營收增18.73%、現金流暴增850%！安泰集團一季度釋放關鍵信號

4月24日，安泰集團同步披露2025年年報與2026年一季報，這份成績單在山西焦化型鋼行業里，透著明顯的“回暖”與“韌性”。《晉才晉商》注意到，公司一季度營收同比近兩成增長，經營現金流更是迎來爆發式增長，盡管尚未盈利，但減虧與造血能力改善的信號，對這家山西本土老牌企業而言意義十足 。

作為扎根介休的山西本土企業，安泰集團前身始于1983年，2003年登陸上交所，是山西老牌焦化、型鋼龍頭 。公司構建了“焦化+型鋼+電力”的循環產業鏈，核心業務涵蓋煤炭洗選、焦炭、H型鋼、電力及副產品生產銷售，旗下“安泰”牌冶金焦是山西名牌產品，120萬噸H型鋼生產線為亞洲單條規模最大，產品遠銷海外 。近些年行業周期承壓，公司持續探索轉型，如今已是山西焦化行業綠色化、數智化轉型的代表性企業之一 。

回到一季度財報，核心數據亮點突出。報告期內，安泰集團實現營業收入12.32億元，較上年同期10.38億元增長18.73%，營收全部來自主營業務，規模實現兩位數擴張 。更亮眼的是經營現金流，一季度經營活動現金流凈額達1.06億元，同比激增850.52%，期末貨幣資金增至8564.24萬元，資金面明顯改善 。

盈利端仍在減虧路上。一季度歸母凈利潤為-4993.07萬元，上年同期為-5767.55萬元，虧損規模同比收窄13.43%；扣非凈利潤-4445.19萬元，同比收窄19.34%，減虧趨勢明確。《晉才晉商》梳理發現，營收增長難抵成本壓力，一季度營業總成本12.72億元，略超營收，導致仍處虧損狀態，但成本增速（17.04%）低于營收增速，成本管控成效初顯 。

這份財報的背后，是安泰集團近兩年主動調整經營策略的結果。2025年，公司將焦炭業務由自產自銷全面轉向受托加工，全年受托加工焦炭192.93萬噸，靠穩定加工費抵御價格波動風險，這一模式在一季度持續見效，支撐營收與現金流穩定 。同時，公司深耕循環經濟，焦爐煤氣、余熱余壓高效利用，入選山西焦炭產品碳足跡管理體系試點，焦化工序達國家能效標桿水平，綠色轉型降低成本壓力 。

近期，安泰集團還有幾大關鍵動態值得關注。股權層面，2月完成控股股東李安民所持3.18億股解除凍結，股權風險緩釋，不過全部股份仍處于質押狀態 。治理層面，4月23日董事會審議通過續聘立信會計師事務所，保障財務審計穩定 。行業層面，公司獲評4A級兩化融合認證，入圍中國能源企業500強，智能化轉型持續推進 。

從行業大環境看，2026年焦化、型鋼行業仍處周期調整期，供強需弱格局未根本改變，但山西作為煤炭大省，依托資源稟賦與產業集群優勢，行業整合加速，頭部企業有望受益 。對安泰集團而言，一季度的核心信號是“拐點可期”：營收增長、虧損收窄、現金流大幅改善，三大指標共振，驗證經營調整與轉型路徑的有效性 。

展望2026年，安泰集團明確以“智能化、綠色化、融合化”為方向，計劃焦炭受托加工203萬噸、型鋼生產133萬噸，持續優化產銷協同與成本管控，深耕循環經濟與高端型鋼業務 。對山西本土產業來說，安泰集團的轉型實踐，為焦化、型鋼企業如何穿越周期、實現高質量發展提供了本土樣本 。

本文綜合整理自安泰集團公告等公開信息