繼母贏了長子：杉杉“家務事”落幕

新能源巨頭杉杉股份又換帥了，80后繼母周婷上位掌權，90后鄭駒選擇放手。盡管杉杉股份創始人鄭永剛在世時，曾將兒子鄭駒當做接班人培養，但他最終在董事長的位子上只坐了20個月。而周婷接手的杉杉，不管是市值還是業績都面臨著不小的挑戰。

作者：易浠 張向陽

來源： 財經天下WEEKLY（ID：cjtxweekly）

新能源巨頭杉杉股份的掌門人更替比電視劇還精彩。

11月18日晚，市值200億元的上市公司杉杉股份，發布了一則高管變動的公告，鄭駒因工作原因申請辭去公司董事長職務，接替其職位的是周婷，她還擔任杉杉股份的法定代表人及董事會戰略委員會主任委員。

這份公告乍一看沒什么，但是代入兩人的身份，意味就多了。周婷是一位80后，她是杉杉股份創始人鄭永剛的遺孀，而90后鄭駒是她的繼子。

2023年3月，鄭永剛因突發心臟疾病去世一個多月后，鄭駒被選舉推上了杉杉股份董事長的位子，隨后遇到了來自周婷方的阻力，后者強調其作為鄭永剛的妻子，理應繼承公司成為實際控制人。彼時，周婷不光起訴了鄭駒，還把鄭永剛名下的股權凍結了。

這場爭論在一個多月以后，以周婷進入董事會告一段落。沒想到，鄭駒最終在董事長的位子上只坐了20個月，就下來了。

當晚，周婷在《致全體杉杉同仁的一封信》中透露，她除了接任杉杉股份董事長一職外，還接棒了杉杉控股、杉杉集團的董事長。這相當于周婷掌控了整個“杉杉系”，成了名副其實的話事人。

1.

周婷成為董事長

命運的齒輪開始轉動，源于鄭永剛的意外離世。

2023年2月，鄭永剛突發心臟疾病與世長辭，留下一個合計市值超過400億元的商業王國，其頂層控制平臺是杉杉控股，下面有杉杉股份和杉杉集團。一個多月以后，鄭永剛與前妻周繼青所生之子鄭駒繼任杉杉股份董事長。

原以為，鄭駒作為兒子接班毫無懸念。但半路卻殺出個程咬金，80后繼母周婷提出異議。

2023年3月23日，杉杉股份董事會宣布鄭駒當選董事長那天，周婷來到現場指出，這次股東大會是違規和錯誤的，基于繼承關系，她應當成為杉杉股份的實際控制人。次月，周婷還攜三名未成年子女起訴鄭駒，向法院申請凍結鄭永剛名下所持寧波青剛51%的股份。寧波青剛為杉杉股份的間接控股股東，鄭永剛與周繼青的持股比例分別為51%和49%。

圍繞繼承權的這場爭論，持續了整整一個多月，后來雙方達成一致，周婷以董事的身份進入董事會，股權凍結隨后被解除。沒想到，鄭駒最終在董事長的位置上還沒坐滿兩年，就請辭董事長，變成了副董事長。

周婷是浙江杭州人，出生于1982年，擁有浙江大學和長江商學院EMBA雙碩士學位。曾任上海市青聯委員、浙江衛視、東方衛視新聞部記者、主播，第一財經集團電視新聞部記者、主播、《兩會笛聲》系列制片人。2014年，在主持節目中，她認識了鄭永剛。

從2016年起，周婷逐漸淡出公眾視野，很少再主持節目。2017年，鄭永剛和周婷正式結婚，婚后兩人育有三個子女。

對于周婷這個剛剛掌權的80后女掌門人，不少投資者看好她昔日財經記者的身份，覺得“能當財經主持人的，財務知識不少”。“鄭駒的母親持股49%，這種情況下都能勝出，可見浙大畢業的周婷是有能力的”“不管怎么說，這對杉杉股份是好事”。在雪球平臺上，有不少股民在期待著周婷能帶領杉杉股份走出低谷。

不過，周婷的公開信里有一句話耐人尋味的話：“今天，我和鄭駒同學完成了工作交接。”

一名業內人士告訴《財經天下》：“用‘同學’來稱呼前任董事長，這是春秋筆法，微言大義，一兩字可暗含褒貶，同學兩字意有所指。”

這個意有所指，并非空穴來風。2023年3月，鄭駒執掌杉杉股份時，公司市值在380億元左右，每股股價在17元以上。而11月18日，杉杉股份每股的收盤價是9.41元，市值為212億元。短短一年多時間，市值少了160億元。

周婷不光掌權了上市公司杉杉股份。天眼查App顯示，11月15日杉杉控股法定代表人已由鄭駒變更為周婷。在公開信中，她還透露，自己已接棒成為杉杉控股、杉杉集團的董事長。換句話說，今年42歲的她，成功掌控了整個“杉杉系”。接下來，她的工作是帶領杉杉奮力前行。

2.

