AI眼鏡能把Meta從元宇宙的坑里拉出來嗎？

出品｜虎嗅科技組

作者｜趙致格

編輯｜苗正卿

頭圖｜視覺中國

“我們的AI眼鏡正在重塑人們體驗世界的方式，為創(chuàng)造力和自我表達開辟新路徑，同時讓你能夠以更直觀的方式學習與交流。此外，它們還在推動經(jīng)濟和社會價值的創(chuàng)造：為農民提供農作物的實時農業(yè)數(shù)據(jù)，幫助大學體育教練在賽場實時記錄傷病情況，為有志成為電影制片人的學生提供支持。”

近日，Meta在官網(wǎng)發(fā)文宣布 “AI眼鏡影響力資助計劃”(AI Glasses Impact Grants)時這樣描述AI眼鏡帶給世界的積極影響。為了更好地推廣AI眼鏡在各個領域的落地，Meta計劃為 30 余家組織和開發(fā)者提供近 200 萬美元的資助。

除資金支持外，所有入選者還將受邀加入Meta可穿戴技術社區(qū)。這個由全球開發(fā)者組成社區(qū)旨在促進技術交流、跨界合作，并加速可穿戴設備在教育、醫(yī)療、農業(yè)、環(huán)保等關鍵領域的落地應用。

實際上，Meta削減元宇宙業(yè)務，轉向加碼AI硬件的決心可以從近期一系列動態(tài)，尤其是最新的財報會議中看到。

1月28日，Meta公布了2025財年第四財季的業(yè)績。財報顯示，Meta在第四財季Meta營收598.93美元，較去年同期增長24%；凈利潤為227.68億美元，同比增長9%；攤薄后每股收益8.88美元，高于市場預期的8.23美元。

財報還顯示，Meta旗下社交媒體在第四季度的活躍用戶數(shù)（DAP）為35.8億，同比增長7%。同時，平均每用戶收入（ARPU）為 16.73 美元，同比增長16%。在業(yè)績指引方面，Meta預計2026年第一季度的營收將在535億美元至565億美元之間，高于市場預期的514億美元。

Meta在第四季度的營收數(shù)據(jù)和給出的2026年第一季度營收指引均顯著超出市場預期和分析師預測。同時，Meta預計2026年資本為1350億美元，這一兩倍于去年的數(shù)據(jù)也大大為投資人的信心加碼。財報一經(jīng)公布，Meta的股價在盤后交易中上漲了10%。

AI賦能廣告收入

在財報中可以看出，廣告業(yè)務一如既往成為Meta本季度業(yè)績的絕對支柱。包括Instagram、Facebook和WhatsApp在內的Meta全家桶應用在四季度營收達到589.38億美元，同比增長25%。而來自這些社交媒體平臺的廣告收入達到581.37美元，占據(jù)了總收入的97.07%。

在財報發(fā)布后的會議上，分析師詢問扎克伯格，Meta能否在廣告業(yè)務之外打造出具有實際價值的業(yè)務板塊。對于這個頗為尖銳的問題，扎克伯格沒有回避Meta對廣告的依賴。

扎克伯格表示，在未來數(shù)年里，“廣告仍將是公司業(yè)務增長迄今為止最重要的驅動力”，但他同時業(yè)補充道，公司在深耕這一核心業(yè)務引擎的同時，也在布局各類新的戰(zhàn)略賽道。

為什么Meta廣告收入的增長如此強勁？首先源于旗下社媒的用戶盤子還在擴大，Meta全家桶的DAP同比加速增長到 7%。其中，Instagram和Facebook的短視頻功能Reels在第四季度表現(xiàn)尤為亮眼，美國用戶觀看時長同比增長超30%。2025年全年，Reels廣告收入占比從2024年的10%升至20%，成為Meta廣告業(yè)務核心增長引擎。

而Meta一直以來向市場強調的原因是公司一直以來對AI的巨額投入已經(jīng)開始推動廣告業(yè)務體系實現(xiàn)效能升級。AI助力優(yōu)化了廣告定向投放環(huán)節(jié)和廣告推薦底層系統(tǒng)，還能更精準地篩選出用戶最可能產生互動的廣告內容。

