日韓兩國同時遭殃！韓國熔斷日本暴跌，中東打仗他倆買單

美國和以色列跟伊朗在中東打得熱火朝天，而日本和韓國卻成了犧牲品。

3月4日，日經225指數一天暴跌了2033點，跌幅3.61%。而韓國股市跌得更狠，綜合股價指數一天暴跌超過12%，創下了歷史最大單日跌幅紀錄，連續兩天觸發了臨時停牌的熔斷機制。

那么，中東地區的軍事沖突，為何會對日韓股市產生如此顯著的影響？綜合分析，原因有四點。

第一點：日韓兩國能源供應高度依賴中東地區

要知道，霍爾木茲海峽是全球最重要的石油運輸通道，連接著波斯灣和印度洋，全球約五分之一的石油海運量都要經過這里。現在，隨著沖突升級，伊朗方面宣布已經實際控制了該海峽，導致大量油輪無法通行。

對于日本和韓國來說，這無疑是卡住了能源脖子。因為日本是一個資源極度匱乏的島國，絕大部分能源消費依賴進口。而在日本進口的原油中，來自中東地區的比例高達95%以上，這些原油里，又有大約七到八成需要經過霍爾木茲海峽運輸。韓國的情況也差不多，其進口原油中，約有七成來自中東。

一旦霍爾木茲海峽被長期封鎖，意味著日韓的能源生命線將被直接掐斷。雖然兩國都擁有一定規模的戰略石油儲備，例如日本大約可支撐146天的消耗量，韓國約為208天，但若沖突持續時間過長，這些儲備終究會被消耗殆盡，屆時對兩國經濟造成的沖擊將十分沉重。

第二點：日韓的經濟結構，使其對地緣沖突沖擊更為敏感

雖然日韓都是發達國家，但其經濟運行非常依賴穩定的外部環境。兩國都是典型的出口依賴型經濟，汽車、半導體、電子產品這些東西造出來，大部分得賣到國外去。

盡管韓國去年汽車出口創了歷史新高，達到720億美元，日本汽車出口也占了本土產量的一半左右，但這些行業對全球需求、融資成本、匯率和能源價格都特別敏感。而現在油價上漲，運輸成本自然就上去了，生產成本也跟著漲，利潤隨之被壓縮。

更麻煩的是，國際原油交易都是用美元結算的。中東開戰，全球資金都跑去買美元避險，美元走強，日元和韓元就只能被動貶值。本幣貶值意味著進口能源要花更多的錢，這又進一步推高了輸入型通脹。

第三點：市場預期發生變化，從速戰速決轉向長期化對抗

最初市場預期美以聯手襲擊伊朗，可能會是一次短期的局部沖突，但隨著伊朗的持續反擊，局勢顯示沖突可能走向長期化。

3月6日，伊朗武裝部隊表示，在未來幾天的時間里，針對敵方陣地的攻擊將變得更加猛烈，打擊范圍也會更加廣泛。而在過去幾天，伊朗已經動用了空軍和海軍力量，對以色列境內的軍事目標，以及美軍在中東地區的多個軍事基地發動了襲擊。

幾乎同一時間，美國總統特朗普接受采訪時表示，他對伊朗的軍事行動將持續多久“沒有時間限制”。特朗普稱，美國首要目標是確保伊朗不能擁有核武器，并希望伊朗不再擁有彈道導彈。在被問及美國本土是否可能遭到報復性襲擊時，特朗普承認這種風險始終存在，并表示戰爭必然伴隨人員傷亡。

可以說，這場沖突已經超出了特朗普的預期，正在從閃電戰向消耗戰轉變。據報道，美國并未為軍事行動擴大化做好充足準備，目前正在追加人力和資源，以支持戰事持續至少100天甚至到9月。

未來，中東這場沖突如果長期化，那么其對全球經濟的影響，將從短期沖擊轉變為持續壓力。因為持續的能源供應中斷、高油價、通脹壓力和供應鏈紊亂，將不斷侵蝕經濟增長基礎。對于日韓這種資源匱乏、對外依存度高的國家而言，這種長期化前景帶來的不確定性更為嚴峻。

在這種情況下，李在明已經坐不住了，他親自主持會議，計劃推出100萬億韓元的大規模市場穩定計劃，以穩住資本市場，同時實施汽油最高價格制，打擊囤積居奇。日本政府也在積極研究對策，包括可能釋放石油儲備。

總的來說，盡管美伊沖突仍在持續，日韓目前唯一能寄望的，可能就是外交斡旋。畢竟，歐盟和海合會已經呼吁通過對話解決爭端，而中國也派出了中東問題特使翟雋，前往中東為緩解緊張局勢做出積極努力。