中時通：內有一夜破千變臉記！外有政策念響緊箍咒！玉米路徑要改

市場動態：

1月20日，國內玉米市場在雨雪天氣助攻下整體延續偏強運行態勢，但21日隨著天氣好轉，行情瞬間變臉，前期帶頭漲的山東深加工，隨著量來“搖身一變”帶頭落價又起

分別來看，

山東華北：上周末以來，華北地區遭遇大范圍雨雪天氣，物流運輸嚴重受阻，山東深加工企業門前到車量一度跌至51輛，企業為保障生產，被迫連續調高收購報價以爭取糧源。雖20日到車量小幅回升至196輛，但整體仍處低位，價格保持疲態上行。不過企業在提價的同時也逐步收緊驗收標準，反映出提價動力有限。果然，隨著天氣轉好、物流陸續恢復，這幾天積攢的糧源涌入市場，21日山東晨間到車量一夜突破千車，驟增至1102車。供需格局迅速轉變，企業掛牌價順勢由漲轉落。

東北內蒙：東北產區在經歷上周的上漲后，行情明顯趨緩。多數深加工報價保持穩定。中儲糧近期加大拍賣頻率，部分區域甚至下調底價，政策“穩市”意圖明確。市場看漲預期收斂，基層售糧心態松動，貿易商“見利就走” 的出貨節奏加快。目前東北整體售糧進度已過五成，但大量糧源仍沉淀在貿易環節與政策庫中，真正的流通壓力尚未完全釋放。

晨間提示：

當前玉米市場正處“政策托底、供需博弈、情緒波動、貿易謹慎”的四方角力階段！

短期仍有支撐，但壓力漸顯！

華北地區天氣影響仍在延續，企業節前備貨尚未結束，中儲糧持續采購也為市場托底，短期內玉米價格仍有望保持偏強態勢。然而，隨著物流恢復、基層售糧可能加快，供應壓力將逐步顯現。同時，政策端已通過調整拍賣底價、延長出庫周期等方式釋放調控信號，明確“托而不舉”態度，玉米繼續上行空間受限。

區域分化延續，關注節前節奏！

華北因雨雪導致的供需錯配，或將隨著交通恢復而緩解；東北則需緊盯政策拍賣導向與基層農戶的出貨意愿。距離春節僅剩二十余天，企業備貨進入倒計時，貿易商多采取“即收即走”策略，建庫意愿低迷。一旦天氣轉好引發集中售糧，價格回調壓力將顯著加劇。

總而言之，當前玉米市場在政策與供需緊平衡下仍顯韌性，但下游承接能力有限與政策調控意圖明確，制約價格上行空間。春節后市場還將面臨地趴糧上市、政策小麥投放、進口糧源到港等多重壓力。疊加深加工利潤低迷、飼料需求疲軟等下游制約依然存在，整體行情可謂“壓力重重”。

密切關注三大信號：

政策調控力度—中儲糧拍賣頻率與底價變化。

企業備貨節奏—深加工收購態度與庫存水平。

基層售糧時點—集中出貨是否形成“踩踏”。

拍賣市場：

1月4日-9日，中儲糧采購玉米109364噸；銷售304939噸；購銷雙向121189噸。

1月12日-16日，中儲糧采購玉米406968噸；銷售297456噸；購銷雙向228832噸。

1月16日-21日，中儲糧采購玉米315190噸，其中19日內蒙古豪購93482噸，21日采購56108噸！湖南20日采購4萬噸！銷售141178噸；購銷雙向67312噸。

來源：中時通