Meta研發(fā)的廣告檢索引擎Andromeda提升了Facebook Reel廣告的相關性，進而提升了Facebook移動端轉換率；廣告與內容推薦核心模型GEM則通過引入更長行為序列和新的建模方式提高了Instagram的廣告轉化率；Lattice架構的使用允許同一的大模型替代多個細分小模型，打破了Reels/Feed/Story 等場景數(shù)據(jù)壁壘，同樣提升了這些平臺的廣告轉化率。

而這一系列的AI賦能的升級，體現(xiàn)在數(shù)據(jù)上就是第四季度Meta旗下平臺的廣告展示量同比提升 18%，單條廣告平均定價同比上漲 6%。

對于這組數(shù)字，德意志銀行旗下的研究公司Inventus Media的負責人安德魯 麥克萊恩稱，Meta是為數(shù)不多的全方位利用其AI能力的平臺之一。

晦暗不明的AI大模型前景

上一次Meta發(fā)布重大旗艦大模型是2025年4月5日推出的Llama4系列，這是其首次采用混合專家（MoE）架構的多模態(tài)大模型。Meta此前的幾代產品，從Llama1到Llama3均在AI社區(qū)備受好評，然而Llama4卻一經(jīng)發(fā)布就被曝出評測性能造假.

雖然 Meta 一度否認了這一指控，但Llama系列卻似乎進入了停滯期，Meta的生成式AI部門也開啟了一系列的裁員和挖人。2025年底，Meta首席人工智能科學家楊立昆在即將離職之際承認，Llama4在發(fā)布前確實經(jīng)過了基準測試結果的篡改。2026年1月，Meta的CTO安德魯·博斯沃思在達沃斯論壇上承認Llama4 是“一個令人失望的項目”

在Artificial Analysis網(wǎng)站上，Llama3.3、Llama3.1和Llama4 在大模型中分別排名102、103和107，遠遠落后于全球其他主流大廠模型。當GPT-5.2的智能指數(shù)評分達到51時，Llama系列徘徊在13、14分。

面對這樣遙遙落后的局面，2025年對于Meta的GenAI部門而言無疑是需要在廢墟上重建的一年。Meta積極進行著AI 業(yè)務的架構重組，建立了超級智能實驗室，還使用“鈔能力”從蘋果、OpenAI等其他大廠挖人無數(shù)。

這個艱巨的重建工程體現(xiàn)在財報上就是2025年全年Meta研發(fā)支出達到573.72億美元，同比增長30.8%。

而面向2026年，Meta又在為進一步為AI加碼，表示2026年的總支出將在1620億美元至1690億美元之間，全年資本支出將達1150億美元至1350億美元。而這一數(shù)字幾乎是其2025年資本支出（722億美元）的兩倍。

Meta表示，資本支出增加的原因是“為支持我們的Meta超級智能實驗室（Meta Superintelligence Labs）的研發(fā)工作和核心業(yè)務，相關投資同比增加，推動資本支出增長”。

AI的基礎設施投資中有很大一部分是用于數(shù)據(jù)中心建設。數(shù)據(jù)中心是支撐AI運算能力的基礎，然而近年來美國民眾則對在當?shù)亟ㄔO數(shù)據(jù)中心的反對呼聲強烈。這就意味著，科技公司不僅要為建設本身籌備資金，還需要做大量公關投入。

截止目前，Meta在全球已運營和在建的數(shù)據(jù)中心總數(shù)為30個。在2025年最后幾個月，Mata投入約 640 萬美元在美國多個地區(qū)為建設數(shù)據(jù)中心開啟廣告宣傳。

一般而言，市場對如此激進的資本支出態(tài)度謹慎。然而財報發(fā)布后暴漲9%的股價又顯示了投資者的認可。或許是因為相較于堪稱“無底洞”的元宇宙，AI已經(jīng)深入融入公司的廣告業(yè)務和硬件設施并開始開始帶來回報。而其他公司在AI領域的成長曲線也讓投資人看到了Meta靠砸錢“大力出奇跡”的可能性。

