北京
年初還被視為股市中最佳交易之一的操作，短短數月間已淪為最糟糕的投資之一。
眾多上市公司曾以為發現了永動機般的賺錢之道：動用公司現金購入比特幣或其他數字代幣，股價便會飆升，漲幅甚至超過所購代幣的價值。
這一策略由Michael Saylor首創，他將旗下公司Strategy Inc．轉型為公開上市的比特幣持有平臺。在2025年上半年，效仿Saylor的百余家企業都從中獲益。
這些企業由此被稱為“數字資產財庫”，成為公開市場最熱門的趨勢之一，股價飆升之際，從Peter Thiel到特朗普家族等各界人士紛紛涌入。
SharpLink Gaming Inc．曾數日內暴漲逾2600%，該公司宣布將轉型放棄原有博彩業務，通過售股大量購入以太坊代幣，其董事長正是以太坊聯合創始人之一。
然而，僅憑代幣由上市公司持有就理應增值的說法始終難以自圓其說。這輛脫軌的列車起初緩慢滑行，隨后加速失控。
就SharpLink而言，其股價較峰值已暴跌86%，導致公司整體市值低于所持數字代幣價值。該公司當前股價僅相當于其以太坊持倉價值的0.9倍。至少它避免了Greenlane Holdings的命運，盡管后者持有價值約4800萬美元的BERA加密代幣，今年股價仍暴跌逾99%。
B.Riley Securities分析師Fedor Shabalin在采訪中指出，“投資者審視后發現，持有這些資產帶來的收益遠不及坐擁現金，因此紛紛減持。”
根據匯編數據，轉為DAT的美國和加拿大上市公司中，其中位數股價今年已下跌43%。相比之下，比特幣自年初以來僅下跌約6%。
一些較幸運DAT的市值仍高于其所持基礎資產的價值，但對在其接近高點時買入的投資者而言，大多數都是虧損的。根據計算，預計其中70%的DAT今年收官時的價格將低于年初水平。
表現最差的是那些避開比特幣而選擇規模較小、波動性更大代幣的上市公司。
來源：新浪網
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