東盟或?qū)⒂瓉?lái)第二波沖擊，這次菲律賓泰國(guó)會(huì)很慘，印尼反倒沒(méi)事

新加坡——受美伊沖突導(dǎo)致的石油供應(yīng)中斷影響，整個(gè)東南亞地區(qū)的消費(fèi)者通脹正在加速。越南和菲律賓等嚴(yán)重依賴中東石油進(jìn)口的國(guó)家，在三月份遭遇了近年來(lái)最劇烈的物價(jià)上漲。

新加坡政府周四宣布，該國(guó)三月份整體消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)同比上漲1.8％，高于二月份1．2％的漲幅。新加坡金融管理局與貿(mào)工部在聯(lián)合新聞稿中指出，這一增長(zhǎng)主要由私人交通領(lǐng)域的物價(jià)上漲所驅(qū)動(dòng)。

兩家機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，未來(lái)幾個(gè)月新加坡面臨的輸入性成本壓力將進(jìn)一步加劇并蔓延。他們指出，中東局勢(shì)引發(fā)了能源和其他投入成本的上漲，這些成本將通過(guò)全球供應(yīng)鏈傳導(dǎo)，進(jìn)而推高新加坡各類進(jìn)口商品和服務(wù)的生產(chǎn)與運(yùn)輸成本。

自三月份霍爾木茲海峽的原油運(yùn)輸受阻以來(lái)，全球經(jīng)濟(jì)一直面臨燃料價(jià)格上漲以及石腦油等關(guān)鍵工業(yè)原料短缺的困境。

惠譽(yù)旗下研究機(jī)構(gòu)亞太區(qū)國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)主管達(dá)倫·泰向《日經(jīng)亞洲》表示，東南亞受到的沖擊主要集中在原油和成品油領(lǐng)域。他補(bǔ)充說(shuō)，這一趨勢(shì)直接導(dǎo)致了制造業(yè)、運(yùn)輸業(yè)和貿(mào)易融資成本的上升。因此，通脹的影響在整個(gè)工業(yè)經(jīng)濟(jì)中的分布更為廣泛。

他指出，這與歐洲的情況有所不同。在歐洲，這種沖擊主要通過(guò)天然氣價(jià)格和家庭能源賬單來(lái)傳導(dǎo)。

越南是受沖擊最嚴(yán)重的國(guó)家之一。官方數(shù)據(jù)顯示，該國(guó)三月份消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)同比上漲4.65％，創(chuàng)下五年來(lái)的新高。

其中，交通運(yùn)輸領(lǐng)域的漲幅最為顯著。隨著汽油價(jià)格飆升和柴油價(jià)格暴漲，該領(lǐng)域的物價(jià)漲幅超過(guò)12％。此外，機(jī)票和鐵路運(yùn)輸價(jià)格也出現(xiàn)了兩位數(shù)的增長(zhǎng)。

菲律賓上個(gè)月的消費(fèi)者物價(jià)上漲了4.1％，創(chuàng)下近兩年來(lái)的最快增速。在汽油和柴油價(jià)格大幅上漲的推動(dòng)下，該國(guó)交通運(yùn)輸領(lǐng)域的通脹率加速升至9.9％。

牛津經(jīng)濟(jì)研究院高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家希娜·岳指出，在東盟主要國(guó)家中，菲律賓似乎最為脆弱。她表示，菲律賓高度依賴進(jìn)口能源，國(guó)內(nèi)油氣產(chǎn)量有限，并且嚴(yán)重依賴中東地區(qū)的供應(yīng)。

沖突爆發(fā)后不久，菲律賓總統(tǒng)費(fèi)迪南德·馬科斯便將政府部門(mén)的工作周縮短至四天，并指示國(guó)家機(jī)構(gòu)將能源消耗削減高達(dá)20％。希娜·岳分析稱，該國(guó)的財(cái)政空間也相對(duì)有限，這制約了政府通過(guò)補(bǔ)貼來(lái)緩解物價(jià)上漲壓力的能力。

惠譽(yù)評(píng)級(jí)周一將菲律賓的主權(quán)債務(wù)評(píng)級(jí)展望從“穩(wěn)定”下調(diào)至“負(fù)面”。該機(jī)構(gòu)指出，公共投資受阻以及該國(guó)在全球能源沖擊下的高風(fēng)險(xiǎn)暴露，對(duì)其中期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)構(gòu)成了威脅。

部分國(guó)家正準(zhǔn)備迎接長(zhǎng)期的物價(jià)壓力，并開(kāi)始通過(guò)收緊貨幣供應(yīng)來(lái)應(yīng)對(duì)。4月14日，新加坡收緊了貨幣政策，以抑制不斷上漲的物價(jià)。新加坡金融管理局將2026年核心和整體通脹率的預(yù)測(cè)值上調(diào)至1.5％到2.5％之間，高于一月份設(shè)定的1％到2％的區(qū)間。

有分析人士警告稱，隨著能源成本上升的連鎖反應(yīng)波及整個(gè)經(jīng)濟(jì)，該地區(qū)的食品價(jià)格將會(huì)上漲。

由于三月份通脹率從二月份的4.76％回落至3．48％，印度尼西亞央行周三宣布維持利率不變。該國(guó)已迅速采取行動(dòng)以確保替代石油供應(yīng)。印尼能源部長(zhǎng)巴赫利爾·拉哈達(dá)利亞上個(gè)月表示，目前的方案是將從中東進(jìn)口的原油轉(zhuǎn)向美國(guó)，從而確保國(guó)內(nèi)的能源供應(yīng)穩(wěn)定。

馬來(lái)西亞三月份的消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)上漲了1.7％，略高于上個(gè)月1.4％的漲幅。達(dá)倫·泰指出，得益于國(guó)內(nèi)的能源生產(chǎn)，馬來(lái)西亞受到的沖擊相對(duì)較小。

泰國(guó)三月份的消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)下降了0.08％。在當(dāng)月上半月，該國(guó)政府的物價(jià)穩(wěn)定措施限制了國(guó)內(nèi)零售燃料價(jià)格的上漲。泰國(guó)物價(jià)已連續(xù)十二個(gè)月下跌，部分原因是高企的家庭債務(wù)正在壓抑消費(fèi)者的購(gòu)買(mǎi)意愿。

展望未來(lái)，高級(jí)東盟經(jīng)濟(jì)學(xué)家阿里斯·達(dá)卡奈警告稱，該地區(qū)可能面臨通脹的“第二波”沖擊。他指出，在油價(jià)上漲引發(fā)的第一波通脹之后，化肥成本上升將推高食品價(jià)格。他表示，化肥價(jià)格已經(jīng)隨著油價(jià)的上漲而飆升。

達(dá)卡奈補(bǔ)充道，在東盟國(guó)家中，菲律賓和泰國(guó)面臨的風(fēng)險(xiǎn)最大，因?yàn)閮蓢?guó)高度依賴進(jìn)口食品或化肥，尤其是來(lái)自中東地區(qū)的化肥。相比之下，印度尼西亞受到的影響最小。