陜西
隨著2026年上市公司年報與一季報陸續出爐，不少投資高手的最新布局也隨之曝光。不少牛散依舊偏愛低位低價、長期潛伏的策略，張素芬就是典型代表，她的持股耐心實在讓人佩服。
有一家公司，股價連續下跌三年，之后又在低位橫盤整整八年，幾乎沒人愿意長期持有，可張素芬不僅重倉，還一路加倉。
數據顯示，她從最初持倉800萬股，一路加到最新的1103萬股，僅這一只股票投入就超過4000萬元，去年四季度還繼續加倉190萬股。更有意思的是，中央匯金也位列該股第四大流通股東，同樣重倉不動。
這家公司到底有什么魅力，能讓牛散與國家隊同時堅守？
它主營照明電器研發、生產與銷售，主打LED綜合照明方案。其中LED光源產品貢獻了97%的營收，毛利率33%，利潤占比超九成，是實打實的核心盈利業務。除此之外，公司還布局了氫能賽道，已經搭建起從小功率到兆瓦級的產品體系，朝著“制-純-儲-用”全鏈條設備集成方向推進。
再看基本面，這家公司業績不算亮眼，但勝在穩健。2015-2020年凈利潤維持在4億元左右，2021年后回落至1.5-2億區間，近四年基本保持平穩。不過營收從2018年開始持續下滑，到2025年相比高點已接近腰斬，成長性明顯偏弱。
好在公司現金流很穩定，和利潤走勢基本匹配，說明回款能力強，細分領域的龍頭地位依舊穩固。而且分紅很良心，近三年股息率都在3%以上，屬于市場上少見的高股息標的。
綜合來看，張素芬和匯金重倉邏輯很清晰：一是LED細分龍頭，盈利與現金流穩定；二是經過長期下跌與橫盤，股價處于絕對低位，疊加高股息兜底，安全邊際很高。
但風險也很明顯：營收與利潤持續下滑，長期靠吃老本，若基本面無法改善，高分紅能否持續還是未知數。這種票，普通人拿不住，也只有真正有耐心的資金，才敢這么長期堅守。
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