光伏2026年，是「U」、「V」、還是「L」？你們怎么看？請投票！

/李冉

太瓦能源

深度 ? 溫度? 高度

光伏2026，你怎么看？單選

我認為是U，就是不知道還要在底部多久。

我認為是V，明年就到底了，即將迎來反彈。

我認為是L，光伏已經看不到希望了。

投票

12月18日，2025光伏行業年度大會落下帷幕。今年的這場年度盛會，恐怕是最「悲觀」的一屆，場內場外充斥著對未來的迷茫。

兩天前，彭博新能源財經（BNEF）發布全球光伏市場展望報告中，稱“全球光伏行業正面臨歷史性轉折點”。

再過半個月，我們即將迎來2026年，中國光伏行業又將何去何從？

為了尋找答案，活動期間我與部分同行、專家和公司高管進行了私下交流，有人樂觀，但獲得更多的還是悲觀。

01 裝機預測：200GW是個坎

今年年中，王勃華在光伏行業2025年上半年發展回顧與下半年形勢展望研討會上對全年裝機進行了預測。

即：全球光伏新增裝機預測由531-583GW上調至570-630GW；中國光伏新增裝機預測由215-255GW上調至270-300GW。

如今看來，這次上調是準確的。

根據國家能源局日前發布的數據，今年1-10月，全國光伏發電新增裝機容量已經達到了250GW，全年數據預計會在上調后的預測范圍內。

對于2026年的裝機，大家都很想聽聽協會的預測。但王勃華在今年的主旨報告時，罕見地未對明年的新增裝機數據做出預測。

這也側面反映出2026年的裝機預測不太樂觀。如果王勃華在報告中預測來年裝機下滑，那么接下來的就是鋪天蓋地的報道和解讀，悲觀情緒或許會更甚。

王勃華雖然沒有預測，但在第一天的「2025光伏供應鏈配套發展研討會」上，國金證券新能源與電力設備首席分析師姚遙則進行了預測。

姚遙表示，考慮到各地市場化電價的不確定性，在保守、中性、樂觀三種情景假設下，預計2026年國內新增裝機規模分別為185GW、225GW和275GW，對應同比增幅分別為-35%、-21%和-4%。

而根據國金證券還預計，2025年國內新增裝機達到280GW以上。今年136號文之后，國內掀起過一波“搶裝潮”，帶動新增裝機規模顯著提升。

王勃華在主題報告中總結稱，前三季度各類型裝機“脈沖式”變化，集中式、工商業分布式、戶用分布式各類裝機類型在二季度爆發式增長，三季度劇烈回落。

統計數據顯示，今年1-10月，國內光伏新增裝機253GW，同比增長40%。具體來看，1-5月，光伏新增裝機198GW，同比增加150%。

6月以后，新增并網裝機顯著回落，并保持單月同比負增長狀態。6-10月，光伏僅新增55GW，同比減少46%。其中，單月新增裝機在8月觸底，9-10月逐步回升。

這也意味著，即便是基于樂觀情景假設下的預測數據，明年的新增裝機也不大可能高過2025年的裝機。

很多人其實更認可姚遙保守情景假設的預測。對此，我還請教了智匯光伏創始人王淑娟，她的預測是200GW左右，悲觀點則肯定在200GW以下。

她的理由是，地面電站裝機基本上固定在100出頭，明年裝機能不能突破200GW，要看分布式這塊能不能有大的突破。

在全球光伏市場展望報告中，BNEF預計2026年全球光伏新增裝機容量為649GW，較2025年略有下降。

BNEF指出，2025年的增長已是過去七年來最弱，而隨后的收縮則標志著該行業在經歷多年快速擴張后，正式進入低增長階段。

新增裝機下滑已是必然，只不過作為從業者希望下滑幅度不要太大。

02 組件價格：能漲到0.8元以上嗎？

另一個大家關心的是2026年的組件價格走勢。

姚遙對次也有預測：2026年硅料價格區間在5.5-7.5萬元/噸，一體化組件價格區間在0.88-0.99元/W。

組件漲價，明年能不能到8毛成為大家熱議的話題。

0.88-0.99元/W的預測價格很快在光伏圈內引起熱議，大部分從業人士還是覺不太可能達到這個價格水平。這也折射出目前普遍悲觀的行業情緒。

這次年度盛會期間，市場還傳來消息，組件龍頭晶澳科技醞釀組件漲價，漲幅3-4分/W。期間，也傳出隆基可能漲價3-5分/W。

不少大廠的組件銷售和經銷商紛紛在朋友圈傳遞漲價消息。

不過，這次組件漲價更多原因是漿料價格的上漲，尤其是白銀。年中時，現貨白銀價格約為35美元/盎司；到12月17日光伏年度大會召開時，倫敦現貨白銀價格報價超過65美元/盎司，漲幅高達80%以上。

這次光伏年會另一個焦點是組件價格2026年能否漲到8毛以上。為什么是8毛，因為組件成本約在7毛2左右，若加上三費，價格只有漲到8毛以上，組件企業才能賺錢。

不然，虧損還將繼續。

對于下游價格，一家電池片廠家高管則不太樂觀，核心原因還是需求。他認為光伏行業2026年的處境會更加殘酷。

“放眼望去，我幾乎看不到希望，沒有需求支撐點。”這位電池片廠高管說，“我最擔心不是U型，也不是V型，而是L型”。

王勃華在報告中則認為需求端仍具備較大潛力。一是挖掘存量用電綠色化潛力。例如，制造業重點行業用電綠色化；能源礦山生產用電綠色化；第三產業用電綠色化。

二是尋求增量用電以綠電為主導。例如，制造業用能電氣化比例提升；三是尋求其他形式的增量需求，例如社會用能綠色比例提升（綠氫/氨醇應用等）。

但這些需求到底有多大量不得而知，似乎也很難對光伏行業進行有效支撐。下滑的確定性和新增需求的不確定性，讓光伏人更加焦慮。

不久前，太瓦能源曾采訪過某行業龍頭創始人，他對2026年的判斷則更加悲觀，認為明年是“U型底部的V字的底部”，悲觀之情溢于言表。

一家儲能PCS大廠總裁則認為，未來光伏的“活路”只有光儲融合，而光儲融合要想爆發，只有當光儲系統價格能夠煤電價格相比時才有競爭力。

“如果光儲系統價格要跟火電持平甚至更低，那么包括組件在內的光伏產品價格還要更低才行。”上述人士說，“甚至有可能低至5毛”。

當然，也有人持樂觀態度。比如說某協會專家，他堅定認為2026年一季度，組件價格一定會在0.75以上，理由是行業自律正在發揮作用。

“當大家都把負荷降到一半，甚至更低，這就解決了供需問題，組件漲價就有了支撐了。”上述專家稱。

12月18日下午，在中國光伏行業協會的主導下，超過50家電池組件企業參加了有關電池組件產能配額的閉門會，大部分企業都簽了字。

這也意味著，繼硅料收儲后，電池組件也開始走向更加自律的軌道上來。倘若進展順利，或許也會對組件價格回暖起到支撐作用。