“杉杉系”的難題

1991年出生的鄭駒，清華大學五道口金融學院金融EMBA在讀，高中時他就被父親鄭永剛送到了英國留學，2015年學成歸國。

從過往經歷來看，鄭駒是被鄭永剛當作接班人來培養的。鄭永剛生前曾多次強調：“我正在培養兒子鄭駒接班。他從小在上海長大，現在在公司任總裁，就是學習接班。”

天眼查App顯示，從2015年7月開始，鄭駒就已是杉杉控股總裁。彼時，他才剛回國。2018年2月，鄭駒新增為杉杉控股董事，且杉杉控股的法定代表人也變更為鄭駒。同時，鄭駒出任杉杉控股董事長。2019年9月開始，他又成為杉杉集團董事。

2017年杉杉股份的年報中，出現了鄭駒的名字。往后歷年，鄭駒的名字都會出現在杉杉股份的年報中——在杉杉股份的控股股東杉杉控股，鄭駒以單位負責人或法定代表人的身份出現。

在2022年及2023年年報的介紹中，鄭駒已經成為杉杉控股董事長兼總裁、杉杉集團董事。

杉杉控股、杉杉集團均為杉杉股份的控股股東。根據2023年年報，杉杉控股除了直接持有杉杉股份3.2%的股份外，更主要的股權還是通過杉杉集團間接持有。

從一步步將兒子鄭駒推向臺前看，鄭駒是鄭永剛心目中的接班人人選。2020年12月，鄭永剛回歸正處于業績下滑期的杉杉股份，再次出任董事、董事長，原定任期至2023年5月。2023年2月，65歲的鄭永剛突然去世，3月，鄭駒成為董事、董事長。

不過，自鄭駒接班以來，“杉杉系”過得并不好。

從2023年到2024年前三季度，杉杉股份的業績在持續下滑。

2023年，杉杉股份實現營業收入190.70億元，同比下降12.13%；實現歸母凈利潤7.65億元，同比下降71.56%；扣非后歸母凈利潤為2.19億元，同比下滑90.60%。原因是，兩大核心業務偏光片和負極材料雙雙出現了下滑。

2024年前三季度，杉杉股份業績繼續下滑，實現營業收入132.84億元，同比下降9.69%；歸母凈利潤為2321.29萬元，同比下降98.07%；歸母扣非凈利潤為3633.27萬元，同比下降94.52%。

對于業績的下滑，杉杉股份解釋稱，偏光片業務和負極業務受行業周期變動影響，市場競爭激烈，產品價格同比下降，導致凈利潤大幅度減少；公司持續推進聚焦戰略，剝離非核心資產，以及部分參股企業虧損較大，對公司當期業績造成較大不利影響……

杉杉股份的控股股東，也面臨著一系列資金困難。11月6日的公告顯示，其控股股東杉杉集團最近一年存在債務逾期、主體和債項信用等級下調以及因債務問題涉及的重大訴訟或仲裁情況，而且，控股股東持有的杉杉股份部分股份被司法凍結、輪候凍結。

11月8日的公告顯示，杉杉集團因融資融券業務債務逾期，其通過國泰君安客戶信用交易擔保證券賬戶持有公司6523萬股股份存在被強制平倉的風險。截至公告日，杉杉集團合并口徑（除上市公司杉杉股份外）有息負債總額為122.65億元，其中1年內到期的短期債務為114.20億元。

“杉杉系”旗下的另一家上市公司——永杉鋰業，已經易主。

11月14日，永杉鋰業發布公告稱，公司控股股東寧波炬泰持有的1.02億股公司股份被司法拍賣，永榮控股旗下的永榮致勝以8.04億元的對價競得上述股份。此次拍賣的寧波炬泰所持股份，此前已因債務逾期違約被司法凍結。

3.

