一季度GDP增5% 孫立堅(jiān)：新動(dòng)能崛起驅(qū)動(dòng)中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性蛻變

中經(jīng)記者 孟慶偉 北京報(bào)道

“十五五”開局之年，中國經(jīng)濟(jì)交出了一份成色十足、含金量高的首季“成績單”。

一季度，國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）334193億元，按不變價(jià)格計(jì)算，同比增長5%，比上年四季度加快0.5個(gè)百分點(diǎn)，增速在同期全球主要經(jīng)濟(jì)體中或繼續(xù)名列前茅。

復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授、博士生導(dǎo)師，復(fù)旦大學(xué)金融研究中心主任孫立堅(jiān)向《中國經(jīng)營報(bào)》記者表示：“從一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)中，我們看到了中國經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)大抗壓能力，感受到了創(chuàng)新發(fā)展的澎湃動(dòng)能，也增添了對(duì)高質(zhì)量發(fā)展的堅(jiān)定信心。”

孫立堅(jiān)指出，去年四季度以來，外部不穩(wěn)定不確定因素明顯增多，地緣沖突加劇，面對(duì)如此復(fù)雜嚴(yán)峻的國際形勢(shì)，一季度我國GDP實(shí)現(xiàn)5%的同比增長實(shí)屬難得，也超出此前市場(chǎng)普遍預(yù)期，體現(xiàn)了宏觀政策對(duì)經(jīng)濟(jì)增長總量和結(jié)構(gòu)調(diào)整的雙重支撐。

中國經(jīng)濟(jì)何以“逆勢(shì)突圍”？這份成績單背后有哪些亮點(diǎn)？全年經(jīng)濟(jì)走勢(shì)又將如何？就上述熱點(diǎn)問題，孫立堅(jiān)接受了本報(bào)記者專訪。

超預(yù)期增長彰顯強(qiáng)大韌性

《中國經(jīng)營報(bào)》：今年一季度GDP同比增長5.0%，環(huán)比增長1.3%。你如何評(píng)價(jià)這一經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)？“增量”來自何處？

孫立堅(jiān)：去年四季度以來，外部環(huán)境嚴(yán)峻復(fù)雜，世貿(mào)組織預(yù)測(cè)今年全球商品貿(mào)易量增速將從2025年的4.6%大幅回落至1.9%，地緣緊張局勢(shì)導(dǎo)致的高油價(jià)更讓全球貿(mào)易成本高企，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長面臨著不少挑戰(zhàn)。但我國靠前實(shí)施更加積極有為的宏觀政策，不僅促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)，更支撐了經(jīng)濟(jì)總量的有效增長，一季度GDP 5%的增長，充分彰顯了我國經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)大韌性和旺盛活力。

從環(huán)比數(shù)據(jù)看，一季度GDP環(huán)比增長1.3%，為近五個(gè)季度最高，顯示出經(jīng)濟(jì)增長動(dòng)能的邊際增強(qiáng)。這一“增量”主要得益于三方面：從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)看，第三產(chǎn)業(yè)增加值增長5.2%，占GDP比重攀升至61.7%，服務(wù)經(jīng)濟(jì)的主導(dǎo)地位愈加穩(wěn)固；從增長動(dòng)力看，高技術(shù)制造業(yè)增加值同比增長12.5%，裝備制造業(yè)增加值同比增長8.9%，新質(zhì)生產(chǎn)力正在加速成型；從需求結(jié)構(gòu)看，服務(wù)零售額同比增長5.5%，消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)趨勢(shì)明顯。

數(shù)據(jù)背后，我們可以看到一條清晰的發(fā)展主線：舊動(dòng)能在調(diào)整中企穩(wěn)，新動(dòng)能在轉(zhuǎn)型中崛起，中國經(jīng)濟(jì)正在經(jīng)歷一場(chǎng)深刻的結(jié)構(gòu)性蛻變。

