估值900億，被投訴5.5萬次的貨拉拉終于要上市了…

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這幾天港股最大的新聞就是，900億估值獨角獸貨拉拉要上市了。

貨運市場的其他巨頭，如順豐、滴滴、滿幫和快狗打車，都已成功上市。獨獨這個貨拉拉，幾次沖擊IPO都無果，奈何問題太多，光投訴就有55000多條，監管多次約談。

這家同城貨運平臺于10月2日在港交所更新了招股書，上市主體名稱為"拉拉科技控股有限公司"。這是貨拉拉第四次向港交所提交上市申請，此前曾于2023年3月29日、9月28日和2024年4月2日遞交過招股書，但均已失效。此次IPO的主要承銷商包括高盛、美銀證券和摩根大通。

近年來，貨拉拉的業績逐漸改善，呈現出顯著的增長趨勢。弗若斯特沙利文數據顯示，根據全球閉環貨運交易總值（GTV）計算，拉拉科技的市場份額已高達53.9%，穩坐全球最大物流交易平臺的寶座。

市場競爭激烈

根據數據，在2023年上半年時，貨拉拉在中國物流交易平臺中的市場占有率為61.0%。盡管貨拉拉是行業龍頭，但競爭對手的存在使得市場格局變得更加復雜。相比之下，滿幫集團也毫不遜色，目前在城際貨運市場的占有率已經超過90%。

貨拉拉財報收入（圖源：貨拉拉招股書）

另一家競爭對手快狗則在奮力搶奪貨拉拉的用戶。快狗打車正在積極拓展下沉市場，試圖通過覆蓋更多城市和區域用戶來尋找新的增長點。這一策略直接與貨拉拉的市場擴展形成競爭，尤其是在三四線城市的滲透上。快狗打 車的下沉策略可能會分流貨拉拉的用戶基礎，從而影響其市場份額。

滿幫通過推出“省省”APP，進入同城貨運領域，具備豐富的運力資源和數據智能技術，以提高服務效率和用戶體驗。這種創新使得滿幫在同城貨運市場形成了一定的競爭優勢，可能對貨拉拉造成壓力。

快狗打車和滿幫均在努力實現產品和服務的差異化，以滿足不同客戶需求。比如，滿幫提供了多種車型選擇和定價模式，而快狗打車則專注于B端市場，這使得它們能夠吸引不同類型的客戶群體，從而對貨拉拉形成挑戰。

快狗打車在上市過程中面臨成長性不足的問題，而滿幫則在穩步推進中保持謹慎。這種不同的發展策略可能使得貨拉拉在資本市場上面臨更大的壓力，因為投資者會關注同行業競爭者的表現及其可持續發展能力。

隨著行業內競爭加劇，市場集中度逐漸提高。快狗打車和滿幫的積極布局可能導致貨拉拉不得不加大投入以維持其市場領導地位，這將影響其盈利能力和未來發展方向。

被指壓榨司機

不過，貨拉拉最大的挑戰還是來自于平臺的商業模式，多年來一直被指責壓榨司機，投訴不斷：

1、高額抽成：貨拉拉對司機的收入抽成比例較高，通常在20%至30%之間，這在行業內屬于較高水平。司機在完成訂單后，往往只能獲得相對較少的實際收入，這使得他們的經濟壓力增大。

2、隱性費用：除了直接的抽成外，貨拉拉還可能收取一些隱性費用，如平臺使用費、保險費等，這些費用在司機接單時并不明確，進一步降低了司機的實際收入。

3、不公平的訂單分配：有司機反映，平臺在訂單分配上存在不公正現象，優先將高價訂單分配給某些特定司機，而其他司機則只能接到低價訂單。這種做法導致一些司機長期處于低收入狀態。

4、惡性競爭：為了爭奪訂單，司機們往往不得不降低運費報價，這種惡性競爭使得整體收入水平下降，進一步加劇了司機的生存壓力。

5、長時間工作：許多司機為了提高收入，不得不加班加點工作，甚至一天工作超過12小時。這種工作強度不僅影響了他們的身體健康，也增加了交通事故的風險。

6、缺乏保障：貨拉拉的司機通常是以個體戶身份注冊，缺乏正式員工應有的社會保障，如醫療保險、工傷保險等，這使得他們在遭遇意外或疾病時面臨更大的經濟風險。

7、客戶評價與壓力：貨拉拉依賴于客戶評價來決定司機的接單機會。若司機因訂單問題受到差評，可能會影響其后續接單能力。這種機制使得司機在服務過程中承受著巨大的壓力，甚至不得不迎合客戶的不合理要求以避免差評。

黑貓投訴平臺的數據顯示，貨拉拉收到的用戶投訴總數超過55000條，內容涉及霸王條款、隨意扣分等問題。司機們抱怨貨拉拉壓榨司機，任意扣除行為分，且不解決問題。一位司機反映，在接到訂單后與用戶溝通時發現貨物過大，車輛無法裝卸影響安全行駛，因此取消了訂單，但貨拉拉判定司機有責并扣除5分行為分，申訴后仍失敗。

在過去一年中，貨拉拉被監管部門約談三次，近三年累計約談次數超過10次，涉及貨車司機合法權益、市場公平競爭等方面的問題。此外，貨拉拉還因各種原因被各地交管運管部門處罰20余次。

用戶投訴和監管部門的關注，都表明貨拉拉需要認真對待這些問題，并采取措施改善用戶體驗和公司管理。這些負面信息可能對其上市前景產生顯著影響。

狀元賭神

貨拉拉創始人周勝馥，出生于1978年，是來自廣東揭陽的"狀元賭神"，其傳奇故事從香港開始。1995年，周勝馥在香港中學會考中一舉取得10科全A的優異成績，成為新界歷史上的首個"十優狀元"。隨后，他進入斯坦福大學經濟系，并于1999年畢業，曾擔任貝恩咨詢顧問，年薪可觀。

然而，周勝馥在不到兩年的工作后，卻對德州撲克產生了濃厚的興趣。他辭去工作，投身于德州撲克領域，憑借掌握的"科學"打法，成為職業牌手，并在7年內僅用100元贏取了3000萬元，在江湖上留下了"狀元賭神"的稱號。

周勝馥在德州撲克領域的成功為他積累了財富，資產從3000萬增長到6個億。他敏銳地把握住機遇，于2013年進入房地產等產業，為創業奠定了堅實的資金基礎。

當周勝馥發現香港市場缺乏便捷的貨運服務以滿足龐大的搬家需求時，他敏銳地抓住了機會。2013年，他創立了EasyVan（拉拉快送）品牌，在香港開啟物流業務。次年，EasyVan更名為Lalamove（貨拉拉的母公司），并在中國內地和東南亞市場迅速擴張，運營物流交易平臺。

貨拉拉自成立以來，便成為VC圈炙手可熱的明星項目，完成了多達11輪融資，吸引了眾多知名投資機構的青睞，包括騰訊、美團、順為資本、高瓴資本和紅杉中國等。在2023年胡潤全球獨角獸榜單中，貨拉拉以約900億元（130億美元）的估值上榜，成為超級獨角獸。

毫無疑問，周勝馥擁有捕捉商機的敏銳眼光，并能迅速采取行動，成就了他在創業之路上的成功。

目前46歲的周勝馥，身價已達240億元。

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