江蘇
2026年的春天，中國科技產業正在經歷一場深刻的范式轉移。
在廣東佛山的自動化產線上，每30分鐘就有一臺人形機器人下線，全國首條年產能萬臺級的產線正在晝夜不停地運轉。在山西的煤礦深處，無人礦卡正在替代礦工完成最危險的運輸作業，到2026年，智能化煤礦數量占比預計將達到30%，無人礦卡滲透率同步提升至30%以上。在云端，國內頭部AI大模型的日均Token消耗量已突破120萬億，三個月內實現翻倍增長。
從“機器換人”到“AI賦能”，從硬件替代到算力驅動，中國科技產業正在完成一次意義深遠的躍遷。
中信證券在最新研報中指出，伴隨Agent應用和多模態生態的爆發，全球Token用量正迎來新一輪加速增長，近兩年云產業鏈有望進入量價齊升的發展大年。與此同時，華源證券判斷，人形機器人產業或將逐步從小批量驗證邁向“1-10”新階段，上游零部件憑借成本優勢有望優先受益。
一個是AI算力驅動的“智能革命”，一個是硬件替代驅動的“機器人革命”。這兩條主線，正在成為2026年科技投資的雙引擎。
今天，我們就從“AI賦能”和“機器換人”兩大主線出發，為你梳理出10只最值得關注的核心標的。
兩條主線的底層邏輯
主線一：AI賦能——算力是智能時代的“新石油”
2026年以來，AI產業的發展速度遠超預期。
從需求端看，Agent應用和多模態生態的爆發，正在驅動算力需求進入新一輪加速期。據OpenRouter數據，過去一年全球周度Token消耗量從2.1T上升至24.5T，2026年以來猛增280%。
從供給端看，過去兩年國內資本開支嚴重不足，供需錯配正在推動云產業鏈進入量價齊升的大年。2月優刻得提價，3月阿里云AI算力產品最高漲價34%。中信證券明確指出：“顯著供需錯配預示著近兩年將是國內云產業鏈的資本開支大年。”
中金公司同樣判斷，AI大模型的競爭與迭代仍在持續，算力投資大概率依然維持較高強度。銀河證券建議仍聚焦人工智能主賽道，重點把握國產算力底座、高端芯片等自主可控環節。
主線二：機器換人——量產元年開啟產業新篇章
2025年，全球人形機器人出貨量達1.78萬臺，同比增長508%。優必選2025年全尺寸人形機器人銷量1079臺，同比增長35867%，收入與銷量雙雙登頂全球。智元第10000臺通用具身機器人正式下線，15個月內實現量產規模十倍級提升。
華源證券指出，人形機器人產業將由前期的技術驗證和訂單預期，逐步轉向交付落地與業績兌現。上游零部件廠商機器人業務開始實現收入，2025年拓普集團、長盈精密、步科股份等企業均已實現機器人業務收入。
東吳證券從2025年春晚《秧BOT》到2026年春晚《武BOT》的進化中觀察到，機器人的硬件剛性、精準力控、靈巧手能力均實現了質的飛躍。這些技術進步，為規模化量產掃清了障礙。
AI賦能主線——5只核心標的
（鄭重聲明：以下內容僅為客觀產業鏈分析，不構成任何投資建議。股市有風險，投資需謹慎。）
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海光信息是A股算力板塊的“壓艙石”。公司擁有我國唯一的“C86+GPGPU”自研產品矩陣，CPU兼容x86架構，DCU采用通用并行計算架構。