過去曾有擔(dān)憂，結(jié)構(gòu)調(diào)整可能會(huì)放緩經(jīng)濟(jì)增長，但一季度數(shù)據(jù)表明，當(dāng)前的穩(wěn)增長并未以犧牲高質(zhì)量發(fā)展為代價(jià)，恰恰相反，高質(zhì)量發(fā)展的新動(dòng)能驅(qū)動(dòng)了經(jīng)濟(jì)增長。

《中國經(jīng)營報(bào)》：一季度經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)歷來被視為全年風(fēng)向標(biāo)。展望全年，你如何研判后續(xù)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)？

孫立堅(jiān)：中國年度經(jīng)濟(jì)運(yùn)行往往呈現(xiàn)“前高后穩(wěn)、逐季向好”的態(tài)勢(shì)，今年一季度開了個(gè)好頭，也為未來結(jié)構(gòu)調(diào)整打開了空間。在當(dāng)前不確定因素較多的背景下，市場(chǎng)普遍預(yù)期今年全年經(jīng)濟(jì)有望實(shí)現(xiàn)4.8%—5.0%的增長，甚至可能有更好表現(xiàn)。這一增速已經(jīng)超過了國際貨幣基金組織對(duì)于中國今年經(jīng)濟(jì)增長的預(yù)期，說明我們自己對(duì)中國經(jīng)濟(jì)更了解，能更好地掌握政策發(fā)力的節(jié)奏。

縱觀全局，中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展動(dòng)能充沛、底氣十足，支撐我國經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好的有利因素正在積累。

政策層面，“更加積極”+“適度寬松”的財(cái)政貨幣政策將為經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行提供有力支撐；發(fā)展動(dòng)能上，新質(zhì)生產(chǎn)力加速培育將成為經(jīng)濟(jì)增長核心引擎，高技術(shù)制造、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)保持較快增長，裝備制造與戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)持續(xù)壯大，創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略的深入實(shí)施將為高質(zhì)量發(fā)展提供內(nèi)生動(dòng)力；從需求潛力看，內(nèi)需的擴(kuò)容升級(jí)空間廣闊，消費(fèi)升級(jí)趨勢(shì)明顯，居民增收、新型城鎮(zhèn)化深入推進(jìn)等都將為擴(kuò)內(nèi)需提供堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

可以預(yù)見，隨著新動(dòng)能加速崛起、內(nèi)需潛力穩(wěn)步釋放以及中國制造的優(yōu)勢(shì)重塑，“十五五”開局之年的經(jīng)濟(jì)答卷值得期待。

四大亮點(diǎn)透視經(jīng)濟(jì)增長邏輯

《中國經(jīng)營報(bào)》：去年四季度以來，盡管國際環(huán)境跌宕起伏，但我國一季度主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)仍然表現(xiàn)良好。你認(rèn)為這份“成績單”中有哪些值得關(guān)注的亮點(diǎn)？映射出怎樣的增長邏輯？

孫立堅(jiān)：從主要宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)看，一季度經(jīng)濟(jì)運(yùn)行實(shí)現(xiàn)良好開局，主要有四大亮點(diǎn)。

第一個(gè)亮點(diǎn)是新質(zhì)生產(chǎn)力領(lǐng)跑工業(yè)。一季度，全國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長6.1%，高技術(shù)產(chǎn)業(yè)貢獻(xiàn)突出，其中，裝備制造業(yè)、高技術(shù)制造業(yè)增加值分別同比增長8.9%和12.5%，均大幅領(lǐng)先于工業(yè)整體增速。從行業(yè)看，集成電路制造、生物藥品制造等新興行業(yè)快速成長，增加值分別增長49.4%和14.8%。這些數(shù)據(jù)是新質(zhì)生產(chǎn)力驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長的直接體現(xiàn)，展現(xiàn)了中國制造業(yè)向智能化、高端化轉(zhuǎn)型的堅(jiān)定步伐。

