記賬權革新：數字金融破局人民幣國際化傳統瓶頸的新路徑｜金融與科技

文/哈佛大學訪問學者、日本愛知大學客席研究員胡定核

2026年3月，國家數據局正式將Token定譯為“詞元”，清晰劃定合規數字價值載體的屬性邊界，為數字經濟時代金融共識體系構建確立官方基準。從區域學術與實踐表述來看，中國臺灣地區將同類數字價值憑證譯作“令元”，該譯法取自“令牌”本義，更貼近Token作為數字價值憑證、權限確權與流轉標識的技術本質，與官方“詞元”譯法僅為區域表述差異，核心內核高度一致，本文統一采用官方“詞元”標準表述。 詞元作為數字世界官方認定的基礎合規價值憑證，是分布式記賬體系的具象化合規載體，能夠實現數字價值的高效確權、安全流轉與全流程可追溯，與無國家信用背書的投機性虛擬貨幣劃清本質界限，讓記賬權革新完全在監管框架內有序推進，為數字金融賦能人民幣國際化提供了合規、標準、可控的價值載體。

數字金融的核心本質：記賬權的范式革命性重構

金融的本質是價值跨時空流轉與信任共識的構建，記賬權作為金融體系運行的核心基石，其配置結構、運行邏輯與主導主體，直接決定金融運行效率、價值流轉邊界，更關乎全球金融話語權與貨幣主權。

傳統全球金融體系中，記賬權呈現高度中心化特征，跨境支付與清算長期依賴 SWIFT等中心化機構主導的系統，這套體系在保障運行穩定的同時，存在難以破解的三大結構性缺陷：一是跨境交易鏈條冗長、清算時延較長、中介成本居高不下；二是信任機制單一依賴中心化機構，系統抗風險能力弱，資金流轉透明度不足；三是核心記賬與清算通道被少數國家掌控，具備單邊干預、制裁阻斷的工具屬性，嚴重制約非霸權貨幣跨境使用的自主性與安全性。這些痛點，長期成為人民幣國際化推進過程中的制度性瓶頸。

以區塊鏈為底層技術的數字金融，實現了記賬模式的根本性顛覆：從傳統中心化單一記賬、事后分批清算，轉向分布式多方共識記賬、交易確認與資金清算同步完成的全新范式。這并非局部技術優化，而是金融信任生成機制、數字價值確權邏輯、全球金融資源配置規則的系統性重構，從底層改變了全球跨境支付的運行邏輯。

詞元作為數字世界官方認定的基礎合規價值憑證，是分布式記賬體系的具象化合規載體，能夠實現數字價值的高效確權、安全流轉與全流程可追溯，與無國家信用背書的投機性虛擬貨幣劃清本質界限，讓記賬權革新完全在監管框架內有序推進，為數字金融賦能人民幣國際化提供了合規、標準、可控的價值載體。

人民幣國際化全新思路：區塊鏈破局SWIFT中心化壟斷

人民幣國際化推進多年，始終面臨一個深層核心瓶頸：全球跨境支付清算的主通道SWIFT系統，由美國及其盟友實際主導，美國可憑借對該系統的控制權，單方面阻斷跨境交易、限制貨幣使用，將金融基礎設施武器化，這使得傳統路徑下的人民幣跨境流通，始終難以擺脫外部規則約束與潛在制裁風險，國際化進程的自主性大打折扣。

區塊鏈技術的成熟與應用，為人民幣國際化提供了顛覆性的破局思路，這也是數字時代貨幣國際化最核心的創新方向。區塊鏈分布式記賬技術的核心優勢，在于徹底擺脫對單一中心化清算系統的依賴，構建點對點的跨境直接清算網絡，交易數據由多方共同驗證、分布式存儲，不存在單一控制節點，美國無法再通過掌控中心化通道，實現對人民幣跨境支付與清算的單方面控制、干預與阻斷。

這一思路的核心突破，在于實現了人民幣跨境自主記賬權、自主清算權、自主通道權的三重確立：不再依附于現有國際中心化清算體系，而是依托區塊鏈技術，搭建獨立、可控、高效的跨境數字記賬與清算網絡，讓人民幣跨境流轉完全掌握在自身手中，從技術底層破解SWIFT壟斷帶來的貨幣主權風險。這也標志著人民幣國際化，從傳統的“適應現有國際清算規則”，轉向“共建新一代分布式跨境金融基礎設施、參與主導新規則制定”的全新階段，實現了從被動跟隨到主動布局的戰略升級。

