非洲手機之王，暴雷

作者 | 吳瑞馨

來源 | 深藍財經（ID：shenlancaijing）

“非洲手機之王”，進入多事之秋。

在經歷財務負責人剛被丹東市振安區監察委員會的“遠洋捕撈”風波一個多月后，傳音控股，又陷入了新麻煩。

10月28日晚，傳音控股披露了最新財報，結果讓人驚掉了下巴！

相較此前中報的營收凈利潤雙增長，第三季度傳音突然業績變臉，營收、凈利潤雙雙下滑，凈利潤更是同比大跌了41.01%！

“非洲手機之王”，也賣不動了嗎？

01

業績暴雷，非洲手機之王也焦慮了

究竟啥回事？

首先還是來看財報。2024年第三季度，傳音控股實現營收166.93億元， 同比下滑7.22%；歸母凈利潤為10.51億元，同比大跌41.02%；扣非后歸母凈利潤為8.20億元，同比下滑52.72%。

受三季度的拖累，今年前三季度，傳音控股營收為512.51億元，同比增速已降速至19.13%，歸母凈利潤為39.03億元，增速降速至0.50%，已經來到凈利潤下滑的零界點了。

事實上，傳音的業績暴雷早有跡象。

今年上半年，傳音控股實現營收345.6億，同比增長38.07%；歸母凈利潤28.52億，同比增長35.70%。

表面來看傳音控股業績亮眼，但細看第二季度，其營收別為171.2億，相較上一季度的174.4億營收，環比已經出現了下滑。銷售增長顯然已經出現疲軟。

凈利潤更是同比下滑了22.31%至12.26億，環比第一季度的16.26億，少了整整4億，下滑了24.6%。

第三季度營收和凈利潤的進一步雙雙下滑，更是將傳音的困境直接擺在臺面上。

對于凈利潤暴跌的原因，傳音控股的解釋是：

主要受市場競爭以及供應鏈成本綜合影響，2024年第三季度收入及毛利率有所下降，毛利額同比減少所致。

查看財報也確實如此。2024年前三季度，傳音控股凈利率為7.69%，同比下滑15.48%；毛利率為21.59%， 同比下滑13.01%。而在2024年上半年，這兩個數據還分別為8.29%和21.53%。這意味著傳音今年的整體盈利能力還在進一步下降。

營收的下滑，則更直白的展現出，傳音控股在市場競爭中，銷售端的疲軟和壓力。

02

非洲老鐵們，開始拋棄傳音了嗎？

有著“非洲手機之王”稱號的傳音，正如它的稱號一般，占據了非洲市場“半壁江山”的市場份額。

IDC數據顯示，2024年上半年，傳音控股在全球手機市場的占有率為14.4%，在全球手機品牌廠商中排名第二。其中在非洲智能機市場的占有率超過40%。

不過目前，國內各大手機廠商都開始發力非洲市場的情況下，相比以前，非洲老鐵們確實有了更多的選擇。

但對手機廠商，尤其是傳音來說，非洲智能手機市場的激烈競爭，也給傳音帶來了極大的壓力。

市場分析機構Canalys最新報告顯示，2024年Q2，傳音在非洲智能手機市場份額較2024年Q1略微出現下滑。而小米、OPPO、realme的份額卻在逐步上升。

而在第三季度營收、凈利潤雙雙下滑的同時，傳音在全球手機市場上的排名也在下滑。

前不久，IDC又公布了最新數據。2024年第三季度全球智能手機出貨量達到3.16億部，同比上漲4%，實現連續五個季度出貨量增長。其中，排名前五的廠商分別為三星、蘋果、小米、OPPO以及vivo。

而之前連續幾個季度穩居市場前五名的傳音控股，卻在2024年第三季度滑落至第六名。

03

股東頻頻套現

比起業績的暴雷，股民們更關注的還是股價的下滑。

今年4月19日開始，傳音控股股價突然結束了持續一年多的上漲趨勢，股價突然急轉直下，最低一度跌至71.00元/股，相較4月18日收盤的121.10元/股，跌幅最大一度達到41.37%。

不過好在經過幾個月的持續震蕩后，等來了牛市，截至10月29日收盤，傳音股價漲回92.80元/股，不過相較此前的高點，依舊跌了23.37%。

另一邊，傳音股東們卻在股價下跌期間開始了頻繁減持。

5月23日，傳音控股發布公告稱，公司控股股東深圳市傳音投資有限公司通過詢價轉讓方式減持公司股份806.5652萬股，占公司總股本的1%。根據當時的轉讓價125.55元/股計算，傳音投資減持套現達10.13億元。

另據wind數據顯示，傳音控股的員工持股平臺傳力企管、傳承企管和傳音企管持股比例從2023年二季度的2.76%、2.13%和2.61%，分別下降至今年一季度末的2.12%、1.53%和1.47%。可以估算出，上述三家持股平臺在過去的幾個月中總計套現約24.7億元。

而上述四家公司，傳音控股創始人竺兆江均有持股。換而言之，竺兆江就是此前多次減持的最大受益人。其中，僅傳音投資的這次減持，持股20.68%的竺兆江就分得了2.09億元。

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風波不斷

業績暴雷的同時，傳音控股在業務上也接連卷入風波中。

今年7月，有媒體報道稱，高通在印度德里高等法院起訴傳音控股集團侵犯四項非標準基本專利。高通發布聲明稱，傳音控股近期就其一部分產品與高通公司簽署了許可協議，但其絕大部分產品至今未獲高通公司的許可，仍然在侵犯高通公司極具價值的專利組合。

對此，傳音方面回應稱，已與高通簽署了5G標準專利許可協議，?并正在履行該協議。但考慮到非洲、南亞等超過70個新興市場中，部分專利權人并未擁有或只擁有少量的專利，卻要求全球統一高額許可費，忽視了地區發展差異、專利持有量差異及判例中不同費率的考量。

但目前為止，高通的訴訟還沒有迎來判決，對傳音控股的影響，尚未可知。

今年9月初，傳音控股財務負責人肖永輝又突然被丹東市振安區監察委員會采取留置措施及立案調查。不過很快，肖永輝就被解除了留置措施。但其留置原因，傳音控股并未在公告中提起。

一波未平一波又起。如今，傳音第三季度業績暴雷，也意味著，在國內手機大廠們紛紛涌入非洲市場，市場競爭日益加劇的情況下，傳音躺平賺錢的好日子，也要到頭了。

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