第二個(gè)亮點(diǎn)是外貿(mào)呈現(xiàn)爆發(fā)式增長，這也是一季度經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中最受矚目的。在全球貿(mào)易持續(xù)低迷的背景下，一季度我國貨物進(jìn)出口總額同比增長15%，其中，出口增長11.9%，進(jìn)口增長19.6%，進(jìn)口增速快于出口，反映出我國統(tǒng)一大市場(chǎng)建設(shè)和制度型開放帶來了更多的進(jìn)口效益。同時(shí)，對(duì)外貿(mào)易結(jié)構(gòu)也在優(yōu)化，機(jī)電產(chǎn)品出口增長18.3%，其中，對(duì)共建“一帶一路”國家出口占比達(dá)40.2%，貢獻(xiàn)度尤為突出。機(jī)電產(chǎn)品作為海外投資重要中間品，與對(duì)外投資形成了良性協(xié)同。

出口亮眼表現(xiàn)背后有三方面因素共同推動(dòng)：一是外部環(huán)境不確定的情況下，中國企業(yè)的性價(jià)比優(yōu)勢(shì)凸顯，并贏得世界青睞；二是國際油價(jià)上漲給發(fā)達(dá)國家?guī)砹送浶?yīng)，進(jìn)口中國物美價(jià)廉的商品有助其對(duì)沖本國通脹壓力，穩(wěn)定實(shí)際購買力；三是中國擁有完整的產(chǎn)業(yè)鏈，在霍爾木茲海峽等地緣沖突導(dǎo)致供應(yīng)鏈斷裂的情況下，各國利用中國本土供應(yīng)鏈繞道進(jìn)入歐美市場(chǎng)。

第三個(gè)亮點(diǎn)是投資結(jié)構(gòu)優(yōu)化。一季度全國固定資產(chǎn)投資由負(fù)轉(zhuǎn)正，同比增長1.7%，其中，基礎(chǔ)設(shè)施、高技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資均實(shí)現(xiàn)高增長。此外，一季度鐵路船舶航空航天器制造業(yè)投資增長25%以上，通用設(shè)備制造業(yè)投資增長12.5%，這些領(lǐng)域的高增長預(yù)示著中國在高端裝備制造領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)力正在躍升。

第四個(gè)亮點(diǎn)是價(jià)格水平反彈。一季度，全國居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）繼續(xù)溫和上漲，上漲0.9%，漲幅比上年四季度擴(kuò)大0.4個(gè)百分點(diǎn)；全國工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)（PPI）下降0.6%，降幅比上年四季度收窄1.5個(gè)百分點(diǎn)。值得關(guān)注的是，3月份PPI結(jié)束連續(xù)41個(gè)月同比下降態(tài)勢(shì)由負(fù)轉(zhuǎn)正，這是一個(gè)重要的積極信號(hào)，顯示國內(nèi)市場(chǎng)供求關(guān)系正在進(jìn)一步改善。

此前市場(chǎng)擔(dān)心的物價(jià)持續(xù)下跌導(dǎo)致技術(shù)性通縮問題，通過結(jié)構(gòu)性調(diào)整、國家政策托底和政策紅利發(fā)力得以緩解。尤其是在企業(yè)和金融協(xié)同發(fā)力形成新的PPP（政府和社會(huì)資本合作）模式下，國有資本發(fā)揮投資引領(lǐng)作用，與民營力量強(qiáng)強(qiáng)配合，形成高質(zhì)量發(fā)展的新動(dòng)力，有效提振市場(chǎng)預(yù)期和企業(yè)信心。

服務(wù)消費(fèi)崛起 成增長“領(lǐng)頭羊”

《中國經(jīng)營報(bào)》：消費(fèi)體現(xiàn)的是最終需求，也是經(jīng)濟(jì)增長的基礎(chǔ)力量。從一季度數(shù)據(jù)看，消費(fèi)市場(chǎng)運(yùn)行呈現(xiàn)哪些新態(tài)勢(shì)？

