又是一年4月7日，A股“畫風突變”！這一板塊掀漲停潮

4月7日，市場全天寬幅震蕩，三大指數最終集體收紅，科創50指數漲超1%。截至收盤，滬指漲0.26%，深成指漲0.36%，創業板指漲0.36%。

板塊來看，化工板塊持續走強，二十余只成分股漲停；PCB概念震蕩拉升，體育概念反復活躍。下跌方面，大金融板塊下挫，保險方向領跌。創新藥概念多股走弱。

全市場超3900只個股上漲，其中101只個股漲停。滬深兩市成交額1.61萬億元，較上一個交易日縮量421億元。

眾所周知，A股本輪行情始于2024年“9·24”，而一年前的今天，也就是2025年4月7日，是行情中段最深的“黃金坑”。

今天開盤前，由于清明節假期的消息面略顯復雜、混亂，疊加所謂的“一周年”擔憂，許多股民可能比較緊張。

而收盤后再回頭看，今年相較去年，盤面“畫風突變”，大家有點虛驚了。

Wind數據顯示，除上證50、滬深300等少數“核心資產”沖高回落外，多數股指盤中是更加強勢的。

籠統地看，萬得全A和全A平均股價，早間雙雙沖高回落，午后逼近翻綠后又再度“雄起”。

換句話說，市場今天對上周五的下跌進行了一定修復，這是好事；

但修復力度仍在“震蕩”范疇，暫時未改變中短期的弱勢。

不過，隨著明天北向資金開始“上班”，市場量能應當有所提升，能否“頂住壓力”繼續修復，仍值得觀察。

所謂壓力，仍然指向中東局勢。據央視新聞等媒體報道，美國總統特朗普再次發出“最后通牒”稱，若伊朗未能在美東時間4月7日20時（北京時間周三早8時）前“投降”，他將對伊朗的民用基礎設施發動打擊。

招商證券研報指出，本周建議繼續保持偏謹慎的態度，原因有三：

（1）相對樂觀情況下，按“2025.4.7”后節奏行進，市場風險偏好顯著回暖也需等待類似《聯合聲明》發布的重要標志性事件；

（2）中性情況下，地緣沖突持續但不持久，對全球中長期增長拖累較小，對國內權益資產的韌性有信心，但整體節奏和配置結構上仍需“相機抉擇”。具體來講，短期整體指數節奏大概率仍受地緣消息驅動，且國內基本面修復持續性也有待觀察，而當前市場資金較為集中的“確定性成長”與“純粹性防御”板塊（如通信和銀行）同樣面臨一季報成色的考驗；

（3）謹慎情況下，地緣沖突持續時間超出預期，市場可能重回全球增長回調交易，此時國內權益資產仍將面臨整體風險偏好回落所導致的整體性調整。因此，在上述三種場景推演下，短期內重倉配置權益或仍將面臨較大波動風險，建議盯緊國內3月經濟數據修復的持續性以及當前資金集中交易板塊一季報業績的持續性。換而言之，只要“國內韌性”邏輯能夠得到一定程度的驗證，則除非出現最令人擔憂的情況，否則A股市場仍具備配置性價比。

中泰證券則認為，上周大類資產又重回避險模式，但有4個信號邊際上可以更加積極。

信號一：特朗普開始“TACO”，市場對其反復橫跳逐漸鈍化。

信號二：遠月油價對利多鈍化。

信號三：部分經濟體股市對高油價脫敏。在3月23日特朗普開始釋放“TACO”信號之后，部分對中東原油依賴較輕的經濟體股市走勢與油價脫敏，在油價持續創出新高的情況下，股指震蕩抬升。

信號四：高彈性板塊超額明顯。盡管A股在4月2日、3日整體回撤，但高彈性板塊（強者恒強的光模塊+部分周期）則呈現明顯超額。

今天的領漲板塊，相較上周，也算得上“畫風突變”。那就是化工板塊全線走強。

參考Wind二級行業中的化工指數，這一板塊自3月中旬以來見頂回落，上周隨大盤連續回調，今天突然迎來爆發。

消息面上，中東沖突仍是行情直接導火索。據新華社報道，伊朗法爾斯通訊社7日凌晨援引未具名消息源報道，美國資本參與的沙特阿拉伯東北部朱拜勒工業區當天發生爆炸，系遭到大范圍打擊。據悉，朱拜勒工業區是全球重要石化生產基地之一，年產量約6000萬噸石化產品，占全球總產量的6%至8%。

另一方面，日前工信部等七部門聯合發布《加力推進石化化工行業老舊裝置更新改造行動方案（2026—2029年）》 ，提出到2029年完成老舊裝置改造，推進安全化、綠色化、智能化升級的目標，同時建立健全持續改造提升的長效工作體系，全面推動我國石化化工產業從“量大”向“質優”轉變 。

有分析認為，過去10年全球化工行業并沒有實現規模化能力的大幅度提升，反而還在出清供給。2022年之后的歐洲，以及本次石油危機之后的日韓和東南亞，都可能受困于其脆弱的供應鏈，面臨化工供給的加速出清，全球有效的化工資產將會凸顯其稀缺性。而需求端，受益于其人口結構和資源品的快速上漲，亞非拉國家的需求在快速增長，可能會帶來工業品的供需缺口進而推動工業品通脹。這種背景下，市場會認識到中國化工資產的不可復制性，并且會對供應鏈韌性有保障的中國產能有所溢價。