國(guó)資監(jiān)管改革進(jìn)入新階段：3.63萬(wàn)億元資產(chǎn)重構(gòu)，山西19家省屬企業(yè)重組

本報(bào)（chinatimes.net.cn）記者劉昱汝 徐蕓茜 北京報(bào)道

2025年12月3日，山西國(guó)資改革史上迎來(lái)里程碑式的一天。

山西省國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)有限公司（下稱“山西省國(guó)運(yùn)公司”）正式發(fā)布重大功能調(diào)整公告，宣布根據(jù)山西省委、省政府完善國(guó)資監(jiān)管體制機(jī)制的戰(zhàn)略部署，對(duì)19家山西省屬企業(yè)實(shí)施股權(quán)劃轉(zhuǎn)重組，涉及資產(chǎn)總額高達(dá)3.63萬(wàn)億元。

同日，北方銅業(yè)、山西高速、山西汾酒、山西焦煤等18家山西國(guó)資旗下上市公司集體披露公告，宣布控股股東與實(shí)際控制人之間產(chǎn)權(quán)層級(jí)減少。這場(chǎng)覆蓋能源、交通、制造、文旅等關(guān)鍵領(lǐng)域的改革，標(biāo)志著山西省國(guó)資監(jiān)管體制進(jìn)入新階段，也為這座老工業(yè)基地轉(zhuǎn)型發(fā)展注入了強(qiáng)勁動(dòng)力。

作為國(guó)家重要的能源基地和老工業(yè)基地，山西省長(zhǎng)期肩負(fù)著保障國(guó)家能源安全和推動(dòng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的雙重使命。此次3.63萬(wàn)億元規(guī)模的股權(quán)劃轉(zhuǎn)重組，正是山西落實(shí)國(guó)企改革深化提升行動(dòng)、優(yōu)化國(guó)有資本布局的核心舉措。

“山西省國(guó)運(yùn)公司在上一階段‘兩類公司’試點(diǎn)改革中曾備受關(guān)注。它曾對(duì)省屬企業(yè)履行出資人職責(zé)，在一定程度上分擔(dān)了國(guó)資委的職能。如今股權(quán)劃轉(zhuǎn)，標(biāo)志著山西探索的‘三層架構(gòu)’國(guó)資管理模式暫告一段落。”中國(guó)企業(yè)改革與發(fā)展研究會(huì)研究員、江西財(cái)經(jīng)大學(xué)國(guó)有企業(yè)發(fā)展研究院副院長(zhǎng)吳剛梁對(duì)《華夏時(shí)報(bào)》記者表示。

覆蓋多領(lǐng)域核心資產(chǎn)

據(jù)悉，山西省國(guó)運(yùn)公司成立于2017年，此前由山西省政府授權(quán)山西省國(guó)資委履行出資人職責(zé)，再由省國(guó)資委將出資人管資本職責(zé)全部授權(quán)給該公司。該公司全面履行出資人管資本職責(zé)，開展專業(yè)化資本運(yùn)營(yíng)。

此次調(diào)整后，山西省國(guó)運(yùn)公司將保留自身運(yùn)營(yíng)的10戶子公司，同時(shí)獲批保留太鋼集團(tuán)34.70%股權(quán)和華遠(yuǎn)陸港、山西建投、國(guó)際能源各37.56%的股權(quán)，其余省屬企業(yè)股權(quán)將全部劃轉(zhuǎn)至山西省國(guó)資委直接持有。

此次劃轉(zhuǎn)的19家省屬企業(yè)堪稱山西經(jīng)濟(jì)的“壓艙石”，覆蓋了全省經(jīng)濟(jì)發(fā)展的多個(gè)關(guān)鍵領(lǐng)域。在能源領(lǐng)域，山西焦煤集團(tuán)、晉能控股集團(tuán)、華陽(yáng)新材料科技集團(tuán)、潞安化工集團(tuán)、華新燃?xì)饧瘓F(tuán)等行業(yè)龍頭悉數(shù)在列，這些企業(yè)在全國(guó)能源供應(yīng)體系中占據(jù)重要地位；交通領(lǐng)域包含山西交通控股集團(tuán)、山西航空產(chǎn)業(yè)集團(tuán)、華遠(yuǎn)國(guó)際陸港集團(tuán)等基礎(chǔ)設(shè)施骨干企業(yè)，是山西省構(gòu)建現(xiàn)代化綜合交通體系的核心支撐；制造業(yè)領(lǐng)域則有太原重型機(jī)械集團(tuán)、山西建設(shè)投資集團(tuán)等代表山西工業(yè)制造核心競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)；文化旅游領(lǐng)域涵蓋山西省文化旅游投資控股集團(tuán)、華艦體育控股集團(tuán)等，肩負(fù)著推動(dòng)文旅產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要使命。

此外，劃轉(zhuǎn)名單還包括萬(wàn)家寨水務(wù)控股集團(tuán)、神農(nóng)科技集團(tuán)、山西云時(shí)代技術(shù)有限公司等，覆蓋水利、農(nóng)業(yè)科技、信息技術(shù)等多個(gè)戰(zhàn)略領(lǐng)域。

中國(guó)海洋大學(xué)中國(guó)混合所有制與資本管理研究院特邀研究員嚴(yán)學(xué)鋒在接受《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示，控股股東、實(shí)控人是企業(yè)發(fā)展的核心“關(guān)鍵少數(shù)”，其素質(zhì)與能力直接決定企業(yè)發(fā)展質(zhì)量。企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展離不開與自身需求相匹配的控股股東、實(shí)控人的有效參與。股權(quán)劃轉(zhuǎn)有助于企業(yè)對(duì)接更合適的控股股東、實(shí)控人，對(duì)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展具有重要利好。

