董小姐 | 成立而今資本，孫宏斌瞄準(zhǔn)了不良資產(chǎn)賽道

倔強(qiáng)的小火苗又燃燒起來(lái)了。

董小姐獨(dú)家了解到，融創(chuàng)正在內(nèi)部醞釀成立一個(gè)新的資本平臺(tái)：而今資本。它獨(dú)立于融創(chuàng)原有地產(chǎn)開(kāi)發(fā)體系，主要任務(wù)是引進(jìn)外部資方，整合代建體系，切入地產(chǎn)不良資產(chǎn)的淘金賽道。

在公司內(nèi)部，融創(chuàng)中國(guó)董事長(zhǎng)孫宏斌說(shuō)，不良資產(chǎn)市場(chǎng)有很大的機(jī)會(huì)。

內(nèi)部較為一致的判斷是，未來(lái)不一定有大規(guī)模的地產(chǎn)開(kāi)發(fā)，但一定有大規(guī)模的存量市場(chǎng)。因此，融創(chuàng)應(yīng)該抓住機(jī)會(huì)，在這一賽道發(fā)發(fā)力。

而今資本的負(fù)責(zé)人，會(huì)由融創(chuàng)集團(tuán)執(zhí)行總裁兼東南區(qū)域總裁王鵬來(lái)?yè)?dān)任。不過(guò)，融創(chuàng)的區(qū)域總裁們也會(huì)在平臺(tái)上扮演重要角色。???????

孫宏斌帶著諸位高管，瞄準(zhǔn)了不良資產(chǎn)整合賽道。

這會(huì)是他們從地產(chǎn)板塊，拍拍塵土，翻身打造的第二條船嗎？

內(nèi)部的說(shuō)法是，看看人家黑石，最早80年代末，也是從不良資產(chǎn)做起來(lái)的。中國(guó)樓市這么大體量，融創(chuàng)怎么沒(méi)機(jī)會(huì)？?????????????

融創(chuàng)而今資本的模式什么樣？?????

董小姐多方了解了下，總體思路有三點(diǎn)。

1，引入明星資方與各路傳統(tǒng)資金。????????

融創(chuàng)正在積極接洽、引進(jìn)對(duì)不良地產(chǎn)資產(chǎn)感興趣的明星資方。

不久前，董小姐聽(tīng)聞，孫宏斌已經(jīng)帶著王鵬，去跟高瓴資本的董事長(zhǎng)張磊見(jiàn)面，做了一些交流。他們還在和其他資方積極接洽，有一些資方已經(jīng)表達(dá)了與新平臺(tái)的合作意向。

但是，幾乎所有資方都對(duì)老孫表態(tài)，關(guān)鍵還是要看項(xiàng)目，要從項(xiàng)目做起。

這里插一句，為什么是王鵬來(lái)做而今資本負(fù)責(zé)人？??????

其一，王鵬是東南區(qū)域總裁，而東南區(qū)域在融創(chuàng)資產(chǎn)處置上，相比其他區(qū)域，動(dòng)作更快，跑得更靠前。一通操作，印象分很大。

其二，王鵬是法律專業(yè)出身，對(duì)資方進(jìn)場(chǎng)、資產(chǎn)處置等程序性細(xì)節(jié)更了解。

過(guò)去兩年，融創(chuàng)苦苦掙扎，但也積攢了不少化債的經(jīng)驗(yàn)值，想要能力變現(xiàn)。

23年11月20日，融創(chuàng)率先完成了境內(nèi)外的債務(wù)重組，為未來(lái)的翻轉(zhuǎn)騰挪創(chuàng)造了數(shù)年時(shí)光。內(nèi)部認(rèn)為，過(guò)去的化債之路，讓融創(chuàng)培養(yǎng)了一支強(qiáng)悍的團(tuán)隊(duì)，懂得怎么跟投資機(jī)構(gòu)打交道之余，還能捕捉資金方的投資訴求。

加上，過(guò)去半年，行業(yè)對(duì)地產(chǎn)議題的認(rèn)識(shí)進(jìn)入了新階段，資金面大寬松，應(yīng)貸盡貸，構(gòu)成了最好的天時(shí)地利。?

多方因素疊加，這應(yīng)該是融創(chuàng)現(xiàn)在成立而今資本平臺(tái)，扎入不良重整賽道的最大前提。?

2，要為平臺(tái)引入外部地產(chǎn)項(xiàng)目。

融創(chuàng)挑選項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)是：

其一，主攻融創(chuàng)外部的不良項(xiàng)目，原則上不主動(dòng)做或少做融創(chuàng)內(nèi)部的項(xiàng)目。?????????

其二，從公開(kāi)市場(chǎng)或原來(lái)融創(chuàng)的合作方那里找項(xiàng)目，以中小房企為主，重點(diǎn)關(guān)注核心城市、法拍或破產(chǎn)項(xiàng)目，要有錢可賺。????

