多只績優權益基金限購，釋放什么信號？

臨近年末，多只公募權益類基金發布了暫停大額申購的公告。

《國際金融報》記者注意到，近期宣布限購的一部分基金中，包括近一年業績排名靠前的績優基金。有些基金還在年內進行了多次限購。

對于基金限購這一普遍現象，業內人士認為，是為了避免基金規模過大導致超出最優投資策略的市場容量。展望年底行情，機構正重建預期，布局兩條線：一是高景氣成長賽道，二是春節前后潛在的政策紅包。

權益基金加大限購力度

自今年11月以來，已有多只權益類基金發布了單日單個賬戶暫停大額申購等業務的公告。

11月3日，中信保誠多策略靈活宣布單日單個賬戶單筆暫停100萬元以上（不含100萬元）大額申購、大額轉換轉入及大額定期定額投資業務。11月6日，易方達標普信息科技宣布暫停單日單個賬戶累計申購金額不超過10元。11月7日，廣發深證100ETF宣布暫停單日單個基金賬戶合計超過10萬元的大額業務。上述基金采取暫停大額申購的理由均為維護基金的穩定運作。

進入12月，基金暫停大額申購的動作愈發密集。12月2日，中歐基金發布公告稱，為保證產品穩定運作，維護基金份額持有人利益，自12月2日起，基金經理藍小康在管的中歐紅利優享、中歐融恒平衡、中歐價值回報、中歐價值領航4只產品，全渠道單日限額進一步降至1萬元。值得一提的是，就在10月24日，這4只產品的單日限額就已降至50萬元；8月，中歐紅利優享和中歐價值回報2只產品宣布單日限額100萬元。

12月2日，興全紅利量化、安信遠見成長等基金也宣布了暫停大額申購。12月3日，泰信競爭優選、西部利得消費精選、創金合信全球醫藥生物等基金陸續宣布，將在次日暫停大額申購。其中，創金合信全球醫藥生物限制申購金額為5000元。

在上述多只暫停大額申購的基金中，還包括一些業績靠前的績優基金。比如，截至12月2日，中歐價值回報A近一年凈值漲幅為44.47%，中歐紅利優享A近一年凈值漲幅為41.62%，安信遠見成長近一年凈值漲幅為39.09%，創金合信全球醫藥生物近一年漲幅為77.51%。

等候跨年配置時機

當前市場維持震蕩，基金公司的“閉門謝客”行為說明了什么？

泰石投資董事總經理韓瑋告訴《國際金融報》記者，一方面，可防止規模過快膨脹，超出策略容量或管理人能力圈，導致業績階段性跑輸基準；另一方面，也可減少凈值短期回撤對新持有人的沖擊，避免損害基金公司聲譽。此外，限購現象增多也體現出公募基金正由“追求規模發展”向“追求高質量發展”的方向努力。

“基金限購并不說明當前行情到頂。”韓瑋認為，目前A股寬基指數的估值仍然處于較低水平，市場也并沒有出現過于狂熱的現象，市場不具備大級別行情的頂部特征。但對于估值過高、熱度過大的板塊和行業，投資者應當保持高度慎重，不宜盲目跟風。

年關將至，機構已提前落子“跨年行情”，市場仍不缺賺錢效應。

長城基金認為，隨著逐漸進入風險落地期，行業配置再平衡需求提升，資金再配置需求有望回歸。從投資思路來看，當前或是布局春季行情的合適時機，新興科技有望重回主線，并適度關注低估值消費與券商。

展望后市，國泰基金認為，12月中國市場將進入到政策、流動性、基本面向上的共振期。與此同時，隨著年末時間臨近，市場有望建立新預期。配置機會上，重點備戰跨年行情。一方面繼續關注成長景氣主線，包括AI、電新、工業金屬；另一方面，年底至春節期間或開啟政策期待行情，包括酒店、物流、航空等領域值得關注。