首部上市公司監(jiān)督行政法規(guī)將出爐！聚焦五大內(nèi)容，首設(shè)“公司治理”專章

我國將迎來首部專門的上市公司監(jiān)管行政法規(guī)。12月5日晚間，證監(jiān)會官網(wǎng)顯示，為進一步健全上市公司監(jiān)管法規(guī)體系，推動提高上市公司質(zhì)量，根據(jù)《公司法》《證券法》等法律規(guī)定，研究起草了《上市公司監(jiān)督管理條例（公開征求意見稿）》（以下簡稱《條例》），現(xiàn)向社會公開征求意見。從《條例》來看，共八章、七十四條，除總則和附則外，主要聚焦完善上市公司治理要求、進一步強化信息披露監(jiān)管、規(guī)范并購重組行為、加強投資者保護、打擊違法違規(guī)行為等五大方面。值得一提的是，該《條例》首次在行政法規(guī)層面設(shè)"公司治理"專章，將上市公司的治理問題作為規(guī)范重點。

首設(shè)"公司治理"專章

《條例》首次在行政法規(guī)層面設(shè)"公司治理"專章，第六條—第二十九條均系"公司治理"專章內(nèi)容。

完善公司治理要求方面，《條例》指出，一是明確上市公司治理的基本架構(gòu)。對上市公司章程載明事項進行細化規(guī)定；規(guī)定公司股東會、董事會、審計委員會、獨立董事的職權(quán)和行使方式。

其次是規(guī)范董事和高級管理人員行為。明確董事、高級管理人員的任職資格，細化規(guī)定董事、高級管理人員的忠實勤勉義務(wù)及董事會秘書的職責(zé)，加強對董事、高級管理人員的激勵與約束。

"規(guī)范控股股東、實際控制人行為"也是一大重點。《條例》指出，細化控股股東、實際控制人的認定標準，嚴禁控股股東、實際控制人實施資金占用、違規(guī)擔(dān)保等損害上市公司利益的行為，嚴格規(guī)范同業(yè)競爭和關(guān)聯(lián)交易行為。

"公司治理"專章也提到，要保障和規(guī)范股東行使權(quán)利。《條例》顯示，禁止干預(yù)股東行使法定權(quán)利，規(guī)范表決權(quán)讓渡、放棄，以及大股東、特定股東減持等行為。

前券商首席經(jīng)濟學(xué)家李大霄對北京商報記者表示，近年來，上市公司規(guī)模快速增長、結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化、質(zhì)量不斷提升，有力支持了資本市場和實體經(jīng)濟的健康發(fā)展，但部分上市公司仍存在治理機制不健全、信息披露不合規(guī)、董監(jiān)高不盡職、大股東行為不規(guī)范等問題。出臺《條例》是增強基礎(chǔ)法治供給、推動提高上市公司質(zhì)量的必然要求。

現(xiàn)實層面，大量關(guān)于上市公司治理的要求集中在證監(jiān)會和交易所層面的規(guī)則，《條例》細化補充了《公司法》和《證券法》有關(guān)要求，對上市公司章程條款進行規(guī)范，加強自治約束，壓實董事高管、獨立董事和董秘的職責(zé)，促進各方歸位盡責(zé)。

規(guī)范并購重組行為

《條例》的公開征求意見也釋放了監(jiān)管對于并購重組的支持。

規(guī)范上市公司收購行為是《條例》中提到的重中之重。此外，還要進一步細化《證券法》關(guān)于收購的規(guī)定，明確收購的定義、收購人的資格、權(quán)益變動披露標準等，減少市場爭議、穩(wěn)定市場預(yù)期。

其次《條例》提到，規(guī)范重大資產(chǎn)重組行為。明確重大資產(chǎn)重組的定義、要求、程序以及監(jiān)管機制；規(guī)范上市公司分拆子公司獨立上市的行為。

除此之外，還要規(guī)范財務(wù)顧問業(yè)務(wù)。《條例》明確指出，規(guī)定財務(wù)顧問的聘請、職責(zé)和獨立性要求，發(fā)揮財務(wù)顧問在上市公司并購重組領(lǐng)域的"把關(guān)"作用。

另外，投資者保護也是《條例》的一大重點專章。一方面規(guī)定上市公司關(guān)注投資價值的義務(wù)，以及現(xiàn)金分紅、股份回購的基本要求，增強投資者回報意識；另一方面明確破產(chǎn)重整行政監(jiān)管和人民法院的協(xié)調(diào)溝通機制，要求主動退市公司做好投資者保護安排，加強對退市風(fēng)險公司的監(jiān)管，防止上市公司規(guī)避退市、利用破產(chǎn)重整損害投資者利益。

嚴打財務(wù)造假

在強化信息披露監(jiān)管方面，《條例》重點提到了嚴打財務(wù)造假。

一是防范打擊上市公司信息披露"財務(wù)造假"。要求上市公司財務(wù)會計報告真實準確完整，建立健全內(nèi)部控制制度，保障信息披露真實。規(guī)定審計委員會對財務(wù)會計報告的事前審核、事后調(diào)查職責(zé)，強化內(nèi)部監(jiān)督制約。規(guī)定董事會追回造假多分配的利潤、多發(fā)的薪酬。禁止上市公司關(guān)聯(lián)方、客戶、供應(yīng)商、合作方以及為其提供服務(wù)的有關(guān)機構(gòu)等第三方配合造假。

再者是補充信息披露規(guī)范。明確控股股東、實際控制人及其他股東、交易相對方等配合上市公司履行信息披露的義務(wù)和責(zé)任；明確國家秘密、商業(yè)秘密等免于披露或者暫緩披露的依據(jù)和要求；平衡股東查閱賬簿的權(quán)利和上市公司公平披露原則之間的關(guān)系；細化列舉擅自變更募集資金用途的情形。

另外，在嚴厲打擊違法違規(guī)行為方面，細化國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)在依法履職過程中可以采取的措施，對占用擔(dān)保、配合造假等行為設(shè)置專門罰則。

北京商報記者 馬換換 王蔓蕾