傳奇浙商曾拿下兩個第一

這局面，恐怕是鄭永剛不曾想到的。

要知道，鄭永剛在強盛時期，不僅將杉杉服裝做成了國內市占率第一的服裝品牌，還跨界轉型鋰電池行業將杉杉股份干成了負極材料龍頭： 人造石墨出貨量多年蟬聯全球第一。 干哪行哪行出“狀元”，鄭永剛是怎么做到的？ 這得從他的來時路說起。

鄭永剛生于1958年，早年參軍入伍。轉業后的鄭永剛，分別在1985年和1989年，任職寧波鄞縣棉紡織廠廠長與寧波甬港服裝總廠廠長。在兩個廠的任職期間，鄭永剛展現了與眾不同的決斷力，尤其在寧波擔任服裝廠廠長時。

彼時，甬港服裝廠在瀕臨倒閉的邊緣，三年換了三個廠長，虧損超過1000萬元。男工人每天打牌，女工人織毛衣。鄭永剛接手后，發現工廠其實有著最先進的德國設備，也有一群常年加工外貿服裝的熟練工。而國內當時壓根沒有“品牌服裝”的概念，人們只能穿從廣州轉到內地的雜牌。

鄭永剛決定“出口轉內銷”，創立了“杉杉”。他拉了個橫幅掛在工廠里，提出“做中國西服第一品牌”。杉杉品牌就這樣成立了。成立后，杉杉品牌專攻西服市場。“做中國西服第一品牌”，這樣的宏圖大志在當時看來，算是一件“天方夜譚”的事。

但鄭永剛的這步棋走對了，拿著借來的3萬元，鄭永剛做了中國第一條服裝廣告，也就是那些年家喻戶曉的“杉杉西服，不要太瀟灑”，自此一炮而紅。

當年的場景是：一輛又一輛的大貨車，在服裝廠門口排隊拿貨。短短七年時間，杉杉服裝從一個負債累累的工廠，一躍成為全國第一家服裝上市公司，產品國內市占率一度高達37.4%。90年代末，當杉杉服裝突破20億元時，鄭永剛意識到危機的到來。

原因是，千禧年中國加入WTO，無數海外品牌將涌入中國，勢必會沖擊杉杉服裝的業務。從1999年起，鄭永剛開始研究轉型，多次實地調研后，他將方向定在了新能源上。遼寧鞍山熱能源的炭素研究所，拿到了鄭永剛在新能源上的3億元投資。盡管這是一筆天價的投資，但鄭永剛卻覺得“值得”。

因為，炭素研究所當時的研究成果，正是未來鋰電池負極材料的關鍵技術。這筆投資也為“杉杉系”后來二十年的發展，奠定了基礎。為了順利轉型，鄭永剛在初期甚至拿服飾業務的利潤，補貼鋰電產業研發。

功夫不負有心人，鄭永剛等來了中國智能手機市場的爆發。2013年，杉杉的鋰電產業收入超過了服裝產業。2020年后，中國新能源汽車產業爆發。此時，在電池負極材料布局了二十年的杉杉，迎來了大豐收：成為鋰電池行業的全球巨頭。

2022年，中國鋰電負極材料出貨132.96萬噸，杉杉負極人造石墨出貨量突破20萬噸，同比增幅100%，出貨量蟬聯全球第一。這一年，鄭永剛以125億元的身家，位列《2022年胡潤全球富豪榜》第1864位。“高瞻遠矚。”前述業內人士向《財經天下》如此評價鄭永剛的成功之道。

就在所有人認為，一代傳奇浙商大佬鄭永剛，會繼續帶著“杉杉系”走花路時，他卻因病去世了。由于離世太突然，鄭永剛沒有立好遺囑，也沒來得及給兒子鄭駒布局好接班之路，以至于杉杉股份陷入了內耗中。

如今，隨著80后女掌門人周婷的上任，杉杉高層人事調整告一段落，她將如何帶著這個商業王國起飛？

周婷在公開信中也表示：“今年下半年以來，因為多重因素的疊加，杉杉控股和杉杉集團遇到了較大的挑戰，需要匯集更廣的思路，調動更多的資源，網聚更強的力量，來解決問題，化解困難。”

此時此刻，對這個80后女掌門人周婷來說，信心和黃金同樣重要。

鐘睒睒這事兒，還沒完！

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