天津首批“獵豹企業(yè)”！安擎計算機2025年營收達55億元，AI服務(wù)器量價齊增助推業(yè)績|港E聲

本文來源：時代商業(yè)研究院 作者：時代商業(yè)研究院

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作者|實習(xí)生陳嘉婕

編輯|鄭琳

2026年4月2日，安擎計算機信息股份有限公司（以下簡稱“安擎計算機”）正式向港交所遞交主板上市申請，獨家保薦人為中金公司。招股書顯示，該公司此前曾計劃在A股創(chuàng)業(yè)板推進上市，此次轉(zhuǎn)向港股，旨在借助國際資本市場加速其全球化發(fā)展。

招股書顯示，安擎計算機定位為AI計算設(shè)備解決方案提供商，其核心能力在于覆蓋計算與互聯(lián)架構(gòu)、硬件工程與固件開發(fā)、平臺及軟件協(xié)同管理、熱管理與先進散熱、系統(tǒng)及計算性能調(diào)優(yōu)等關(guān)鍵領(lǐng)域。根據(jù)弗若斯特沙利文報告，以2024年收入計，該公司是第六大中國AI計算設(shè)備解決方案提供商，且該公司是國家知識產(chǎn)權(quán)優(yōu)勢企業(yè)、國家級專精特新“小巨人”企業(yè)及國家級重點“小巨人”企業(yè)。2025年，安擎計算機獲選為天津市首批“獵豹企業(yè)”之一。

財務(wù)表現(xiàn)方面，受益于全球AI算力需求的爆發(fā)，安擎計算機呈現(xiàn)出高速增長的態(tài)勢。2023—2025年，該公司總收入從22.06億元激增至54.99億元，年復(fù)合增長率高達57.8%。盈利能力同步提升，凈利潤從0.54億元增長至1.22億元。AI服務(wù)器在2025年貢獻了超過88%的收入，其銷量和平均售價的同步提升（2025年平均售價較2023年增長65.6%）共同驅(qū)動了收入的快速增長。

在研發(fā)層面，安擎計算機采用“開發(fā)這一代、研究下一代并預(yù)研一代”的模式確保可持續(xù)創(chuàng)新。截至2025年12月31日，該公司擁有127名研發(fā)人員，占總員工數(shù)的26.7%以上，并已構(gòu)建了一支超過40名專家的核心技術(shù)團隊。截至2025年年底，該公司在中國擁有92項已發(fā)行專利和22項軟件著作權(quán)。在生產(chǎn)層面，該公司在天津、上海設(shè)有生產(chǎn)基地，從而控制產(chǎn)品質(zhì)量、成本與交付周期。該公司已通過ISO9001質(zhì)量管理體系、中國環(huán)境標(biāo)志（十環(huán)）等認(rèn)證，其AI服務(wù)器產(chǎn)品支持液冷散熱、高速互連等先進技術(shù)。

安擎計算機客戶主要包括互聯(lián)網(wǎng)及云服務(wù)提供商、軟件集成解決方案供應(yīng)商、特定行業(yè)的企業(yè)客戶（如教育、能源）及AI基礎(chǔ)設(shè)施運營商。該公司與下游頭部客戶建立了深度綁定關(guān)系，2025年前五大客戶占比為61.4%，這既是其業(yè)績快速增長的原因，也帶來了較高的客戶集中度風(fēng)險。在上游，該公司采購CPU、加速卡、硬盤驅(qū)動器等關(guān)鍵組件，2025年前五大供應(yīng)商采購占比為63.3%，同樣存在供應(yīng)商集中度較高的情況。且該公司業(yè)績與全球AI資本開支周期高度相關(guān)，下游需求的波動可能對該公司業(yè)績產(chǎn)生顯著影響。

作為一家處于高景氣但競爭激烈賽道中的硬件公司，安擎計算機面臨多重機遇與挑戰(zhàn)。其業(yè)績對下游AI算力投資需求波動敏感，存在行業(yè)周期性風(fēng)險。該公司還面臨來自資金、技術(shù)雄厚的國內(nèi)外巨頭的激烈競爭，并需應(yīng)對關(guān)鍵原材料供應(yīng)及價格波動、國際貿(mào)易政策變化等風(fēng)險。此外，客戶與供應(yīng)商集中度較高、持續(xù)高研發(fā)投入需求等也是該公司需要管理的重要課題。此次赴港IPO，安擎計算機旨在利用資本市場進一步強化研發(fā)能力、擴大市場影響力，并通過潛在并購?fù)晟飘a(chǎn)業(yè)布局。

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