熊牛之間，散戶終被收割：揭露主力操盤的隱秘劇本

邁進(jìn)股票市場，有多少人是以抱著“把錢存人銀行”的那種心態(tài)進(jìn)來的呢？當(dāng)股票價(jià)格出現(xiàn)下跌的時(shí)候，就會告知自己說：好的公司是不怕股價(jià)下跌的，我不會把股票賣出去，等著它再上漲回來。這樣的說法聽起來好像是一種堅(jiān)持守候，實(shí)際情況卻是市場當(dāng)中的主要力量早就給你準(zhǔn)備好了那種溫柔的陷阱手段。連續(xù)幾年牛市所導(dǎo)致形成的思維上的慣性，讓你堅(jiān)定不移地相信股價(jià)回調(diào)就是選擇增加投資的絕妙時(shí)機(jī)，通過補(bǔ)倉來使成本變得平均，進(jìn)而等待股票價(jià)格反彈來解除被套牢的狀況。然而市場運(yùn)行的腳本，從來都不是為散戶群體去創(chuàng)作編寫制定的。補(bǔ)倉完成后，股價(jià)不一定會按照預(yù)期反彈，反倒有可能一點(diǎn)一點(diǎn)地侵蝕你的本金，最終把你困在每日波動只有幾分錢的橫盤困境之中，就連做差價(jià)的機(jī)會都會被手續(xù)費(fèi)耗盡，這兒背后，是兩種帶來致命后果的思維在起壞作用：一種是把股票等同于定期存款的“保管模式思維”，另一種是盲目信賴故事與題材的“敘事依賴局面”，只要你接受了其中的任何一種，就已然把自己放在主力的餐盤之上，變成市場波動里最被動的那一處環(huán)節(jié) 。

思維陷阱一：把股票當(dāng)“存款”，是對風(fēng)險(xiǎn)的無視

有不少投資者，在被套住的開始階段，會下意識地運(yùn)用一種心理方面的策略，把持有股票當(dāng)作長期的存款，用“不賣出”這種方式來應(yīng)對賬面上的虧損。他們經(jīng)常掛在嘴上的原因是：“那家公司的質(zhì)量挺好的，業(yè)績也不錯(cuò)，為什么要賣呢？”這樣的想法把投資跟儲蓄最根本的區(qū)別給弄混了。銀行的存款是有期限規(guī)定的，是有利率說明的，是有兌付的保障的，它的本金安全是受到法律以及制度的保護(hù)的。而股票的價(jià)格是直接由市場上面的供需情況以及資金之間的博弈來決定的，它所謂的“價(jià)值”每時(shí)每刻都處在重新估值的過程當(dāng)中。一個(gè)公司，有著不錯(cuò)的業(yè)績，然而這不過是其長期價(jià)值的支撐當(dāng)中的一項(xiàng)而已，并且沒辦法確保其股票價(jià)格，在短時(shí)間或者中期階段，不會因?yàn)槭袌銮榫w、資金流向或者主力操控，從而出現(xiàn)大幅度的偏離 。

更為關(guān)鍵的是，這般“保管式思維”將機(jī)會成本以及時(shí)間成本全然忽視掉了。資金一旦被凍結(jié)于一只持續(xù)呈現(xiàn)陰跌態(tài)勢或者長期處于橫盤狀態(tài)的股票里面，那它就喪失了參與其他市場機(jī)會的那種可能性。市場主力正好借此心理來行事。在股價(jià)下跌進(jìn)程當(dāng)中，借助溫和的陰跌或者漫長的盤整，去消磨散戶的耐心以及意志，致使你在“等反彈”這種自我安慰里越陷越深。最終，股價(jià)沒有回到你的成本區(qū)域，然而你的資金卻是在數(shù)年間被無形消耗掉了。這可不是一種投資行為啊，而是一種被動承受風(fēng)險(xiǎn)卻不實(shí)施任何主動管理的舉動。

思維陷阱二：沉迷“故事”與題材，是對不確定性的誤判

對市場而言，另一大誘惑是源自那接連不斷涌現(xiàn)的“故事”，從業(yè)績有望改善的預(yù)期起，直至資產(chǎn)重組泛起言傳軼事。而擅長為股票編織出一個(gè)美妙將來的是莊家，這種題材性質(zhì)的炒作，在業(yè)內(nèi)被稱作“講故事”，它具備很強(qiáng)的號召力，原因在于“諸多利好最終都會反作用于業(yè)績從而呈現(xiàn)出來”這樣的邏輯好像無懈可擊。特別是在炒作那些業(yè)績不佳的股票期間，故事通常越發(fā)蠱惑人心，其過程是收集、拉抬、派發(fā)連貫緊湊一氣呵成又成效顯著。

