4月20日精選熱點：商業航天再傳新利好，這些核心龍頭要大漲

1、液冷：隨著AI算力爆發，液冷從“優先方案”升級為“強制標配”

機構指出，液冷架構、系統價值量隨芯片功率、機柜架構而變化，2025年出貨的GB200、GB300計算托盤采用85%液冷和15%風冷的混合散熱方式，預期2026年開始出貨的Vera Rubin NVL72計算托架將采用100%液冷散熱，而Rubin Ultra及Feynman功率會更高，海外有望逐步進入全液冷時代。

AI算力“軍備競賽”下機柜功率功耗持續攀升。根據英偉達官方路線圖，其將于2026年下半年開始交付的Vera Rubin平臺單機柜功率約300kW，2027年的Rubin Ultra架構單機柜功率將突破1兆瓦。當芯片功率超過300W、單機柜功率超過50kW時，風冷的散熱能力就已逼近天花板。英偉達從2024年底Blackwell平臺到2025年的GB300，再到Rubin平臺、Rubin Ultra平臺，液冷也一路從“優先方案”升級為“強制標A股配”。

中商產業研究院數據顯示，隨著AI算力爆發和強制液冷方案落地，2026年液冷技術滲透率有望躍升至37%，2027年預計突破50%的臨界點。

A股上市公司中

申菱環境：液冷產品已服務于眾多互聯網頭部企業。公司面向液冷解決方案及產品豐富多樣 ，如配套大液冷系統的寬溫域冷源可滿足各種不同技術路線的需要。

英維克：公司是全鏈條液冷的開創者，公司率先推出高可靠Coolinside全鏈條液冷解決方案。從冷板、快速接頭、Manifold、CDU、機柜，到SoluKing長效液冷工質、管路、冷源等“端到端”的產品覆蓋。

2、商業航天：近期多批次衛星密集發射，單位發射成本降低有望加速商業化進程

近日，我國在酒泉衛星發射中心使用長征四號丙運載火箭，成功將高精度溫室氣體綜合探測衛星發射升空，衛星順利進入預定軌道，發射任務取得圓滿成功。這次任務是長征系列運載火箭的第638次飛行。

中信建投表示，近日國內商業航天完成多次成功發射。4月下旬起，中國商業航天將進入可回收火箭密集驗證窗口，核心催化來自長征十號乙預計于4月28日在文昌首飛并同步驗證海上網系回收，以及朱雀三號遙二在二季度內再次沖刺一子級回收，單位發射成本降低有望加速商業化進程。此外，各地商業航天政策持續加碼，進一步助力產業發展。

A股上市公司中

陜西華達：公司在商業航天領域，公司研制的各類連接器及互聯產品廣泛應用于“星網衛星”“千帆星座”等各類商業航天重點項目。

震有科技：公司作為國內“天通一號”衛星核心網的獨家供應商，持續支撐擴容天通衛星通信網絡容量，助力天通衛星出海，以支持手機直連衛星用戶的快速增長；公司在手機直連衛星、汽車直連衛星、北斗短報文、高通量衛星地面網絡等應用領域均有中標相應項目并持續交付。