構(gòu)建監(jiān)管運(yùn)營(yíng)新格局

值得一提的是，本次股權(quán)劃轉(zhuǎn)重組以山西省國(guó)運(yùn)公司功能調(diào)整為核心，構(gòu)建了“監(jiān)管與運(yùn)營(yíng)分離”的國(guó)資管理新架構(gòu)。

從劃轉(zhuǎn)比例來(lái)看，此次改革呈現(xiàn)出“重點(diǎn)突出、分類施策”的特點(diǎn)。太原化學(xué)工業(yè)集團(tuán)實(shí)現(xiàn)100%劃轉(zhuǎn)，山西焦煤集團(tuán)、晉能控股集團(tuán)、潞安化工集團(tuán)等重要骨干企業(yè)的劃轉(zhuǎn)比例均為90%，山西國(guó)際能源集團(tuán)、華遠(yuǎn)國(guó)際陸港集團(tuán)等劃轉(zhuǎn)比例則為52%左右，山西云時(shí)代技術(shù)有限公司為90.38%，神農(nóng)科技集團(tuán)為74.15%。這種差異化的劃轉(zhuǎn)比例設(shè)置，既保證了國(guó)資監(jiān)管的統(tǒng)一性，又充分考慮了各企業(yè)的行業(yè)特性和發(fā)展階段。

從資產(chǎn)規(guī)模分布來(lái)看，此次劃轉(zhuǎn)企業(yè)的行業(yè)龍頭效應(yīng)顯著。晉能控股集團(tuán)以1.09萬(wàn)億元的資產(chǎn)規(guī)模位居首位，占劃轉(zhuǎn)總資產(chǎn)的31.04%；山西交通控股集團(tuán)資產(chǎn)規(guī)模達(dá)6504.78億元，占比18.60%；山西焦煤集團(tuán)資產(chǎn)規(guī)模為5401.64億元，占比15.45%，三大巨頭合計(jì)占據(jù)劃轉(zhuǎn)總資產(chǎn)的65.09%。

在經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)方面，這19家企業(yè)最近一年的營(yíng)業(yè)收入合計(jì)1.19萬(wàn)億元，凈利潤(rùn)合計(jì)244.43億元，是山西經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的核心支柱。

值得注意的是，此次股權(quán)劃轉(zhuǎn)并未改變相關(guān)上市公司的直接控股股東和實(shí)際控制人。以山西焦煤為例，其公告明確表示，本次產(chǎn)權(quán)層級(jí)減少系山西省國(guó)運(yùn)公司持有的焦煤集團(tuán)90%股權(quán)劃轉(zhuǎn)至山西省國(guó)資委直接持有，公司直接控股股東仍為焦煤集團(tuán)，實(shí)際控制人仍為山西省國(guó)資委，本次控股股東與實(shí)際控制人之間產(chǎn)權(quán)層級(jí)減少不涉及要約收購(gòu)。

對(duì)于這種“層級(jí)精簡(jiǎn)、主體不變”的改革模式，嚴(yán)學(xué)鋒表示，可提升國(guó)資監(jiān)管質(zhì)效，高效賦能控股股東、實(shí)控人參與公司治理、減少委托代理成本、優(yōu)化投資者關(guān)系管理；主體不變則有利于保障控股結(jié)構(gòu)與公司治理穩(wěn)定。

數(shù)據(jù)顯示，“十四五”期間，山西省經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展成果豐碩，GDP年均增速預(yù)計(jì)達(dá)5%，制造業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)增加值年均增速分別為8.1%、8.7%，均跑贏GDP增速。

山西此次國(guó)資重組改革，始終緊扣高質(zhì)量發(fā)展首要目標(biāo)，聚焦增強(qiáng)核心功能、提高核心競(jìng)爭(zhēng)力，為全省轉(zhuǎn)型綜改注入了強(qiáng)大動(dòng)力。

在傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)方面，此次劃轉(zhuǎn)的能源類企業(yè)將迎來(lái)新的發(fā)展機(jī)遇。晉能控股集團(tuán)、山西焦煤集團(tuán)等龍頭企業(yè)，將在國(guó)資委的直接監(jiān)管和戰(zhàn)略引導(dǎo)下，加快推進(jìn)智能化開采、綠色低碳轉(zhuǎn)型，提升能源供應(yīng)的穩(wěn)定性和安全性。

在新興產(chǎn)業(yè)培育方面，此次改革將推動(dòng)國(guó)有資本向科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)煥新、設(shè)備更新等領(lǐng)域集中。神農(nóng)科技集團(tuán)、山西云時(shí)代技術(shù)有限公司等企業(yè)的股權(quán)調(diào)整，將加速農(nóng)業(yè)科技、信息技術(shù)等新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，為山西經(jīng)濟(jì)培育新的增長(zhǎng)極。

《中共山西省委關(guān)于制定國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十五個(gè)五年規(guī)劃的建議》提出，充分激發(fā)各類經(jīng)營(yíng)主體活力，推動(dòng)省屬國(guó)有企業(yè)當(dāng)好轉(zhuǎn)型發(fā)展的主力軍。深化與央企全方位戰(zhàn)略合作，推進(jìn)全省能源、水利、公用事業(yè)等行業(yè)自然壟斷環(huán)節(jié)獨(dú)立運(yùn)營(yíng)和競(jìng)爭(zhēng)性環(huán)節(jié)市場(chǎng)化改革。

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