2025中國汽車上市公司市值TOP10，比亞迪賽力斯進前三

資本看車企，一個重要的指標就是市值。雖然市值不一定反映最真實的實力，但市值卻代表著資本對企業的認可。所以在評論一家企業行不行的時候，市值是一個非常重要的指標。

2025年的中國汽車市場，是在價格戰硝煙不減、技術路線爭議未定、國際化障礙增多的背景下展開的。但是這些因素，絲毫沒有影響資本對汽車行業的熱情。

截至12月2日的市值榜單上，TOP10的汽車公司市值最低的也已經突破千億，最高的已經達到萬億級別。但是面對即將到來的2026年，這張榜單背后，是十家處在不同發展階段、面臨截然不同挑戰的企業，不僅反映了過去的成績，更預示著未來的前景。

TOP1 小米集團：市值1.06萬億元

作為新晉跨界者，小米集團憑借其國民級品牌的流量加持，雷軍的個人IP，以及獨特的“人車家全生態”戰略，在邁入汽車圈短短兩年時間就登頂市值榜首，這種速度在傳統汽車行業是不可想象的。其創新的營銷模式和用戶運營策略，也為傳統汽車行業帶來了全新思路。

不過，當小米汽車的銷量規模不斷擴大后，小米也和其他傳統車企一樣面臨制造能力、產品質量穩定性、用戶體驗一致性等問題。過度依賴流量和雷軍的個人IP，往往也會成為雙刃劍。今年小米汽車在輿論上也承受了很大壓力。而“爆款思維”一旦因為輿論失效，則會對小米帶來不利的影響。

順風局好打，但逆風局能不能打好，取決于小米的第三款車型YU9，這款車型將會面臨現在中國車市競爭最激烈的大六座市場，而這個市場的其他對手們都已經站好位嚴陣以待了。

TOP2 比亞迪 市值：8809億元

如果沒有小米的半路殺出，比亞迪就是汽車行業的市值王者。不過，二者的玩法是完全不同的。比亞迪憑借自己在新能源領域20多年的積累，在其他車企們還在思考如何轉型的時候，就已經快速完成了自己在產品和技術兩個方面的布局。

正因如此，在過去的兩年時間里，比亞迪可以說是厚積薄發，一騎絕塵，銷量爆發式的增長，成為全球新能源車的銷量冠軍，子品牌、新車型、新技術可以說是層出不窮，海外市場也是一路飆漲。但我認為比亞迪最可怕的還不是銷量，而是其控制成本的能力。既有技術，又有規模，還有利潤，這應該是支撐起比亞迪市值的三大要素。

可以說，到目前為止比亞迪的領先地位仍然無人能夠撼動。但今年比亞迪的銷量增速也有所放緩。從新能源車的迭代規律來看，眼下比亞迪的車型應該已經進入換代周期。很有可能比亞迪正在憋大招，如果2026年比亞迪在純電和插混領域再來一次技術迭代大爆發，加上產品全面更新換代，很大概率市值也將沖上萬億。

TOP3 賽力斯 市值：2245億元

名不見經傳的賽力斯，因為吃到了和華為深度綁定的紅利，市值超越眾多車企老大哥，一路走高。

賽力斯成功的原因，我認為有兩個。一是張興海的眼光，很早就看到新能源市場的前景并堅決向新能源轉型，很早就看準了華為的能力并堅定選擇與華為做深度綁定。二是態度。正因為當初的賽力斯在汽車行業當中并不起眼，當大廠們還在糾結肉體和靈魂的時候，還在和華為磨合溝通的時候，賽力斯老早就將自己的全副身家“托付”給了華為。于是，才有了至今為止“五界”當中最為成功的“問界”。

如今問界品牌已經在中高端豪華SUV市場站穩，問界M8/M9在中高端市場拿下了不可思議的成績。明年的新車問界M6、問界M9（參數丨圖片）L大概率還將會乘勢大賣，助力賽力斯的市值再上一個臺階。一個隱患就是隨著華為與更多車企合作，賽力斯的獨特性被一定程度稀釋。雖然20-60萬的SUV市場都有可能被問界打下來，但華系競品越來越多，要用什么樣的差異化策略來“守江山”，才是賽力斯未來更大的挑戰。

TOP4 長城汽車 市值：1884億

長城汽車2025年在SUV和皮卡市場仍然保持著優勢，哈弗系列保持增長，坦克系列仍是利潤主要來源，魏牌正在逐漸走出低谷。海外市場表現亮眼，俄羅斯、東盟等地區銷量增長迅速。

但是長城汽車是一家“有性格”的車企。比如友商們在營銷上大吹法螺，長城就偏偏喜歡講真話；友商們都在紛紛推出增程，長城就堅持只做混動，而且長城汽車的Hi4混動技術路線還和其他友商不同；由于歐拉品牌的乏力，長城在電動化轉型上也明顯滯后。這就導致，懂得長城價值的人會超喜歡長城，而不懂的人就會對長城完全無感。

像長城汽車這樣特立獨行的車企，其最大的挑戰永遠都是如何在不從眾的道路上保持自己的銷量規模和利潤。而短期內的目標則是要盡快把電動車業務做起來。所以，2026年長城企業的壓力應該不小。

TOP5 奇瑞汽車 市值：1869億元

苦熬21年才得以上市的奇瑞汽車，甫一上市市值就沖進了前五，而且與前一位的長城汽車差距非常小，這足以說明奇瑞汽車目前在資本眼中的分量。

奇瑞目前面臨的問題仍然是海外市場成功，國內市場相對疲軟。論海外，奇瑞已經是連續連續22年穩坐中國乘用車出口頭把交椅，這也給奇瑞帶來了豐厚的利潤。但相比于海外，國內市場因為奇瑞的“理工男”形象，加上早年也曾走過一些彎路，錯過電動化轉型的野蠻生長階段，所以仍然給人“強而不大”的感覺。

