶酪業(yè)務的承載體——妙可藍多。

2025年以來，妙可藍多與蒙牛奶酪雙品牌融合協(xié)同效應增強，在TOB和TOC雙輪驅(qū)動戰(zhàn)略的實施下，業(yè)績持續(xù)增長。2025年前三季度，妙可藍多凈利潤增長超過100%。

妙可藍多的總經(jīng)理柴琇在第十六屆奶業(yè)大會上提出，在新的發(fā)展階段，中國奶酪市場有望達到千億規(guī)模。

蒙牛賦能下，妙可藍多快速增長，野望行業(yè)千億規(guī)模。同時，也回答了一個重要問題：在一個已經(jīng)充分競爭的行業(yè)中，如何找到并滿足消費者潛在的新需求。

“一體兩翼”之下：蒙牛穩(wěn)，妙可藍多強

2024年，蒙牛首次提出了“一體兩翼”的發(fā)展戰(zhàn)略，將主體業(yè)務+創(chuàng)新業(yè)務+國際化業(yè)務相結(jié)合，聚焦核心、戰(zhàn)略創(chuàng)新、長期布局。

“一體”指的是蒙牛的乳業(yè)核心業(yè)務，包括常溫、低溫、鮮奶、冰品、奶酪、奶粉六大核心業(yè)務板塊，通過品類創(chuàng)新、結(jié)構(gòu)升級在各自賽道持續(xù)精耕，滿足細分消費人群需求；“兩翼”則是蒙牛的營養(yǎng)健康平臺和海外平臺，“兩翼”旨在為蒙牛打造第二增長曲線。

“一體”發(fā)展中，蒙牛以其敏銳的消費者洞察和強大的研發(fā)實力，通過高頻新品推出、差異化賣點來持續(xù)引領行業(yè)創(chuàng)新潮流；“兩翼”發(fā)展中，長線布局乳品精深加工業(yè)務，進一步整合優(yōu)化海外品牌資產(chǎn)，加速推動國際化業(yè)務發(fā)展，向“大健康”，“世界蒙牛”加速邁進。

比如創(chuàng)新孵化上，蒙牛瑞哺恩推出的“雙Sn-2”配方奶粉，推動行業(yè)競爭從“含量與配比”轉(zhuǎn)向“結(jié)構(gòu)與吸收”的高維賽道；基于Lc19菌株的重大突破，推出悠瑞安糖盾益生菌粉，為控糖人群提供精準、專業(yè)的營養(yǎng)支持等。

“一體兩翼”戰(zhàn)略之下，蒙牛發(fā)展的更穩(wěn)。2025年中報，蒙牛實現(xiàn)收入415.7億元，經(jīng)營利潤同比增長13.4%至35.38億元，毛利率同比提升1.4個百分點至41.7%。上半年公司經(jīng)營現(xiàn)金流實現(xiàn)同比增長46.2%，經(jīng)營利潤率提升1.5個百分點至8.5%。

蒙牛展現(xiàn)出穿越周期的穩(wěn)健。今年6月份，蒙牛完成了20億元的2024財年現(xiàn)金分紅，用真金白銀穩(wěn)定回報投資者。

財務業(yè)績上穩(wěn)健的背后是蒙牛業(yè)務上的韌性。

觀察財報，雖然液態(tài)奶業(yè)務受行業(yè)背景影響出現(xiàn)波動，但是，也出現(xiàn)一個值得關注的信號，即“一體兩翼”中大部分業(yè)務都在增長。

蒙牛的冰激凌、奶粉、奶酪以及其他業(yè)務都保持了增長，分別實現(xiàn)營收38.8億元、16.8億元、23.7億元以及14.5億元，增速最高接近17%。可以看到在乳制品行業(yè)的大背景下，蒙牛的業(yè)務增長有一套自己的小氣候，也可以說，蒙牛正在經(jīng)歷新舊增長引擎的切換。

以奶酪業(yè)務為例，蒙牛的奶酪業(yè)務主要集中于子公司妙可藍多身上。2025年以來，妙可藍多積極踐行TOB和TOC雙輪驅(qū)動戰(zhàn)略，積極部署推動一系列經(jīng)營舉措，實現(xiàn)強勁發(fā)展。

在C端，妙可藍多堅定家庭消費一大場景，通過奶酪休閑和奶酪功能性產(chǎn)品的創(chuàng)新兩大方向，覆蓋了更多的人群，成功實現(xiàn)從兒童奶酪向全民奶酪的升級跨越。

在B端，公司則主要圍繞“西快/中餐、茶咖、烘焙、酒店、工廠”五大消費場景提供一系列專業(yè)產(chǎn)品，包括稀奶油、黃油、馬蘇里拉、馬斯卡彭、芝士片等，覆蓋開拓更多場景需求。

