山東
就在這個月的26號，國際銀價創下了歷史新高，首次突破了79元每盎司，年內漲幅超過了170%，價格漲勢堪稱“奇跡”。
不少散戶都瘋狂了，想著借此機會入手白銀，然后隨著白銀價格暴漲，也大賺一筆。
但是這場美夢真的會實現嗎？白銀價格的突然暴漲，其背后到底“什么”在推動？
看看上世紀80年代的亨特兄弟白銀危機的故事，或許就能明白這背后到底隱藏著什么真相。
如果有這么一個東西，供給少、價格低，那一定是一個收割散戶的利器。
而在上世紀70年代的美國資本市場，就有這么一個東西，那就是，白銀。
1971年，布雷頓森林體系瓦解，美元暴跌，作為硬通貨的黃金價格則開始暴漲，而同樣作為硬通貨的白銀，價格卻低得離譜。
這時，亨特兄弟出場了，他們認為白銀的價格被嚴重低估了，于是開始了一場白銀戰役。
亨特兄弟出身于美國八大富豪家族之一的亨特家族，財力雄厚。
靠著巨量的財富，他們開始在市場上大量收購白銀，不僅買期貨，還將一箱箱白銀現貨帶回了家。
亨特兄弟明白，即便自己是超級富豪，但是想要控制一個貴重金屬的全球價格，光靠自己是不行的。
那怎么辦？加杠桿！
憑借著家族的石油生意，他們搭上了沙特皇室，而皇室也被他們的計劃所吸引了，資金開始源源不斷地涌入這個“白銀購買池”。
買了白銀，亨特兄弟又將白銀抵押給銀行，拿到貸款繼續買入白銀。
到了1979年年底，亨特兄弟名下的白銀總量已經達到了當時世界白銀儲量的15%，掌握了紐約商品交易所53%的存銀和芝加哥商品交易所69%的存銀，是當時“世界上擁有白銀最多的人?！?/p>
由于亨特兄弟只買不賣，市面上的白銀開始緊缺。
再加上亨特兄弟還買了大量的白銀期貨，這導致交易所需要獲取大量的白銀現貨來交付，市場供需關系完全被打破，白銀的價格開始了瘋漲。
到了1980年1月，白銀的價格已經從最開始的6美元每盎司漲到了50.35美元每盎司。
整個資本市場陷入了狂歡，就連普通百姓都開始尋找家里的白銀制品，想在高點賣出去套現。
這樣一來亨特兄弟倒是賺了個盆滿缽滿，但是卻損害了官方的利益。
很快，交易所和監管機構坐不住了，就在白銀價格到達頂峰時，交易所規定“大幅提高白銀保證金”，也就是著名的“白銀規則7號”（Silver Rule 7）。
除了大幅提高保證金，交易所還規定實施“持倉限制”“只許平倉”等措施。
明眼人一看就知道，所有這些措施都是沖著亨特兄弟這種大投機商來的。
作為世界上擁有白銀最多的亨特兄弟，他們的保證金無疑是一個天文數字，這個政策直接截斷了亨特兄弟的現金流，危機就此開始出現。
亨特兄弟原本是用白銀做抵押，向銀行貸款，拿到錢再收購更多白銀。
可是現在保證金大幅提高，能貸到的錢就變少，或者說，抵押品價值縮水。
而銀行方面又要求追加保證金，亨特兄弟終于感受到了內外交困。
1980年3月27日，亨特兄弟被徹底榨干，借給他們貸款的銀行開始強制賣出亨特兄弟的抵押物白銀。史稱“白銀星期四”。
隨著巨額的白銀涌入到市場上，恐慌開始在所有人心中蔓延，交易所瞬間變成了春運期間的火車站，人們爭先恐后地想要拋售自己手中的白銀。
僅僅2天以后，白銀價格就從50多美元跌到了個位數，銀價徹底崩潰。
從1980年的故事回到現在，其實歷史總是驚人的相似。
第一個相似點是激動的散戶。
當年亨特兄弟的操作，點燃了散戶的熱情，如今白銀價格創下歷史新高，同樣點燃了散戶的熱情。
第二個相似點就是一樣的白銀短缺。
當年亨特兄弟是人為制造了白銀短缺，但是到了今天，隨著工業化的發展進程加快，白銀的短缺成為了客觀存在的事實，尤其是如今最火熱的光伏產業，用銀量在白銀總需求占比中達到了17%。
2024年，白銀的供給缺口高達4600多噸，這種狀態在未來的幾年還將持續。
第三個相似點則是價格的劇烈波動和媒體的高度關注。
看一下白銀最近走勢圖不難發現，1979年的白銀暴漲和今年的漲勢波動頗為相似，而且都引發了媒體的格外關注，這種氛圍，讓市場愈發火熱，更容易煽動群眾的情緒。
看完這些相似點，是不是覺得背后冷汗直冒、脊背發涼？
不過倒是也不用過于擔心，畢竟當年的市場和今天完全是兩個概念。
當時的白銀市場，幾乎完全受到資本的操控，但是今天的白銀卻是現代工業完全不可缺少的催化劑。
從光伏到新能源汽車，從智能手機到各種電子設備，銀都是其中不可或缺的原材料。
如今，工業需求已經占到了白銀總需求的60%以上，和當年那種被“炒作”的貴重金屬完全不可同日而語。
背靠“工業”這顆大樹的白銀，也會在價格上展現出更強的韌性。
但是新能源產業也正在積極尋找白銀的替代，比如“銀包銅”“電鍍銅”等。
一旦替代方案日趨成熟穩定，銀價暴漲還能撐多久？
對于我們普通人來說，了解當下和當年那段歷史，并不是為了預測白銀的漲勢和跌幅從而獲利，而是要明白：太陽底下沒有新鮮事。
你以為的入場就能暴富，45年前也有人是這么想的，而這些人無一例外，全都賠了個底掉。
參考資料
1. 北京日報 《千年老二白銀接棒黃金，白銀為啥會突然大漲？》
2. 每日經濟新聞 《光伏“去銀化”技術連續突破，用銀供需格局將逆轉？》
3. 和訊網 《銀價高位背后的結構性矛盾》
4. 中國企業網 《白銀看漲超過黃金？2025 年新能源需求驅動銀價創 13 年新高，金盛貴金屬解析投資新邏輯》
5. 中國經濟網 《過去50年國際白銀價格走勢與大事記》
6. 36氪 《白銀暴漲，鍋在光伏？》
7. Solarzoom 《白銀年內暴漲140%，AI與光伏產業如何改寫貴金屬游戲規則？》
8. 中國建設銀行 《亨特兄弟白銀囤積案》
（可一）
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