然而，那些進(jìn)行炒作操作的人，從一開始便未曾有過打算要長期持有。對于業(yè)績較差的股票而言，其并不具備長期投資所擁有的價(jià)值，所以莊家也不會長時(shí)間在那里駐守。他們所采用的策略乃是“短、平、快”：盡可能少收集一些籌碼，然后迅速拉高股價(jià)，借助信息方面的優(yōu)勢以及氛圍的營造來吸引跟風(fēng)買入的投資者，最終在股價(jià)處于高位的時(shí)候完成股票的派發(fā)。一旦相關(guān)故事講完或者資金接力出現(xiàn)不足的情況，隨之而來的便是快速的股價(jià)下跌，甚至?xí)霈F(xiàn)“殺跌出貨”的狀況。那些癡迷于這類題材的散戶，常常在故事聽起來最為動聽、股價(jià)看起來最為絢爛的時(shí)候進(jìn)入市場，結(jié)果卻成為了承接主力所拋售籌碼的最后一批人。他們把不確定的傳聞當(dāng)成確定的投資依據(jù)，把資金博弈的結(jié)果誤會成價(jià)值發(fā)現(xiàn)的必然，這是對市場運(yùn)行機(jī)制的根本誤判 。

市場的本質(zhì)：價(jià)格是資金與人性的共同結(jié)果

必須清晰地意識到，證券市場里價(jià)格會產(chǎn)生波動，這并非單純是公司基本面的體現(xiàn)，而是全體在市場中參與交易的人，其資金與心理展開博弈后共同形成的結(jié)果。交易的實(shí)質(zhì)，是資金之間的較量。主力資金借助信息發(fā)布、籌碼收集以及派發(fā)、制造技術(shù)圖形等方式，去引導(dǎo)市場情緒以及價(jià)格的走向。那些表述模糊不清的公告、在恰當(dāng)時(shí)候出現(xiàn)的市場傳聞，都有可能是這場博弈當(dāng)中的策略性工具。

對于普通投資者來講，重點(diǎn)在于明晰自身在市場里的位置，你并非故事的編劇，并且時(shí)常也不是信息的優(yōu)先獲取者，你的優(yōu)勢并非在于預(yù)知未來或者與主力資金正面進(jìn)行對抗，而是在于管理好自身的風(fēng)險(xiǎn)、情緒以及行為，這就意味著，你要構(gòu)建一套基于規(guī)則而非情緒的交易體系，設(shè)立明確的入場、離場以及止損標(biāo)準(zhǔn)，別用“存銀行”的心態(tài)來自我麻痹，也別被絢爛的“故事”勾走魂魄，尊重市場趨勢，承認(rèn)判斷出錯(cuò)的可能性，還要準(zhǔn)備好應(yīng)對預(yù)案。

從被動承受轉(zhuǎn)向主動管理

去打破上述的那兩種思維方面的陷阱，是需要從“被動承受者”轉(zhuǎn)變成為“主動管理者”的，這一情況對投資者而言所要去實(shí)現(xiàn)的是完成幾個(gè)關(guān)鍵的認(rèn)知方面的轉(zhuǎn)變：

進(jìn)行交易時(shí)，接受虧損屬于交易的一部分，設(shè)定止損不是承認(rèn)失敗，而是為資金留存生機(jī)，等待下一次機(jī)會，不讓單筆交易的虧損演變成無法挽回的深淵。

看重趨勢所具備的力量，當(dāng)市場整體呈現(xiàn)的趨勢或者個(gè)股自身的趨勢清晰地朝著下方發(fā)展的時(shí)候，“補(bǔ)倉以此來攤平成本”屬于一種違背趨勢的行為，其具有的風(fēng)險(xiǎn)是非常高的，它假定了你擁有沒有邊際的現(xiàn)金流，并且能夠精確地判斷出底部，而這常常和實(shí)際情況并不相符。

構(gòu)設(shè)起針對信息的批判性過濾裝置，針對市場里林林總總的消息以及題材，先行詢問若干問題，信息源自何處，邏輯能否經(jīng)受住斟酌，股價(jià)是否已然充分展現(xiàn)，主力于此刻位置有可能有的行徑是怎樣的，防止淪為信息傳播鏈路末尾單純的接納者。

股票市場是一場極為復(fù)雜的游戲，不過這場游戲的規(guī)則并非全然不可知曉。其中最大的風(fēng)險(xiǎn)，常常源自我們內(nèi)心當(dāng)中那些看似合理、實(shí)際上卻充滿漏洞的思維定式。當(dāng)你不要再把股票視作能夠遺忘掉的存款，不要再去追逐每一個(gè)動聽然而虛幻的故事的時(shí)候，你才初步開始真正去面對市場，著手管理風(fēng)險(xiǎn)，并且為自身在資金博弈的巨大洪流里，尋覓到一處立足的地方。這條道路呢，起始于對自我思維的清晰審視。