電影行業(yè)大地震！Netflix 720億美元收購(gòu)華納兄弟

全球流媒體巨頭Netflix剛剛宣布，將以720億美元外加債務(wù)的價(jià)格收購(gòu)華納兄弟探索公司旗下包括華納兄弟電影電視業(yè)務(wù)與HBO在內(nèi)的大量核心資產(chǎn)。這項(xiàng)震撼業(yè)界的潛在交易，標(biāo)志著三大流媒體平臺(tái)中兩家的深度合并（Netflix+HBO），同時(shí)牽動(dòng)全球最大傳統(tǒng)影視制片廠之一的未來(lái)走向，勢(shì)將重塑好萊塢版圖。

根據(jù)華納兄弟探索公司（WBD）公布的計(jì)劃，集團(tuán)仍將按原定安排在2026年拆分為兩家獨(dú)立上市公司：其一為華納兄弟業(yè)務(wù)單元，其二為Discovery Global，后者將包含CNN及旗下其他有線(xiàn)電視網(wǎng)絡(luò)。拆分完成后，Netflix擬收購(gòu)華納兄弟業(yè)務(wù)的半數(shù)資產(chǎn)，而Discovery Global仍由現(xiàn)有結(jié)構(gòu)繼續(xù)運(yùn)營(yíng)。WBD預(yù)計(jì)拆分將在2026年夏季正式生效。

盡管消息震動(dòng)業(yè)內(nèi)，但這場(chǎng)爭(zhēng)奪戰(zhàn)遠(yuǎn)未塵埃落定。派拉蒙與康卡斯特——此前已向華納遞交過(guò)收購(gòu)意向的兩家媒體巨頭——仍被視為可能的追逐者，業(yè)界不排除競(jìng)購(gòu)競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)一步升級(jí)。

競(jìng)購(gòu)逆轉(zhuǎn)：派拉蒙被視為領(lǐng)跑者 Netflix突然“截胡”

在過(guò)去數(shù)周內(nèi)，派拉蒙一直被外界認(rèn)為是在華納兄弟競(jìng)購(gòu)戰(zhàn)中的領(lǐng)先者。知情人士透露，派拉蒙希望整體收購(gòu)華納兄弟，包含其有線(xiàn)業(yè)務(wù)，并對(duì)整合前景以及與特朗普總統(tǒng)的關(guān)系充滿(mǎn)信心。

然而，Netflix的突然出手改變了所有預(yù)期。有消息稱(chēng)，Netflix本周提交兩份方案，使其整體報(bào)價(jià)超過(guò)派拉蒙，成為目前最高競(jìng)標(biāo)方。此外，Netflix亦承諾與派拉蒙相同額度的巨額解約費(fèi)用，這意味著一旦交易最終被否決，Netflix將向華納支付數(shù)十億美元的補(bǔ)償。此舉被分析人士視為Netflix爭(zhēng)奪誠(chéng)意與決心的重要信號(hào)。

監(jiān)管成最大變數(shù) 政界擔(dān)憂(yōu)行業(yè)集中度過(guò)高

盡管雙方達(dá)成意向，但最關(guān)鍵的障礙來(lái)自監(jiān)管層。特朗普政府與多國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)將對(duì)這項(xiàng)跨越電影、電視、有線(xiàn)網(wǎng)絡(luò)與流媒體領(lǐng)域的超級(jí)并購(gòu)進(jìn)行嚴(yán)格審查。

美國(guó)部分政界人士已公開(kāi)表達(dá)憂(yōu)慮。有政客撰文指出：“得知Netflix有意收購(gòu)其真正的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手——華納兄弟的流媒體業(yè)務(wù)——應(yīng)該引起全球反壟斷機(jī)構(gòu)的警覺(jué)。如果該交易落地，將帶來(lái)十分嚴(yán)重的競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題，甚至可能是近十年來(lái)最嚴(yán)重的案例。”

分析人士普遍預(yù)計(jì)，這項(xiàng)交易可能引發(fā)政治與法律層面的長(zhǎng)期爭(zhēng)論。

Netflix強(qiáng)調(diào)互補(bǔ)效應(yīng)與內(nèi)容價(jià)值：稱(chēng)交易有利于行業(yè)生態(tài)

面對(duì)監(jiān)管壓力，Netflix方面強(qiáng)調(diào)此項(xiàng)并購(gòu)具有“互補(bǔ)性”，不會(huì)削弱市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。華納兄弟在過(guò)去百年持續(xù)塑造全球娛樂(lè)產(chǎn)業(yè)，“憑借Netflix的全球覆蓋與成熟的商業(yè)模式，我們能夠?qū)⑦@些內(nèi)容帶給更廣泛的觀眾，為會(huì)員提供更多選擇，吸引更多粉絲，增強(qiáng)整個(gè)娛樂(lè)行業(yè)的活力，并為股東帶來(lái)更大價(jià)值”。

盡管業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，這筆交易一旦批準(zhǔn)將徹底改寫(xiě)好萊塢競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)，但在正式獲得監(jiān)管放行之前，這場(chǎng)世紀(jì)級(jí)并購(gòu)戰(zhàn)仍懸而未決。