為元宇宙業(yè)務止血，加碼智能眼鏡

從第四季度的財報看，過氣已久的元宇宙業(yè)務仍然是拖后腿的存在。負責元宇宙與硬件研發(fā)的Reality Labs部門在第四季度收入為9.55億美元，較上年同期下降12%；營業(yè)虧損60.21億美元，較上年同期的營業(yè)虧損49.67億美元擴大21%；自2020年成立以來，該部門累計經(jīng)營虧損已接近800億美元。

Reality Labs部門成立于2020年底，是Meta推進 “元宇宙” 戰(zhàn)略的核心抓手。自成立以來，該部門2020 年虧損 66.2 億美元、2021 年虧損 101.9 億美元、2022 年虧損 137.1 億美元、2023 年虧損 161.2 億美元、2024 年虧損 177.2 億美元、2025 年虧損 191.9 億美元。

從歷年季度虧損數(shù)據(jù)來看，Reality Labs的虧損額度呈逐年攀升態(tài)勢。在剛剛過去的2025年第四季度，60.21億美元的虧損數(shù)額已經(jīng)達到了2020年第四季度（21億美元）的三倍。

五年時間過去，扎克伯格似乎終于承認自己的賭注沒有成功。2025年4月，Reality Labs裁員了約100人；2026年1月，Meta又對Reality Labs進行大規(guī)模裁員，涉及人數(shù)超 1000 人。Meta這兩次裁員的聲明都在強調削減元宇宙業(yè)務，將資源向AI以及可穿戴設備領域傾斜。

近期還有更多的新聞佐證著Meta的決心。就在公布最新財報的幾周前，Meta還關停了Reality Labs旗下的多家VR游戲工作室，其中包括《仙宮之怒》的開發(fā)商圣扎魯游戲工作室、《死侍虛擬現(xiàn)實版》的開發(fā)商扭曲像素游戲工作室，以及《生化危機 4 虛擬現(xiàn)實版》的開發(fā)商裝甲工作室。此外，Meta 還裁撤了《蝙蝠俠：阿卡姆之影》開發(fā)商偽裝工作室的部分員工。

1月23日，Meta又宣布將于 2026 年 2 月 16 日正式關停旗下 VR 會議應用 Horizon Workrooms。面向Quest頭顯推出的一款協(xié)作型生產力“元宇宙”應用，最早于 2021年上線，目前已運營約 5 年。

在電話會議上，Meta首席財務官蘇珊?李再次確認了這一轉向，稱公司依舊對 “虛擬現(xiàn)實的未來抱有十足信心”，并將持續(xù)向該市場投入資金，但“消費者對VR產品的接受速度，總體而言要慢于可穿戴設備”。

2025年，Meta發(fā)布了搭載AI功能的Meta Ray-Ban Display智能眼鏡。雖然沒有公布銷量，但有消息稱這款眼鏡銷售勢頭強勁，Meta已建議EssilorLuxottica SA到2026年底將年產能提升至2000萬副或以上。

在電話會議中，扎克伯格也確認了這件事，稱2025年AI眼鏡銷量實現(xiàn)超三倍增長，并展望“未來幾年內，不具備AI功能的眼鏡或將逐漸退出主流視野”。

就在財報發(fā)布前夕，Meta發(fā)文宣布推出“AI眼鏡影響力資助計劃”(AI Glasses Impact Grants)，計劃投入200萬美元支持AI眼鏡解決實際問題、創(chuàng)造積極的社會與經(jīng)濟影響。這一舉措顯示，Meta不僅在堅定地向AI硬件設備投入資源，還希望引領并加速可穿戴設備在社會各個領域的落地應用。

縱觀Meta上個季度以及2025年全年的財報，可以看到Meta以全球39.8億月活用戶為基石，再加上AI驅動的廣告業(yè)務堪稱印鈔機，正在以超高的效率創(chuàng)造利潤。而由此帶來的現(xiàn)金流，可以支撐Meta在經(jīng)歷了元宇宙的五年巨額虧損后，立刻開啟關于個人超級智能和下一代計算平臺的新一場豪賭。

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