彭博：中國拔了高頻交易的網(wǎng)線

據(jù)彭博社最新披露，為了進(jìn)一步維護(hù)市場公平性，中國監(jiān)管機(jī)構(gòu)已正式向高頻交易（HFT）的“物理優(yōu)勢”出手，要求將專門用于高頻交易的服務(wù)器，從各大交易所的數(shù)據(jù)中心內(nèi)徹底移出。

這被業(yè)內(nèi)戲稱為“物理拔線”，意味著靠“比別人快那幾毫秒”就能套利的時(shí)代，可能要畫上句號了。

1. “近水樓臺”的服務(wù)器，強(qiáng)制搬家

在金融交易中，距離就是金錢。為了追求極致的成交速度，許多量化巨頭和高頻交易機(jī)構(gòu)會將服務(wù)器放置在距離交易所主機(jī)最近的數(shù)據(jù)中心里（即“機(jī)房托管”）。這種物理上的接近，能讓他們比普通投資者更早獲取行情、更快完成報(bào)單。

但現(xiàn)在，規(guī)則變了。

消息顯示，包括上海期貨交易所和廣州期貨交易所在內(nèi)的國內(nèi)主要交易平臺，已經(jīng)向相關(guān)券商下達(dá)了通知，必須將客戶的服務(wù)器從交易所運(yùn)營的數(shù)據(jù)中心遷出。

遷出時(shí)間表也已非常明確，高頻交易客戶必須在下個(gè)月底前完成搬遷，其他客戶的截止日期為今年的4月30日。

2. 誰在受沖擊？國內(nèi)外巨頭無一幸免

這次監(jiān)管風(fēng)暴的影響范圍極大。受影響的不僅是國內(nèi)那些坐擁百億規(guī)模的量化私募，還包括活躍在中國市場的國際頂級高頻交易公司。

據(jù)知情人士透露，像Citadel Securities、Jane Street 以及 Jump Trading 等享譽(yù)全球的交易巨頭，都在此次受限名單之列。長期以來，這些機(jī)構(gòu)憑借深厚的技術(shù)積淀和極致的硬件布局，在市場上占據(jù)了顯著的速度優(yōu)勢，而這一優(yōu)勢如今正面臨根本性的削弱。

3. 監(jiān)管深意：公平比速度更重要

為什么要在此時(shí)大動干戈？

首先，是為了“極致的公平”。監(jiān)管層多次強(qiáng)調(diào)，要建立一個(gè)對散戶投資者更友好的市場環(huán)境。高頻交易通過硬件手段獲得的微秒級優(yōu)勢，在一定程度上被認(rèn)為造成了與普通投資者的信息不對等。

其次，是防范市場過熱。2026年初，中國股市表現(xiàn)強(qiáng)勁，甚至創(chuàng)下了多年來的新高。在市場熱度上升之際，監(jiān)管層對融資融券、高頻算法以及部分外資交易行為的審查力度顯著加大，其核心目的在于防范過度投機(jī)，避免市場大幅波動。

4. 行業(yè)洗牌：從“拼硬件”回歸“拼策略”

此次“服務(wù)器撤離”行動，預(yù)示著高頻交易的盈利模式將發(fā)生質(zhì)變。

“物理距離”不再是護(hù)城河，量化機(jī)構(gòu)之間的競爭將從簡單的硬件性能、帶寬速度，回歸到算法模型和投資策略的深度比拼上。

對于普通投資者而言，這無疑是一個(gè)積極信號。雖然高頻交易能提供市場流動性，但過度的速度競賽往往會損害公平性。監(jiān)管層的這一舉措，向市場釋放了明確信號，資本市場不是少數(shù)人的極速競技場，而是所有投資者共享的價(jià)值高地。

從規(guī)范量化交易規(guī)則，到如今直接撤除物理服務(wù)器，監(jiān)管的“組合拳”力度空前。量化時(shí)代的下半場，誰能率先適應(yīng)新的規(guī)則，誰才能在公平競技的舞臺上走得更遠(yuǎn)。