震蕩市“逞強(qiáng)”，300多只百億量化私募產(chǎn)品凈值創(chuàng)新高！趁熱打鐵：11月備案私募激增近30%

11月的A股市場(chǎng)主線模糊，不少個(gè)股陷入調(diào)整，三大股指集體收跌。然而就在這樣的震蕩格局下，量化私募卻逆勢(shì)突圍，交出了一份亮眼成績(jī)單：300多只百億量化私募旗下產(chǎn)品凈值創(chuàng)下歷史新高，有百億量化私募旗下創(chuàng)新高產(chǎn)品年內(nèi)平均收益率高達(dá)67.39%。

業(yè)績(jī)持續(xù)攀升的同時(shí)，量化私募“趁熱打鐵”加速上新，11月備案的量化產(chǎn)品多達(dá)565只，推動(dòng)當(dāng)月私募備案產(chǎn)品數(shù)量環(huán)比激增近30%。

百億量化私募震蕩市“逞強(qiáng)”，300多只產(chǎn)品11月凈值創(chuàng)新高

11月A股市場(chǎng)整體承壓，主要指數(shù)均出現(xiàn)不同程度下跌：滬指微跌1.67%，深證成指下跌2.95%，創(chuàng)業(yè)板指跌幅達(dá)4.23%。與大盤調(diào)整形成鮮明對(duì)比的是，量化私募展現(xiàn)出強(qiáng)大的抗風(fēng)險(xiǎn)能力和盈利能力。

據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，11月以股票策略為主的百億私募中，有389只產(chǎn)品凈值逆勢(shì)創(chuàng)下歷史新高，約占百億私募產(chǎn)品總數(shù)的61%。其中量化私募產(chǎn)品占比超八成，達(dá)324只；24家旗下全部產(chǎn)品均創(chuàng)新高的百億私募中，量化機(jī)構(gòu)就占據(jù)18席。

從具體業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，頭部量化機(jī)構(gòu)優(yōu)勢(shì)顯著：靈均投資以67.39%的年內(nèi)平均收益位居榜首，旗下3只產(chǎn)品創(chuàng)下凈值新高；寧波幻方量化緊隨其后，年內(nèi)平均收益達(dá)52.55%，其11只創(chuàng)新高產(chǎn)品中涵蓋6只中證500指增、4只中證1000指增及1只滬深300指增產(chǎn)品。作為國(guó)內(nèi)量化投資領(lǐng)域的巨頭，寧波幻方量化自2008年起便深耕機(jī)器學(xué)習(xí)技術(shù)，如今已構(gòu)建起成熟的全自動(dòng)量化交易體系。

此外，誠(chéng)奇資產(chǎn)、天演資本等機(jī)構(gòu)表現(xiàn)同樣突出：誠(chéng)奇資產(chǎn)3只創(chuàng)新高產(chǎn)品年內(nèi)平均收益45.35%；天演資本更有13只產(chǎn)品同步刷新凈值紀(jì)錄，年內(nèi)平均收益45.14%。金戈量銳、蒙璽投資、超量子基金、明汯投資等多家百億量化私募，年內(nèi)產(chǎn)品平均收益均突破36%，量化賽道的賺錢效應(yīng)持續(xù)凸顯。

年內(nèi)私募分紅超170億元，股票策略占主導(dǎo)

私募的亮眼業(yè)績(jī)不僅讓投資者獲利，更催生了慷慨的分紅潮。私募排排網(wǎng)不完全統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2025年11月30日，在有業(yè)績(jī)展示的私募產(chǎn)品中，今年以來(lái)產(chǎn)品實(shí)施分紅共計(jì)1658次，合計(jì)分紅金額突破170億元大關(guān)，達(dá)173.38億元，較去年同期的51.51億元大增236.59%。

從策略類型來(lái)看，股票策略以絕對(duì)優(yōu)勢(shì)成為分紅主力：今年以來(lái)累計(jì)分紅984次，分紅金額132.19億元，金額占比高達(dá)76.24%，進(jìn)一步印證了股票策略尤其是量化股票策略的盈利實(shí)力。

