上海
停火協議墨跡還沒干，中東又又又出變故了。
以色列繼續炸。
今天更狠——直接把真主黨領導人炸死了。
伊朗怒了：你以色列不遵守停火協議，霍爾木茲海峽再度關閉，隨時退出談判。
油價應聲漲了5%，再次突破100美元。
我就說嘛——
談判桌上握手，談判桌下捅刀，這就是中東。
以色列為什么這么積極？
兩個字：想打。
歷史上每次美伊談判，只要稍有緩和，以色列準出來搞事情。
這次也不例外。
而且這次連特朗普也忍不住爆粗口了——
記者：以色列稱伊朗違反了和平協議，以及停火協議。你認為伊朗仍然致力于和平嗎？
特朗普：是的，我認為是。他們違反了，但以色列也違反了。
記者：你是在質疑以色列是否致力于……
特朗普：以色列，我們剛達成協議，他們就出動了，投下了一波炸彈，那種規模我以前從未見過。這是我們見過最大的一次轟炸。我對以色列不滿意。
你看，美國人都不知道為誰而戰！為什么要打伊朗！為什么打那么久！看起來老特有點后悔了，被魷魚欺騙了！
那談判還有戲嗎？
有，但沒那么容易。
核心在于——特朗普到底想不想停。
從他宣稱伊朗"十點建議"都可以作為談判基礎來看，他是真的想停。
為什么？
因為他暫時打不動了，需要休整一下。
而布什號才剛剛離開美國東海岸，預計到4月底才能到達波斯灣。
拳師號兩棲攻擊艦還在西太平洋，未到達關島，預計4月20日至25日才能抵達波斯灣。
這也是川普同意臨時停火兩周的最直接原因，他的“籌碼”還沒到位 。
川普和伊朗都知道這是所謂的停火根本不可能長期執行，雙方都在積蓄力量為下一次攤牌做準備。
另外家里的MAGA基本盤也開始反水了。
塔克·卡爾森罵他，瑪喬麗·格林罵他，班農罵他，連鐵桿支持者參議員霍利都開始跳反。
說白了，支持者覺得：你背叛了"美國優先"的承諾，你慫了。
更可怕的是——
如果共和黨和民主黨聯合彈劾，特朗普可以直接下臺。
這已經不是中選的問題了，這是生死問題。
所以你現在明白為什么特朗普急著停火了吧？
現在美國要的是什么？
降通脹、穩油價、暫時別升級。
伊朗要的是什么？
活下去、海峽管起來、制裁撤掉。
三個目標，兩兩矛盾，根本沒法同時滿足。
所以博弈會反復，會拉鋸，會出爾反爾。
4月10號伊斯蘭堡談判？
存疑。
就算談，也不可能一次搞定。
再說說霍爾木茲海峽，
有一點必須說清楚——這條海峽的控制權，回不去了。
沖突之前，美國主導，伊朗配合。
沖突之后，伊朗用拳頭證明了自己。
通道信用一旦受損，就難以恢復。
紅海動搖的是路，霍爾木茲動搖的是貨源本身。
意味著全球能源、工業原材料的供給格局，已經被永久性改變了。
影響有多深？
很多人以為霍爾木茲只影響石油。
它還影響工業原材料——鋁、氦氣、甲醇。
還影響農業原料——合成氨、硫磺。
能源漲價，傳導到工業成本。
工業成本漲價，傳導到農業種植。
整個全球工業體系，都將在成本更高、不確定性更強的環境下重新調整。
這時候，誰抗揍？
也只有中國了。
因為中國對霍爾木茲的直接依賴只有7%。煤炭+可再生能源在終端能源占比高。綜合抗沖擊系數76%。
當然對于那些高度依賴霍爾木茲的東亞小兄弟、歐洲兄弟們，日子就難過了。
不過這反而給中國制造業創造了機會——
當國際油價站上119.5美元/桶的歷史高位時，最近一個月直接引爆了全球對中國新能源車的搶購潮，3月奇瑞、比亞迪、長安等頭部車企單月出口量首次集體突破10萬輛大關，其中奇瑞以14.88萬輛刷新單月出口紀錄。看看下面的圖表你就知道增長量有多夸張了。
再說黃金。
霍爾木茲控制權易手，本質上是美元信譽的松動。
美元體系建立在什么基礎上？軍事霸權+石油美元。
現在石油控制這一環裂了口子，軍事霸權也出現了松動。
黃金作為美元信譽的對立面，長期向上空間打開。
這不是短期避險，這是結構性重定價。所以黃金的長期配置邏輯不變
中東沖突、美元信用松動、石油美元綁定弱化，都在推升黃金的戰略價值。高盛也認為，金價調整后，央行購金會再度加速。跟著央媽配黃金，是穿越不確定性的穩妥思路。
最后回到A股。
這兩天指數最近在4000點反復拉鋸，上下兩難。
本來雙方原定周五在巴基斯坦談判，結果今天伊朗駐巴基斯坦大使刪除伊朗代表團將抵達的內容，從以上幾個消息來看，雙方有種未談先崩的感覺，這也是今天市場下跌震蕩的主要原因。
只要中東局勢沒落定，市場就不會走出單邊上漲行情， 當然也不可能單 邊下跌，所以只有震蕩，以不變應萬變，現有倉位保持不變，耐心等待局勢明朗，走一步看一步。
本文綜合自市場公開數據與多方分析，僅供參考。市場有風險，決策需謹慎。
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