數字人民幣作為法定數字貨幣，完美融合國家主權信用背書與區塊鏈分布式記賬技術優勢，成為這一全新思路落地的核心載體，讓人民幣跨境流轉兼具安全性、高效性與自主性，為人民幣國際化打開了全新戰略空間。

記賬權革新賦能人民幣國際化的四大創新實踐路徑

立足記賬權革新核心邏輯，結合區塊鏈技術破局SWIFT壟斷的全新思路，以官方詞元規范為基準，數字金融賦能人民幣國際化可從四大核心方向突破，兼具理論創新性、政策合規性與落地可行性：

搭建分布式跨境數字記賬網絡，擺脫SWIFT路徑依賴

以數字人民幣為核心載體，依托區塊鏈分布式記賬技術，優先面向“一帶一路”沿線國家、東盟、上合組織等核心經貿伙伴，共建跨境數字人民幣分布式清算與記賬聯盟，打造與傳統中心化系統并行的自主跨境支付清算通道。以詞元標準為基礎，推動跨境數字價值記賬、確權、流轉的規則協同，從技術層面實現人民幣跨境交易“清算自主、規則可控、外部無法單方面切斷”，徹底降低對SWIFT系統的依賴，筑牢人民幣國際化的戰略安全底線。

構建數字人民幣計價體系，提升全球價值定價權

借助詞元的數字價值確權功能，推動大宗商品貿易、跨境投融資、跨境服務貿易等領域，全面采用數字人民幣+詞元的計價結算模式，打造數字原生的人民幣計價生態。改變傳統國際化側重支付份額提升的單一路徑，從全球價值記賬與定價底層入手，提升人民幣在全球數字價值體系中的定價權與話語權，推動人民幣從貿易結算貨幣向核心計價貨幣轉型。

豐富數字儲備資產，強化人民幣儲備與投資功能

數字金融時代，貨幣儲備價值的核心考量轉向記賬效率、流轉便捷性與運行自主性。依托區塊鏈分布式記賬的透明化、可追溯優勢，加快推出數字人民幣計價的國債、基金、大宗商品衍生品等多元化安全資產，提升全球央行、金融機構及投資者持有人民幣的意愿，穩步提高人民幣在全球外匯儲備與數字儲備資產中的占比，實現人民幣向投資貨幣、儲備貨幣的深度進階。

構建穿透式監管體系，平衡創新與風險防控

記賬權革新并非無邊界的去中心化，而是監管框架內的效率升級。運用大數據、人工智能等監管科技，搭建適配分布式記賬的跨境資金流動監測體系，實現數字人民幣跨境流轉、記賬核算、交易結算的全流程穿透式監管，精準防范跨境資金異常流動、洗錢、非法轉移等風險。在守住系統性金融風險底線的前提下，充分釋放區塊鏈技術的創新紅利，為人民幣國際化營造安全、穩定、合規的數字金融環境。

以記賬普惠賦能實體經濟，夯實國際化產業根基

利用分布式記賬技術打通跨境供應鏈信用傳遞鏈條，實現核心企業信用向中小微外貿主體的穿透式確權，破解中小微企業跨境融資難題，提升金融服務實體經濟與跨境貿易的覆蓋面與可得性。以實體經濟高質量對外開放、跨境貿易與投資持續增長為依托，創造穩定、持續的人民幣跨境使用需求，為人民幣國際化筑牢堅實的產業基礎與市場支撐。

結語

從 1988 年筆者在國內率先提出人民幣國際化命題，深耕該領域數十年學術研究，到哈佛大學開展中美數字金融比較研究，再到區塊鏈技術實現記賬權革命、破局SWIFT壟斷，一條清晰脈絡貫穿始終：人民幣國際化的傳統瓶頸，本質是中心化記賬與清算體系帶來的話語權約束；而數字金融的核心價值，是將跨境記賬權從單一中心壟斷中解放出來，賦予人民幣國際化全新的自主性與可能性。

區塊鏈驅動的記賬權革新，是數字時代人民幣國際化最具突破性的創新路徑，不僅解決了傳統跨境支付的效率與成本問題，更從貨幣主權層面破解了外部壟斷風險，讓人民幣國際化走上更自主、更安全、更高效的新賽道。立足國家數據局“詞元”官方定名的全新基準，以數字人民幣為核心載體，以記賬權革新為核心動力，必將推動人民幣國際化在數字時代實現跨越式發展，也為構建多元、公平、穩健的全球貨幣體系，貢獻中國智慧與中國方案。

編輯 | 丁開艷

審核丨秦婷

責編 | 蘭銀帆

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