Worldpanel消費者指數(shù)顯示，2025年以來，妙可藍多奶酪市場占有率持續(xù)穩(wěn)居行業(yè)第一。

光大證券發(fā)布的研報提到，B端大客戶開發(fā)順利，C端新品類與新渠道打開增量空間，公司堅定執(zhí)行“聚焦奶酪”和“BC雙輪驅(qū)動”戰(zhàn)略，收入利潤持續(xù)改善。

2025年前三季度，妙可藍多營收同比增長10.09%，實現(xiàn)凈利潤1.76億元，同比增長106.88%，顯示出強勁的增長趨勢。

在妙可藍多業(yè)績強勁的背后，更值得探究的，是取得這些成績的原因。

復盤妙可藍多現(xiàn)象：蒙牛的整合與賦能

妙可藍多業(yè)績的強勁從直觀的現(xiàn)象來看是踐行公司戰(zhàn)略的使然。

妙可藍多積極踐行TOC+TOB的雙輪驅(qū)動，在C端從單品驅(qū)動，走向矩陣驅(qū)動，構(gòu)建覆蓋生命全周期的“家庭奶酪圈”；在B端，妙可藍多打開了更多需求空間，同時，妙可藍多還組建專業(yè)B端研發(fā)團隊，給客戶更多的定制化解決方案，從賣產(chǎn)品向高增值的賣服務轉(zhuǎn)型。

此外，妙可藍多還全面啟動“極致成本”戰(zhàn)略，將其作為構(gòu)建核心競爭力的關鍵護城河，通過“精益生產(chǎn)、精細運營、精準控制”實現(xiàn)盈利能力躍升，將更高效的生產(chǎn)經(jīng)營作為構(gòu)建核心競爭力的成本優(yōu)勢護城河。

戰(zhàn)略上的踐行帶來了動力，而更深層地來看背后離不開蒙牛的整合與賦能。

2021年，蒙牛認購妙可藍多1.01億股，成為其控股股東。2024年7月，蒙牛又將自身的奶酪業(yè)務100%股權注入妙可藍多。如約完成整合，表明蒙牛戰(zhàn)略入股長期投資妙可藍多的耐心，堅定布局奶酪版圖的決心，以及將妙可藍多作為蒙牛全球奶酪業(yè)務唯一運營平臺的信心。

蒙牛的資本整合最大的特點是遵循商業(yè)規(guī)律和極致的管理藝術。蒙牛雖然是妙可藍多的控股股東，但未過多干預妙可藍多的日常運營，而是將決策權保留給原管理團隊，使得妙可藍多可以專心于奶酪賽道，避免了盲目的跨界擴張。

而在另一個維度，蒙牛通過自身的優(yōu)勢，從供應鏈、渠道、品牌建設等多維度上賦能妙可藍多在奶酪市場深耕。

從供應鏈上來看，優(yōu)質(zhì)的奶源，先進的生產(chǎn)線是蒙牛的優(yōu)勢，蒙牛在內(nèi)蒙等國內(nèi)優(yōu)質(zhì)的牧場奶源資源可以開放給妙可藍多，保障妙可藍多的優(yōu)質(zhì)奶源，降低生乳采購的成本；蒙牛自身的奶酪生產(chǎn)線部分關鍵設備采用了德國和意大利的奶酪生產(chǎn)設備，與妙可藍多共享先進生產(chǎn)線，提升生產(chǎn)效率。

如果說供應鏈賦能提高了生產(chǎn)效率，優(yōu)化了成本，那么渠道上的賦能，則拓寬了妙可藍多市場，推升了規(guī)模。

從C端來看，蒙牛建設有全國性經(jīng)銷網(wǎng)絡，大到一線核心城市，小到地方縣城鄉(xiāng)鎮(zhèn)，妙可藍多借助蒙牛的全國性的經(jīng)銷網(wǎng)絡，快速的下沉，爭奪更多的消費群體。

一組數(shù)據(jù)顯示，2025年前三季度，妙可藍多經(jīng)銷渠道收入達28.95億元，同比增長5.86%，來自三四線城市的收入增長。

B端方面，蒙牛奶酪曾為多家品牌企業(yè)提供原料，包括連鎖餐飲、烘焙、零售超市及酒店航空等領域，如星巴克、盒馬鮮生、中國東方航空等多家企業(yè)。妙可藍多專業(yè)奶酪與蒙牛旗下的愛氏晨曦專業(yè)乳品共同開拓B端極具潛力的市場，提升B端的收入。

