年末年初大資金調倉的思路

　　年末年初行情的特點，量能萎縮，資金休戰，國家隊護盤，指數連陽兒個股調整。這個時候磨刀不誤砍柴工，要學會更換新一年行情的視角來看懂資金的真實意圖。因此，玉名開啟了2026年的預測系列文章，先研究的是政策，A股是政策市，如果沒有對政策的充分理解，那么指數新高也找不對熱點，這是非常現實的；隨后送出十五五規劃的研究和行業布局，與策略儲備。今兒也來介紹一些股民在實踐中的困惑因素。

大資金進出中的門道

　　@maxinmachine1　請教一下，經常看到一個個股的股東名單中，一家社保機構新進，卻同時有一家社保機構退出。這不是自相矛盾嗎？請問其中有什么玄機嗎？

　　@玉名　這個事兒，有兩個層面。從小的層面，對社保基金來說，存在不同的基金公司運作，有些時候會出現同一家基金公司進出的情況，大概率是一種調倉；而不同基金公司之間的進出，就非常正常了，大家對同一個因素的角度不同。而大的層面，我們博弈，一定不能說因為社保進或出了，我們就買或賣，這樣意義不大。

　　因為社保是一個群體的投資策略，某一個局部，不代表其投資邏輯，或者說其容錯率極高，但股民往往單一重倉，這是脆弱的，以此為依據，很容易錯判。還有，就是從效果來說，社保進入未必就是利好，很多時候也有試錯的情況，那到時候其還要撤出去，反而是讓股民跟風錯誤的代價更高。有些時候，沒有社保介入，真正行業周期起來了，社保基金反而是潛在增量。

　　@maxinmachine1　好的，謝謝玉名老師指導。我也是先選行業周期，再在行業中優先選擇社保持股的個股。總體來說效果還不錯。的確也遇到過根據社保持股買進去后，社保機構卻退出的情況，有時會有一些虧損，但總體來說買社保個股，踩雷的概率不高。

　　@玉名　嗯，那就大膽假設，然后小心求證，很多模式也都是這樣實踐出來的，挺好。其實，我們還可以拓展一下，假如說是某一個行業橫向，多家公司都有類似的情況，是不是也可以看做是一個信號，您嘗試下。實際上，越是熱門的行業博弈難度越高，實際上，我們注意到科技板塊過去一年間，行業指數方面有過漲停，也有過跌停，大起大落，也有反復新高，這種走勢如果沒有足夠的研究，操作的確很難，還要更多地思考美股映射的因素。

　　在《行業博弈中的“映射”選股法》https://weibo.com/ttarticle/p/show?id=2309405201254132875391中講了美股映射選股的意義，這主要是A股資金偏好這種簡單粗暴的模式。蘋果崛起，誕生了立訊、歌爾、鵬鼎、聞泰等好幾千億市值的硬件廠；英偉達崛起，“易中天”，“紀連海”等個股紛紛活躍；如今谷歌gemmi3 pro出來后加上巴菲特買入，又開始炒相關產業鏈。