有色金屬ETF國(guó)泰（159881）午后上漲2.5%，中東電解鋁減產(chǎn)影響正在逐步凸顯

4月16日，有色金屬ETF國(guó)泰（159881）午后上漲2.5%，中東電解鋁減產(chǎn)影響正在逐步凸顯。

華創(chuàng)證券指出，當(dāng)前中東沖突緩解情況存在不確定性，中東電解鋁減產(chǎn)影響正在逐步凸顯。截至目前中東地區(qū)可查證減產(chǎn)產(chǎn)能接近211萬(wàn)噸，疊加其他地區(qū)減產(chǎn)，海外自3月份以來(lái)已減產(chǎn)269萬(wàn)噸。考慮中東電解鋁產(chǎn)能占全球9%，且其他項(xiàng)目安全性仍存疑，認(rèn)為2026年海外現(xiàn)貨供應(yīng)或呈現(xiàn)明確緊缺格局，且需警惕能源成本攀升下，歐美等部分高成本區(qū)域減產(chǎn)的可能，海外現(xiàn)貨緊缺帶動(dòng)海外鋁升水持續(xù)攀升。國(guó)內(nèi)方面，鋁錠在清明假期后仍呈現(xiàn)累庫(kù)壓制鋁價(jià)，但鋁棒和海外庫(kù)持續(xù)去化。隨著4月傳統(tǒng)消費(fèi)旺季，下游開(kāi)工率持續(xù)上行，鋁水比例有望進(jìn)一步攀升，關(guān)注4月國(guó)內(nèi)需求催化下全球庫(kù)存拐點(diǎn)的到來(lái)。考慮中國(guó)電力成本相對(duì)處于全球低位，持續(xù)看好國(guó)內(nèi)電解鋁紅利屬性，預(yù)計(jì)未來(lái)電解鋁利潤(rùn)有望維持高位。

有色金屬ETF國(guó)泰（159881）跟蹤的是中證有色指數(shù)（930708），該指數(shù)從滬深市場(chǎng)中選取涉及有色金屬采選、冶煉與加工等業(yè)務(wù)的上市公司證券作為指數(shù)樣本，覆蓋銅、鋁、稀土、鋰、黃金等核心品種，以反映有色金屬行業(yè)相關(guān)上市公司證券的整體表現(xiàn)。該指數(shù)采用流動(dòng)性篩選與市值排名相結(jié)合的方式構(gòu)建，并定期進(jìn)行調(diào)整，具有顯著的周期性特征。

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