高培勇：促消費，關鍵是激發居民消費內生動力丨北大光華新年論壇

2026年1月17日，第二十七屆北大光華新年論壇在北京大學百周年紀念講堂舉行，本屆論壇主題為“內需主導，聚力增長，開啟‘十五五’新征程”。中國社會科學院學部委員高培勇出席論壇并發表主旨發言。

高培勇在題為《促消費：關鍵是激發居民消費內生動力》的演講中指出，當前促消費需正視四重“新挑戰”：“十五五”期間需保持經濟增長在合理區間；消費作為經濟增長的主動力與穩定錨，其重要性日益凸顯；國內供強需弱的矛盾突出，關鍵癥結在于消費偏弱；當前消費需求不足呈現“量增價降”交織的特征，主要源于預期偏弱與信心不足，而非傳統供求失衡。他強調，消費實質是收入和財富積累的函數，應區分當期“消費潛力”與長期“消費能力”。政策支持應著重釋放潛力，改革創新則須聚焦提升能力。解決消費問題實為一場深刻的分配制度變革，需從需求、供給、預期三方面協同發力，統籌政策與改革兩大系統。具體包括重塑財稅運行格局、推動公共財政全面轉型、彌補基本公共服務配置短板、建立現代社保與轉移支付制度、加強預期管理等，從而真正激發居民消費的內生動力，為2035年基本實現社會主義現代化提供堅實支撐。

以下為嘉賓現場發言整理：

尊敬的各位嘉賓、老師們、同學們：

大家好！我今天的發言題目是“促消費：關鍵是激發居民消費內生動力”。促消費，或擴大消費、提振消費并非新問題。站在“十五五”開局起步這一歷史時點上討論促消費，如果今天促消費與以往促消費有何不同的話，那么，其間最突出的變化就是：要把促銷費的發力點放在激發居民消費的內生動力上。這是需要講清楚、說明白的。

一

正視四重“新挑戰”

中央經濟工作會議提出了“老問題、新挑戰”兩個概念。圍繞“促消費”這一老問題面臨的新挑戰，都有哪些呢？

我們面臨的首個新挑戰，是“十五五”時期經濟增長保持在合理區間。黨的二十大明確2035年基本實現社會主義現代化的目標，當前距2035年僅剩十年，“十五五”正是夯實基礎、全面發力的關鍵期。黨的二十屆四中全會提出，“十五五”要確保基本實現社會主義現代化取得決定性進展。這不僅是定性指標，更有剛性的定量要求，其中的核心指標之一是人均GDP達到中等發達國家水平。按2025年的數字測算，入門線約為2.5萬至2.6萬美元，而2024年我國人均GDP為1.35萬美元，十年內大約要翻一番才能達標。這意味著，經濟發展已進入倒計時規劃階段，談論促消費必須立足于未來十年經濟增速保持在合理區間這一前提。

第二個挑戰，經濟增長保持在合理區間靠什么來拉動、支撐？目前社會各界已形成共識：消費是拉動經濟增長的主動力與穩定錨。可以明確的說，確保經濟增長保持在合理區間，主要靠內需，首先看消費。這是圍繞促消費討論中必須面對的關鍵命題。

第三個挑戰，聚焦內需消費領域，當前最突出的矛盾是消費弱。中央經濟工作會議明確指出“國內供強需弱矛盾突出”，其中“需弱”的核心表現就是消費乏力。從2025年社會消費品零售總額增速變化軌跡看，去年5月曾經達到6.4%，在此之后逐步下滑，到11月已經下滑到1.3%，現在雖然還沒有12月的數據，但就趨勢來看，顯然也是在1%或者是多一點的水平。2025年是我們從財政、貨幣政策上圍繞提振消費投入力度最大的一年，政策成本可謂歷史上最高水平。考慮到投入和產出之間的關系，消費弱不能不成為我們的主要的聚焦點。拉動內需，首先要走出消費弱。

第四個挑戰是當前消費需求不足有其特殊性。以社會消費品零售總額作為核心衡量指標，對應的消費不足，可區分為四種情形：“量價同增”“量價齊減”“量增價減”“量減價升”。2025年的消費需求不足，屬于第三種情形——“量增價減”。文旅部2025年10月26日發布的數據可佐證：前三季度國內居民出游49.88億人次，同比增長18%；出游花費4.88萬億元，增長11.5%。兩項增速看似亮眼，但18%與11.5%之間相差6.5個百分點，人均出游花費甚至從2024年的1024元降至970元。

二

講好四個“新故事”

上述國內居民出游數據清晰說明，當前消費呈現“量增價減”的特殊形態，這表明，中國經濟有新故事，中國經濟運行中的消費也有新故事。我們必須要把新故事的基本邏輯講清楚、講明白。

第一個要講好的新故事，是“量”增“價”減交織下的消費需求不足。當我們討論社會消費品零售總額、消費規模等問題的時候，須區分量和價兩個因素來看消費。消費本質是量與價的乘積，當前消費乏力的主因主要體現在價格下降上、價格的下降又并非市場供求關系變化所致。

第二個要講好的新故事，則是要透過現象看本質，看消費需求不足背后的預期和信心。以旅游市場為例，人均花費下降的核心原因并非供求關系變動，而是市場預期與消費信心不足——表面是需求弱，根源是預期偏弱；表面是消費不足，實質是信心不足。在2025年全國兩會政府工作報告當中，提出的我們面臨的一個非常突出的矛盾，便是“內需不振和預期偏弱等問題交織疊加”。把內需不振和預期偏弱聯系在一起，來討論中國經濟運行當中面臨的突出挑戰，這一點值得特別關注。