「資方眼光很挑剔嚴(yán)苛，而今資本挑選項(xiàng)目也要更謹(jǐn)慎」。

董小姐了解到，融創(chuàng)已經(jīng)在東南區(qū)域、廣東、四川等地洽談了一些不良資產(chǎn)項(xiàng)目的機(jī)會(huì)。

這些項(xiàng)目進(jìn)來(lái)后，融創(chuàng)設(shè)想讓各路資方為其增信，用足政策，盤活資產(chǎn)。???

3，整合代建。

內(nèi)部思路是，而今資本與融創(chuàng)代建板塊并行，可與融創(chuàng)代建聯(lián)合來(lái)做，各賺各錢。

反過(guò)來(lái)說(shuō)，它運(yùn)轉(zhuǎn)起來(lái)后，也能為融創(chuàng)代建輸送項(xiàng)目。?????

今年年初，融創(chuàng)代建平臺(tái)「融者共創(chuàng)」正式對(duì)外發(fā)聲。而今資本的負(fù)責(zé)人王鵬治下的東南區(qū)域，恰恰主導(dǎo)融創(chuàng)代建業(yè)務(wù)最多，干代建存在感比較強(qiáng)。

這應(yīng)該不止是一個(gè)巧合。

這個(gè)融資代建的模式推演下，融創(chuàng)的設(shè)想是，通過(guò)而今資本，給資方找到合適的不良資產(chǎn)投資機(jī)會(huì)，給行業(yè)項(xiàng)目方找到能夠解套的資金，而融創(chuàng)自己，不僅在資本那里能有一部分利潤(rùn)分成，還能賺取代建收益。

以上，大致就是孫宏斌看到的新的市場(chǎng)機(jī)會(huì)。

「一旦開(kāi)始了這門生意，就要做好乙方，放下姿態(tài)，擁抱市場(chǎng)。」

據(jù)董小姐了解，短期內(nèi)，融創(chuàng)只在這一平臺(tái)出人出團(tuán)隊(duì)，出技能，賣的是說(shuō)服資方的能力、項(xiàng)目盡調(diào)判斷風(fēng)險(xiǎn)的能力，以及代建能力。最終，融創(chuàng)希望將三者閉環(huán)在一起。????????????????

其中，最核心的能力可能是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目的判斷力。

內(nèi)部說(shuō)法是，畢竟融創(chuàng)自己踩了那么多的坑，在辨別項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)上，已經(jīng)久病成醫(yī)，請(qǐng)投資方相信，他們能把好門把手。????????????????????????????????????

不過(guò)，話說(shuō)回來(lái)，這個(gè)模式才剛起步，尚未官宣。具體成敗如何，我們還是等等第一個(gè)項(xiàng)目落地再說(shuō)吧。

出險(xiǎn)后的融創(chuàng)，算是地產(chǎn)行業(yè)最醒目的不良資產(chǎn)主體之一。現(xiàn)在，它想起了不良資產(chǎn)的淘金生意。

作為旁觀者，你們看完這個(gè)構(gòu)想，是什么感受呢？

大多數(shù)人對(duì)國(guó)內(nèi)地產(chǎn)不良資產(chǎn)市場(chǎng)的認(rèn)知，并不統(tǒng)一。?

一位知名國(guó)外資本公司的朋友告訴董小姐，站在境外資方的角度，他們覺(jué)得地產(chǎn)不良這個(gè)投資類別特別難做，沒(méi)法標(biāo)準(zhǔn)化。

「我們還沒(méi)有覺(jué)得國(guó)內(nèi)地產(chǎn)不良資產(chǎn)已經(jīng)成為一個(gè)賽道，只是我們現(xiàn)在愿意去看每個(gè)項(xiàng)目，不會(huì)像大部分外資，看都不看。」

但是，國(guó)內(nèi)資本和深度參與不良資產(chǎn)的地產(chǎn)朋友們，觀點(diǎn)恰恰相反。他們?cè)敢鈬L試，看到了不良資產(chǎn)市場(chǎng)爆發(fā)在即，相信手里的項(xiàng)目還能再折騰一下，尚有余值。

這年頭，喜歡折騰的地產(chǎn)老板不多了。在很多地產(chǎn)老板眼里，打打高爾夫難道不香嗎？

董小姐的感覺(jué)是，原來(lái)，孫宏斌依然是那個(gè)野心蓬勃、充滿干勁的孫宏斌。

看名字就能看出心態(tài)。為什么叫而今資本？是不是因?yàn)槟蔷湓?shī)：

雄關(guān)漫道真如鐵，而今邁步從頭越？

關(guān)于融創(chuàng)這個(gè)模式的成功要素，市場(chǎng)空間，要避哪些坑。今日篇幅有限，且聽(tīng)下回分解。

敬請(qǐng)期待董小姐的下篇文章吧。

PS：JUMP大會(huì)第五季正在緊張籌備中，對(duì)不良資產(chǎn)話題感興趣的同學(xué)可以在文末舉個(gè)手哦?♀?。

董小姐微信號(hào)missdon0811

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