不過自從尹同躍放話“不客氣”后，奇瑞有了明顯的改變。品牌方面，目前除了奇瑞主品牌外，捷途、智界都有很大的成長空間，iCar在細分市場也有爆款潛力。關鍵是奇瑞也開始學會搞營銷了，像是捷途橫渡長江，天門山攀爬天梯之類的。一個懂得迎合市場的技術男，才是最可怕的。

TOP6 上汽集團 市值：1784億元

上汽集團最輝煌的時候，市值曾經達到過4399億元，但近幾年受燃油車和合資板塊的拖累，市值大幅下滑。但是2025年，上汽的市值已經開始回升。

這種回升源于幾個方面：首先是合資板塊已經基本穩住了，雖然銷量規模不能與當年相比，但已經找到了新的平衡點。而且無論是大眾還是通用，都有新的發力方向。大眾要搞增程，奧迪上了華為，通用在做插混，都做得有聲有色。其次，榮威、名爵、智己的銷量有了起色，今年還新增了尚界。

2026年最重要的還是智己和尚界，一個是高端旗艦，一個是面向主流，這兩個品牌如果能出爆款，對上汽將會是極大的鼓舞，也會推動上汽的市值繼續向上回歸。目前看來，這種跡象已經越來越明顯了，只是還需要一點時間。

TOP7 吉利汽車 市值：1736億元

作為擁有最多上市公司的汽車集團，吉利汽車的市值應該是被低估了的。

這個判斷基于兩點：一是吉利汽車是今年唯一一個敢在年中時逆勢上調全年銷量目標的車企，這說明吉利對自己的增長是有相當把握，甚至可能還留有余力的。二是在“一個吉利”的戰略指引下，吉利已經基本完成了高中低端的品牌整合和布局，且銀河、領克、極氪目前都有爆款或具備爆款潛力的產品。

銀河在20萬以下主流市場已經能夠和比亞迪掰掰手腕，未來的重點還將會是領克和極氪所處的中高端市場。這兩個是目前大車市場中，難得的具有原創感的新能源品牌，在領克900和極氪9X兩個旗艦產品站穩之后，就要看接下來的次旗艦新品能否規模走量。但2026年的中大型SUV市場將會相當血腥，想要勝出并不容易。

TOP8 小鵬汽車 市值：1504億元

從低谷走出來的小鵬汽車，市值也是一路走高。但是，小鵬汽車的市值之所以能夠走高，除了汽車業務之外，小鵬在飛行汽車、具身智能等領域的投入和成果，也給了資本很多想象的空間。只不過，這些投入能否有效的轉為商業上的成功，還有待市場驗證。

如果單看汽車業務，小鵬汽車銷量結構失衡的問題在2025年還是沒有解決。整體來看，主要依賴于MONA M03、P7+等20萬元及以下的轎車走量。在目前公認最大的家用SUV市場，小鵬還缺少能鎮得住場的大六座/七座SUV車型，這也阻礙了小鵬向中高端市場突破。

這是明年小鵬汽車最需要解決的問題，主要就看主攻中高端市場的小鵬G系列，和面向主流市場D系列SUV新車，在超級增程加持下，能否從一片紅海中殺出來。

TOP9 理想汽車 市值：1493億元

從原來的新勢力頭牌滑落出第一陣營，2025年最失意的應該就是李想和他的理想汽車。

理想L系列在一大批大尺寸增程SUV持續不斷的圍攻下，逐漸感到吃力；純電i系列的銷量表現又始終距離預期差一截，沒能復刻當年L系列的爆款熱度。這就搞得理想汽車在大半個2025年里都過得憋屈。

不過從最近李想在內部會議中的表態，以及市場披露出的消息看，理想內部正在做出改變。反映在外部就是明年即將換代的L系列，據說產品力將會非常頂。但是，現在的大尺寸SUV市場已經不是當年可以讓理想一家增程獨大的時候了，你頂友商也可以頂，除非最終理想也愿意來卷價格。

TOP10 長安汽車 市值：1178億元

長安汽車與上汽的情況有些類似，同樣是因為合資燃油板塊的拖累，市值一度下滑。但長安汽車在電動化轉型的速度和力度上，還是要比其他央企國企更大。

深藍汽車、阿維塔科技都成立于2018年，在“車二代”中算是比較早的，其中阿維塔還拉上了寧德時代和華為兩個巨頭。啟源品牌發布于2023年，比吉利銀河還早一年。而且長安汽車很早就分階段發布實施了“香格里拉”（新能源）、“北斗天樞”（智能化）、“海納百川”（全球化）三大計劃。

只不過從量變到質變需要時間。深藍、阿維塔、啟源都是直到今年才看到了明確向上的趨勢。深藍目前正在進行新一輪融資，阿維塔已經啟動港股IPO申請，啟源截至10月，品牌已連續三個月銷量突破3萬輛。長安升格央企也帶來了士氣的提升。明年，就看長安的這三大品牌還能爆發出多大的能量。

這份市值榜單充分反映了當前中國汽車行業的競爭態勢：跨界者引領創新，傳統車企積極轉型，新勢力分化明顯。隨著技術變革的加速和市場競爭的加劇，這一格局仍將持續動態調整。各家車企都需要在技術創新、用戶體驗和成本控制之間找到最佳平衡點，才能在激烈的市場競爭中保持領先地位，在下一輪市值重估中獲得溢價。（文/優視汽車 老炮 ）

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