第三個要講好的新故事，是要搞清就業收入壓力與預期偏弱及需求不足之間的關系。

究竟是什么原因導致了市場的預期偏弱、社會的信心不足？黨的二十屆四中全會“十五五”規劃建議稿明確提及，當前經濟運行面臨“就業和收入增長壓力較大”的挑戰，中央經濟工作會議也有類似表述。正是當前就業與收入增長的壓力，使得居民對未來就業和收入增長預期偏弱，進而抑制當期消費需求。

第四個要講好的新故事，即為要從需求、供給、預期三個維度看消費。2021年中央經濟工作會議曾經作出過一個具有歷史轉折意義的重要論斷：“我國經濟發展面臨需求收縮、供給沖擊、預期轉弱三重壓力”。站在今天這樣一個歷史時點上來重讀這句話，可以發現，它不僅是一個問題和矛盾的清單，更為重要的是，它還是一個觀察和分析問題和矛盾的維度清單。討論消費問題也好，分析經濟形勢也罷，有別于以往，要需求、供給、預期三個維度一起討論、一起分析。

三

重申四個“基本常識”

面對經濟運行格局的深刻變化而探討促消費之策，有幾個方面且屬于經濟學領域的基本常識需重申、關注。

第一，消費是收入和財富積累的函數。收入與財富積累格局的變動，決定了居民預期與信心走向。當就業和收入壓力引發預期變化、消費不足時，促消費必須從優化收入與財富積累格局入手。

第二，消費有當前“潛力”和長期“能力”之別。當前潛力主要針對的有錢不花或少花現象，能夠做的是釋放其消費需求；長期能力則主要針對的是沒錢或缺錢消費現象，能夠做的是增強其消費實力，兩者需精準施策、有所側重。

第三，政策支持和改革創新各行其道。中央經濟工作會議提出“要增強改革與政策協同效應，推動經濟運行和市場預期持續向好”，這一要求應用于促消費領域，就是要實現改革創新與政策支持雙輪驅動、分工明確。政策支持的核心作用是釋放當期消費潛力，難以突破短期邊界，如家電、汽車以舊換新等政策，僅能挖掘即時消費潛力；而改革創新則聚焦增強居民長期消費能力，對低收入群體而言，這才是促消費的根本路徑。2025年中央經濟工作會議明確兩項關鍵舉措：一是實施城鄉居民增收計劃，通過改革創新增強長期消費能力；二是推動“投資于人”與“投資于物”緊密結合。

第四，須同時依托于政策與改革兩個系統。中央經濟工作會議強調“必須堅持政策支持和改革創新并舉”，政策調整側重解決短期、周期性問題，發揮逆周期或跨周期調節作用；改革則聚焦長期體制性、結構性問題，具有基礎性支撐性。

四

促消費實質是一場分配制度的深刻變革

綜合來看，以激發居民消費活力為核心的促消費工作，本質上是一場分配制度的深度變革，具體包含五個維度。

其一，重塑財稅運行格局。通過存量與增量調整，壓縮政府經濟建設類支出，相應增加民生類支出，以“此減彼增”的結構性優化，騰挪資金更多投向民生領域，實現財政支出結構的深刻轉型。

其二，在既往建設成果基礎上向公共財政全面轉型。除常規財政收入外，赤字融資是重要增量來源，近兩年來通過財政赤字、增發國債籌集的資金超10萬億元。在消費成為經濟增長主動力和穩定錨的背景下，需考量將這筆赤字融資重點投向民生領域。

自1998年提出公共財政理念以來，財政支出結構持續調整，如何優化支出結構、增加公共服務及民生投資仍是一個大課題。改革開放以來，我們已經逐步從國有制財政體系走向多種所有制財政，當前需進一步拓展覆蓋范圍；第二是實行無差別待遇，從城市財政走向城鄉一體化財政；第三，財政支出回歸公共屬性，強化公共服務型財政。

其三，基本公共服務的配置加快矯正短板與弱項。比如社保和轉移支付，它的覆蓋范圍是有選擇，而非全面的；比如社會保障和轉移支付所提供的待遇是有薄有厚，而非一視同仁的；比如財政支出資金大量投向于物，而相對忽略投向于人，也是長期存在的。基本公共服務的再分配功能不夠顯著，距離均等化目標相對遙遠。

其四，建立現代社保與轉移支付制度。逐步消除城鄉、身份差異，實現社保與轉移支付全覆蓋、無差別，讓公共財政惠及全體人民。

其五，將預期管理納入宏觀經濟治理重要組成部分。面對經濟格局深刻變化，必須把預期管理納入到宏觀經濟治理體系當中，需做好三方面工作：一，讓預期因素進入宏觀經濟分析框架。二，讓預期因素進入宏觀政策目標配置。三，讓改革創新進入宏觀調控操作系統。當前，健全預期管理機制已納入國家宏觀經濟治理改革議程，中央經濟工作會議將其與提振社會信心緊密關聯，而穩定社會信心正是穩經濟的重要基礎。

基于上述改革，瞄準2035年基本實現社會主義現代化的目標，我們仍有諸多研究課題需攻關、多項工作需扎實推進，這些都將作為2026年起的重要工作議程。

謝謝大家！

來源| 北京大學光華管理學院

排版| 李珅

編輯 |王小雅

審閱| 塔娜