孫立堅(jiān)：一季度我國內(nèi)需總體改善，對(duì)經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)率大幅提升到84.7%，消費(fèi)市場(chǎng)穩(wěn)步回暖，并呈現(xiàn)鮮明的結(jié)構(gòu)性變化。一季度，社會(huì)消費(fèi)品零售總額比上年四季度增長0.7%，服務(wù)零售額同比增長5.5%，顯著快于商品消費(fèi)，信息服務(wù)、文旅消費(fèi)、健康養(yǎng)老等服務(wù)消費(fèi)領(lǐng)域景氣度持續(xù)攀升。可以看到，消費(fèi)正在從生存型向發(fā)展型、享受型轉(zhuǎn)變，從物質(zhì)消費(fèi)向服務(wù)消費(fèi)延伸。

當(dāng)前，服務(wù)消費(fèi)已成為消費(fèi)增長的“領(lǐng)頭羊”和經(jīng)濟(jì)增長新動(dòng)能。上海3月份物價(jià)數(shù)據(jù)中的“溫差”，恰恰印證了消費(fèi)領(lǐng)域新舊動(dòng)能正加速轉(zhuǎn)換。

3月份，上海CPI同比上漲0.7%，低于全國平均水平0.3個(gè)百分點(diǎn)，也遠(yuǎn)低于年初預(yù)期，而“其他用品及服務(wù)”價(jià)格卻同比飆升13.1%，“教育文化娛樂類”價(jià)格逆勢(shì)上漲2.1%。

這三組數(shù)據(jù)說明，上海在邁向高質(zhì)量發(fā)展過程中，經(jīng)濟(jì)增長的舊引擎在降溫：基礎(chǔ)餐飲、家政等傳統(tǒng)服務(wù)業(yè)陷入價(jià)格戰(zhàn)，拉低整體物價(jià)；房地產(chǎn)調(diào)整與“實(shí)際利率”較高抑制居民消費(fèi)意愿。與此同時(shí)，新動(dòng)能在“點(diǎn)火”：“教育文化娛樂類”價(jià)格2.1%的逆勢(shì)上漲說明，當(dāng)基礎(chǔ)物質(zhì)消費(fèi)飽和后，經(jīng)濟(jì)增長的引擎必然從“買實(shí)物”轉(zhuǎn)向“買體驗(yàn)、買文化、買情緒”，體驗(yàn)式消費(fèi)正從“可選”變?yōu)椤皠傂琛薄６越痫椇吐糜蔚葹榇淼南M(fèi)價(jià)格暴漲13.1%，背后則隱藏著全球貨幣信用重構(gòu)下的避險(xiǎn)邏輯。

上海的案例，實(shí)際上正是當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型、新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換的一個(gè)縮影。從需求端看，由于我國還未達(dá)到發(fā)達(dá)國家水平，在房地產(chǎn)市場(chǎng)依然疲軟的背景下，居民對(duì)儲(chǔ)蓄的偏好高于消費(fèi)偏好，但我們要看到，年輕人和高凈值人群在文旅、娛樂等方面的消費(fèi)潛力正在加速釋放。

當(dāng)前，我國依然面臨“供強(qiáng)需弱”矛盾，服務(wù)消費(fèi)的崛起意味著中國經(jīng)濟(jì)正在從投資驅(qū)動(dòng)向消費(fèi)驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)型，從出口導(dǎo)向向內(nèi)需主導(dǎo)過渡。服務(wù)業(yè)吸納就業(yè)能力強(qiáng)、產(chǎn)業(yè)鏈條長、附加值高，服務(wù)消費(fèi)的持續(xù)壯大不僅能夠支撐經(jīng)濟(jì)增長，更是推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展的重要引擎。

未來，經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好將穩(wěn)定就業(yè)和促進(jìn)居民增收，進(jìn)而帶動(dòng)消費(fèi)增長和升級(jí)。消費(fèi)不再是大規(guī)模標(biāo)準(zhǔn)化的消費(fèi)，而是多元化、“小而美”的供給，因此，對(duì)于企業(yè)端，創(chuàng)新轉(zhuǎn)型、擴(kuò)大投資、拓展應(yīng)用場(chǎng)景將帶來新的發(fā)展機(jī)會(huì)。

（編輯：郝成 審核：朱紫云 校對(duì)：顏京寧）