數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)，707家私募管理人旗下有產(chǎn)品進(jìn)行了分紅，其中29家分紅金額不低于1億元。其中日斗投資、九坤投資、聚寬投資、天演資本、世紀(jì)前沿和量魁私募今年以來(lái)分紅金額較為突出，分別為28.21億元、4.63億元、3.83億元、3.61億元、3.47億元和3.19億元。

備案量激增近30%，量化私募成主力

業(yè)績(jī)與分紅的雙重利好，推動(dòng)量化私募迎來(lái)產(chǎn)品發(fā)行熱潮。數(shù)據(jù)顯示，11月私募證券產(chǎn)品備案量創(chuàng)下年內(nèi)第二高，共計(jì)1285只產(chǎn)品完成備案，較10月的994只環(huán)比大增29.28%。其中股票策略產(chǎn)品占比66.07%，達(dá)849只；量化私募產(chǎn)品備案565只，占比43.97%，成為備案市場(chǎng)的核心力量。

頭部量化機(jī)構(gòu)是此次備案潮的絕對(duì)主角。11月有備案動(dòng)作的719家私募機(jī)構(gòu)中，49家機(jī)構(gòu)備案產(chǎn)品不少于5只，其中23家百億量化私募躋身備案量前列。世紀(jì)前沿以20只的備案量位居榜首，展現(xiàn)出強(qiáng)勁的募資能力；明汯投資備案12只產(chǎn)品，并列第三；黑翼資產(chǎn)、九坤投資、龍旗科技、蒙璽投資等百億量化機(jī)構(gòu)備案量均不少于10只。

值得注意的是，主觀私募頭部機(jī)構(gòu)也同步發(fā)力，老牌百億私募星石投資11月備案15只產(chǎn)品，位列備案榜第二，顯示出全市場(chǎng)對(duì)私募產(chǎn)品的旺盛需求。

機(jī)構(gòu)集體看多：跨年行情可期，聚焦高景氣賽道

私募機(jī)構(gòu)的積極發(fā)新，背后是對(duì)后市的樂(lè)觀預(yù)期。數(shù)據(jù)顯示，11月共有885家私募機(jī)構(gòu)參與A股調(diào)研，覆蓋439只個(gè)股，合計(jì)調(diào)研2341次，調(diào)研熱度持續(xù)升溫。

玄元投資指出，當(dāng)前高頻經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)增速雖有放緩，但中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議臨近，2026年作為"十五五"開(kāi)局之年，政策導(dǎo)向值得重點(diǎn)關(guān)注。目前市場(chǎng)已從單邊成長(zhǎng)風(fēng)格回歸均衡，后續(xù)將聚焦高景氣細(xì)分領(lǐng)域，為反彈蓄力。

星石投資認(rèn)為，臨近12月中旬，市場(chǎng)或提前博弈中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議定調(diào)，政策預(yù)期有望推動(dòng)市場(chǎng)情緒與資金活躍度回升。本輪牛市的中期驅(qū)動(dòng)因素未變，股市仍處于慢牛趨勢(shì)；2026年國(guó)內(nèi)政策發(fā)力帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)修復(fù)是大概率事件，企業(yè)盈利兌現(xiàn)將進(jìn)一步支撐市場(chǎng)表現(xiàn)。

某百億量化私募人士向記者分析稱，今年私募備案爆發(fā)的核心原因有二：一是投資者多元化配置需求增強(qiáng)，疊加對(duì)量化投資認(rèn)知深化，量化產(chǎn)品關(guān)注度顯著提升；二是市場(chǎng)成交量放大帶來(lái)更多價(jià)格波動(dòng)，為量化策略提供了豐富的Alpha挖掘機(jī)會(huì)，而流動(dòng)性寬松周期有望維持市場(chǎng)活躍度，為量化投資創(chuàng)造更有利環(huán)境。