巨豐微策略：A股短期波動或將加大！

作者 | 郭一鳴，編輯 | 梁普西

來源：巨豐投顧、好股票應用

今日A股市場呈現沖高回落態勢，三大指數走勢分化，深成指、上證指數盤中翻綠，而創業板指沖高后一路走低。個股層面，維持漲多跌少格局，市場結構性特征顯著。熱點板塊輪動提速，電網設備板塊延續強勢表現，商業航天板塊盤中修復反彈。與此同時，機器人、旅游、貴金屬等題材盤中活躍，而AI應用板塊延續調整，算力硬件、半導體等科技賽道陷入分化，整體市場短線震蕩調整格局明確。

海內外多重因素交織，A股短期波動大概率進一步加大。海外層面，貿易摩擦升級引發全球市場避險情緒升溫，特朗普在社交媒體宣布自2月1日起對歐洲八國輸美商品加征10%關稅，歐盟隨即醞釀對美國1080億美元商品實施反制措施，全球貿易格局的不確定性持續擾動跨境資金流向。盡管此前監管明確表示，A股91%的A股上市公司對美直接出口收入占比不足10%。且出口市場多元化成效顯著，具備較強韌性，但關稅摩擦引發的全球資產重配仍可能導致北向資金波動，進而可能影響A股流動性。

此外，國內市場進入數據驗證關鍵期，疊加歷史波動規律，短期震蕩壓力凸顯。從過往十年數據來看，1月份A股市場往往呈現波動率上升特征，主要源于年報預告集中披露、資金面季節性調整等因素。當前，市場正處于業績預期與基本面驗證的博弈階段，上周市場已出現降溫信號，近期整體回踩過程中情緒面易受擾動，板塊輪動反復性增強。但需明確，國內經濟穩中向好的基本面未變，2024年四分之三的A股上市公司實現盈利，五成公司利潤同比增長，實體經濟類企業盈利韌性顯著，為市場提供核心支撐。

對于短期市場波動，投資者需理性應對，摒棄盲目追高思維，把握回踩低吸機遇。當前市場并非趨勢性下行，而是震蕩整理中的結構優化，回踩過程實則為優質標的估值修復提供了入場窗口。操作上應堅守“不追高、擇低吸”原則，重點關注業績確定性強、估值合理的板塊及個股，規避短期題材炒作帶來的波動風險。同時，需密切跟蹤資金流向變化，聚焦高景氣度與政策支持疊加的賽道，避免陷入板塊輪動陷阱。

具體機會層面，可考慮圍繞三條主線布局。其一，電網設備板塊，受益于AI數字基礎設施建設帶來的用電需求激增及特高壓項目提速，具備海外競爭力的龍頭企業有望持續受益，低市盈率個股值得重點關注。其二，商業航天板塊，頭部企業估值修復空間明確，產業政策持續加碼背景下，板塊有望走出震蕩反彈行情。其三，低估值防御性板塊，如消費、醫藥等，在市場波動加大時具備避險屬性，可擇機配置業績穩定增長的核心標的。

中長期來看，A股牛市向好趨勢未變。我國超大規模內需市場、上市公司盈利韌性及資本市場改革深化等核心邏輯未發生改變，產業升級與科技創新仍是驅動市場長期上行的主線。短期波動僅是市場運行中的正常調整，投資者需保持戰略定力，在控制倉位的前提下，以中長期視角布局優質資產，在震蕩中把握結構性機遇，實現風險與收益的平衡。

作者：郭一鳴 執業證書：A0680612120002

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