2025年中報顯示，上半年妙可藍多來自餐飲工業(yè)系列的收入同比增長36.26%，毛利率提升1.98個百分點。

品牌端，蒙牛自有的品牌“愛氏晨曦+妙可藍多”的雙品牌矩陣，可以進一步敲開市場的空間，同時蒙牛“國民乳業(yè)” 形象為妙可藍多帶來信任加成和背書，“妙可藍多 = 安全可靠”提升品牌在消費市場的價值。

整體來看，在蒙牛加持整合下，妙可藍多不再是過往的“單打獨斗” ，而是形成了具有競爭力的“生態(tài)體系協(xié)同”。

野望市場千億，妙可藍多需要深耕更多

2025年7月，在妙可藍多新品發(fā)布暨2030愿景藍圖展望活動上，公司創(chuàng)始人、總裁柴琇提出“共創(chuàng)千億奶酪大賽道”。對妙可藍多來說，當下仍然是值得緊緊抓住的戰(zhàn)略機遇期。

根據(jù)中國奶業(yè)協(xié)會規(guī)劃，2025年我國奶酪產(chǎn)量目標為50萬噸，奶酪市場規(guī)模將會突破300億元，年復合增長率接近20％，同時，中國人均奶酪消費量不足0.5千克，遠低于歐美國家動輒10千克以上的消費量。

換句話說，相當部分中國人還沒有把奶酪當成一種飲食習慣，但也意味著，中國的奶酪市場還有巨大的成長空間，哪怕只有一半或更低，在人口基數(shù)的影響下，都會放大為一個千億以上的廣闊市場。

可以說奶酪賽道是長坡厚雪。但毋庸諱言，妙可藍多目前在奶酪市場占有率雖然穩(wěn)居行業(yè)第一，但是“共創(chuàng)千億奶酪大賽道”路上，妙可藍多仍然有許多要做的事。

妙可管理層曾宣布未來三年妙可藍多要打贏三大戰(zhàn)役：奶酪棒增長之戰(zhàn)、成人破圈之戰(zhàn)、B端突圍之戰(zhàn)，2025~2027年的經(jīng)營目標不低于199億。

從三大戰(zhàn)役來看，圍繞的是產(chǎn)品、渠道、場景的戰(zhàn)役。這些戰(zhàn)役的背后，作為母公司的蒙牛將能提供大力的支持。

開發(fā)更符合中國消費者口味的產(chǎn)品，需要在產(chǎn)品上的創(chuàng)新，離不開研發(fā)投入。妙可藍多本身很注重研發(fā)，其在研發(fā)上的投入超過5000萬元每年，構(gòu)建了兒童零食、成人休閑、B端餐飲、家庭餐桌四個維度構(gòu)建全方位的奶酪產(chǎn)品體系。

蒙牛也在背后推了一把。在蒙牛的支持下，妙可藍多已經(jīng)在上海、天津等地建成了五座大規(guī)模現(xiàn)代化工廠，擁有十萬級超潔凈生產(chǎn)車間，并且有業(yè)內(nèi)知名的奶酪營養(yǎng)與創(chuàng)新研發(fā)中心，涵蓋5大研究領域，建設了專業(yè)的奶酪質(zhì)量檢測實驗室。

渠道、場景方面，蒙牛自有奶酪業(yè)務的注入后，妙可藍多的B端的場景將拓寬，布局即時零售業(yè)態(tài)，并通過場景化營銷強化消費者對奶酪營養(yǎng)價值的認知；C端經(jīng)銷商數(shù)量擴容，妙可藍多在充分整合蒙牛帶來的經(jīng)銷商數(shù)量后，優(yōu)化布局，加深市場滲透。

另外，妙可藍多也可做多元化的布局，比如寵物賽道，今年7月初，有關妙可藍多招聘寵物奶酪業(yè)務負責人的消息在市場流傳，此舉被外界認為妙可藍多將要進入寵物賽道。寵物的乳制品零食市場目前仍然是一片藍海，遠未形成真正意義上的壟斷品牌。

蒙牛早已布局寵物賽道。2023年1月，蒙牛創(chuàng)投戰(zhàn)略投資瑞派寵物醫(yī)院，參與其D輪融資。蒙牛或許可以幫助妙可藍多借助瑞派寵物醫(yī)院的渠道進行精準營銷，同時通過瑞派收購的中瑞供應鏈優(yōu)化物流，降低市場進入成本。

在一個高速增長的行業(yè)里，許多問題會被掩蓋，但一旦行業(yè)發(fā)生結(jié)構(gòu)性調(diào)整，許多問題也會顯現(xiàn)，正因為如此，高質(zhì)量發(fā)展才顯得可貴。而在蒙牛賦能下的妙可藍多，可以作為一個絕佳的觀察樣本——如何在一個調(diào)整期和機遇期并存的行業(yè)里，成為一個六邊形戰(zhàn)士。